En su conferencia telefónica sobre los resultados del cuarto trimestre y del año completo 2023, SLB (ticker: SLB) anunció importantes logros financieros con el CEO Olivier Le Peuch destacando el crecimiento de los ingresos de la compañía, los altos márgenes del ciclo y el flujo de caja libre más fuerte desde 2015.
Los resultados de la empresa se vieron reforzados por los mercados internacionales y de alta mar, y la integración del negocio submarino de Aker. El crecimiento de los ingresos superó los objetivos con un notable aumento del EBITDA ajustado. Para el futuro, SLB prevé un mayor crecimiento y expansión de los márgenes, y planea mejorar la rentabilidad de los accionistas con un aumento de los dividendos y un programa ampliado de recompra de acciones.
Aspectos clave
- SLB logró un crecimiento secuencial e interanual de los ingresos, con elevados márgenes y flujos de caja en el cuarto trimestre.
- Los principales motores del crecimiento fueron los mercados internacionales y de alta mar, y la integración de los negocios digital y submarino de Aker.
- La compañía superó sus ambiciones financieras para todo el año, con un crecimiento del EBITDA ajustado de mediados de los 20 y el flujo de caja libre más alto desde 2015.
- Los ingresos crecieron más de un 20% en sistemas de producción, rendimiento de yacimientos y construcción de pozos, impulsados principalmente por Oriente Medio, Brasil y Angola.
- La división digital experimentó un crecimiento superior al 40% en horas de computación y cuenta ya con más de 6.000 usuarios de Delfi.
- Para 2024, SLB prevé un crecimiento de los ingresos del orden del 0,5% a escala internacional, un crecimiento de un dígito intermedio en Norteamérica, una expansión de los márgenes y un crecimiento del EBITDA del 0,5%.
- El dividendo trimestral aumentará un 10% y se ampliará el programa de recompra de acciones con planes para devolver más de 2.500 millones de dólares a los accionistas en 2024.
- SLB generó 2.300 millones de dólares de flujo de caja libre en el cuarto trimestre y 4.000 millones en el conjunto del año.
- El beneficio por acción del cuarto trimestre fue de 0,86 dólares, superior al del año anterior, a pesar de los cargos relacionados con la devaluación del peso argentino y los costes de fusión e integración.
Perspectivas de la empresa
- SLB se muestra optimista de cara a 2024 y espera un crecimiento de los ingresos de unos diez puntos en el ámbito internacional y de un dígito en Norteamérica.
- La empresa prevé una expansión continuada de los márgenes y un crecimiento medio del EBITDA.
- SLB prevé mantener las inversiones de capital en los niveles de 2023.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa incurrió en gastos de 0,09 dólares en el cuarto trimestre, de los cuales 0,06 se debieron a la devaluación del peso argentino.
Aspectos positivos
- SLB experimentó un crecimiento récord en Oriente Medio y espera que esta tendencia se prolongue más allá de 2025.
- La empresa confía en la resistencia y longevidad del ciclo de desarrollo internacional offshore.
- SLB ve importantes oportunidades de crecimiento en el segmento de exploración.
Fallos
- En el Informe de resultados facilitado no se comentan desviaciones específicas.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- La empresa habló de la expansión del margen internacional, la adopción digital, el crecimiento de las tecnologías de transición y las actividades de exploración como temas clave.
- Se expresó confianza en el mercado de Oriente Medio, con un crecimiento impulsado por la expansión de la capacidad y las reservas de gas.
- Las ofertas digitales y las nuevas soluciones energéticas, como la CAC y la energía geotérmica, son los puntos centrales de la estrategia de la empresa.
- El Director Financiero de SLB, Stéphane Biguet, destacó el aumento de los dividendos y las recompras como parte de la retribución total a los accionistas.
Los resultados financieros de SLB en 2023 han sentado unas bases sólidas para las perspectivas de la empresa en 2024. Con un enfoque estratégico en la innovación digital, las nuevas soluciones energéticas y la solidez de los mercados internacionales, SLB está preparada para continuar su trayectoria de crecimiento y mejora del valor para el accionista.
Perspectivas de InvestingPro
Los sólidos resultados financieros y las iniciativas estratégicas de SLB no han pasado desapercibidos para la comunidad inversora. Con una capitalización bursátil de 72.370 millones de dólares, la valoración de la empresa refleja una saludable demanda de sus acciones en el sector energético. Una métrica clave que destaca es la relación Precio/Beneficios (PER) de la empresa, que en 16,83 sobre una base ajustada para los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, indica que SLB cotiza a un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo. Esto podría sugerir que la acción está potencialmente infravalorada dadas sus perspectivas de beneficios, alineándose con uno de los consejos de InvestingPro que destaca la atractiva valoración de la acción.
Otro aspecto que podría interesar a los inversores es la constancia en el pago de dividendos de la empresa, que se ha mantenido durante 54 años consecutivos, un testimonio de la resistencia financiera de SLB y de su compromiso con la rentabilidad para el accionista. Este compromiso se ve reforzado por el reciente anuncio de la empresa de aumentar los dividendos y ampliar el programa de recompra de acciones. La rentabilidad por dividendo a partir de los últimos datos se sitúa en el 2,17%, lo que complementa el argumento general de inversión para los accionistas que buscan ingresos.
Para los que buscan estabilidad, las acciones de SLB cotizan generalmente con baja volatilidad de precios, lo que podría ser un factor tranquilizador para los inversores que prefieren menos fluctuaciones en su cartera. Además, el moderado nivel de deuda de la empresa y la predicción de los analistas de que SLB será rentable este año, según consejos adicionales de InvestingPro, refuerzan aún más la posición financiera de la empresa.
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