SmartCentres Real Estate Investment Trust (TSX: SRU.UN) informó de sólidos resultados en el segundo trimestre de 2024, con el Presidente Ejecutivo y CEO Mitchell Goldhar destacando la ejecución de más de 272.000 pies cuadrados en nuevos acuerdos de arrendamiento y una alta tasa de ocupación comprometida del 98,2%.
La empresa ha prorrogado con éxito la mayoría de sus contratos de arrendamiento que vencían este año y está realizando desarrollos estratégicos en varios proyectos inmobiliarios. A pesar de una fuerte posición de liquidez, reforzada por un aumento significativo de su línea operativa y la emisión de obligaciones senior no garantizadas, SmartCentres REIT tiene como objetivo reducir su ratio de pago y mantener el apalancamiento dentro de un solo dígito.
Aspectos clave
- SmartCentres REIT ejecutó más de 272.000 pies cuadrados de nuevos contratos de arrendamiento y registró una ocupación comprometida del 98,2%.
- La empresa prorrogó más del 86% de los contratos de arrendamiento que vencían este año, logrando un aumento del 8,5% en el tipo de alquiler de estas prórrogas.
- Las promociones estratégicas incluyen los condominios Art Walk, el proyecto de alquiler de apartamentos The Millway, las viviendas adosadas Vaughan Northwest y el centro comercial Leaside, entre otros.
- SmartCentres REIT aumentó su línea operativa a 750 millones de dólares y recaudó 350 millones mediante obligaciones senior no garantizadas.
- La posición de liquidez de la empresa es sólida, con aproximadamente 652 millones de dólares no dispuestos a 30 de junio de 2024.
- SmartCentres REIT mantiene las distribuciones a una tasa anualizada de 1,85 dólares por unidad, con un ratio de pago sobre AFFO del 96,9%.
- El ratio de deuda ajustada con respecto al EBITDA ajustado es de 9,9 veces, y el objetivo de la empresa es reducir el ratio de reparto por debajo del 90% y mantener el apalancamiento en un solo dígito.
- Se están construyendo nueve proyectos de desarrollo, por un total aproximado de 499 millones de dólares.
- El reciclaje de capital es uno de los objetivos, y la empresa está abierta a la venta directa de propiedades o a la consideración de empresas conjuntas, con un objetivo de entre 250 y 300 millones de dólares en ventas.
Perspectivas de la empresa
- Se espera que las condiciones del mercado sean más propicias para el reciclaje de capital a finales de 2024 y 2025.
- El objetivo de la empresa es reducir el ratio de reparto, idealmente por debajo del 90%.
- SmartCentres REIT se centra en proyectos de desarrollo estratégicos y en ampliar su cartera de autoalmacenamiento.
Aspectos destacados bajistas
- El ratio de deuda ajustada sobre EBITDA ajustado ha aumentado ligeramente, y la empresa pretende reducir esta cifra en el futuro.
- El ratio deuda/activos agregados también ha aumentado en comparación con el año anterior.
Aspectos positivos
- La empresa tiene una sólida posición de liquidez y ha tomado medidas para seguir aumentándola.
- SmartCentres REIT está consiguiendo ampliar los contratos de arrendamiento y mejorar la experiencia de los inquilinos con una variedad de nuevas tiendas y servicios.
Falta
- Alcanzar el objetivo de enajenación este año se considera poco probable, siendo 2025 una estimación más realista.
- La empresa no ha proporcionado un objetivo específico para el apalancamiento, pero pretende mantenerlo en un solo dígito.
Aspectos destacados
- El lastre sobre el FFO por unidad derivado de la descapitalización de intereses se debe principalmente a Millway y al autoalmacenamiento.
- Las promociones minoristas son prometedoras, pero la empresa es selectiva y busca operaciones que generen beneficios desde el primer día con arrendamientos a largo plazo.
- La concesión de hipotecas back-to-back en las transacciones no es favorable en la actualidad, pero podría considerarse en el futuro en mejores condiciones.
SmartCentres REIT ha demostrado resistencia y crecimiento estratégico en el segundo trimestre de 2024, centrándose en mantener una fuerte tasa de ocupación y en ampliar su cartera inmobiliaria. La posición financiera de la empresa sigue siendo sólida y, aunque quedan algunos retos por delante, el equipo directivo está comprometido a lograr un crecimiento sostenible y optimizar la estructura de capital en los próximos años.
Perspectivas de InvestingPro
El rendimiento reciente de SmartCentres Real Estate Investment Trust y su enfoque estratégico en las prórrogas de arrendamientos y los proyectos de desarrollo se reflejan en algunas de las métricas en tiempo real proporcionadas por InvestingPro. Con una capitalización bursátil de 3.010 millones de dólares y una relación precio/beneficios (PER) de 11,3, la empresa cotiza a un múltiplo de beneficios bajo. Esto sugiere que la acción puede estar infravalorada en comparación con sus ganancias, ofreciendo potencial para los inversores que buscan oportunidades de valor.
Los consejos de InvestingPro destacan que SmartCentres REIT paga un dividendo significativo a los accionistas, con una rentabilidad por dividendo actual del 7,85%, lo que resulta especialmente atractivo para los inversores centrados en los ingresos. Además, la empresa ha demostrado su compromiso de devolver valor a los accionistas al mantener el pago de dividendos durante 23 años consecutivos.
El margen de ingresos de explotación de SmartCentres REIT en los últimos doce meses hasta el primer trimestre de 2024 se sitúa en un sólido 61,76%, lo que indica una gran capacidad para convertir los ingresos en ingresos de explotación. Este nivel de rentabilidad, combinado con las iniciativas estratégicas de la empresa, dibuja un panorama positivo para los inversores potenciales.
Los interesados en obtener más información pueden consultar otros consejos de InvestingPro sobre SmartCentres REIT en https://www.investing.com/pro/SRU.UN, que ofrecen un análisis más exhaustivo de la salud financiera y el rendimiento bursátil de la empresa.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.