Sonoco (NYSE: SON), líder mundial en soluciones de envasado, ha registrado unos sólidos resultados financieros en el segundo trimestre de 2024, con unas ventas de 1.600 millones de dólares y un beneficio por acción (BPA) ajustado de 1,28 dólares. La empresa anunció la adquisición de Eviosys, un movimiento que posicionará a Sonoco como uno de los principales fabricantes mundiales de envases de latas para alimentos y aerosoles. A pesar del descenso de las ventas de envases flexibles y de envases metálicos, Sonoco reafirmó sus previsiones para todo el año y se centró en la productividad y la asignación disciplinada de capital para aumentar el valor para el accionista.
Aspectos clave
- Las ventas de Sonoco en el segundo trimestre de 2024 fueron de 1.600 millones de dólares, con un BPA ajustado de 1,28 dólares.
- El EBITDA ajustado se situó en 262 millones de dólares, con importantes ganancias de productividad que contribuyeron a este rendimiento.
- La empresa va a adquirir Eviosys, con 100 millones de dólares de sinergias anuales tras la adquisición.
- Sonoco experimentó un descenso en las ventas de FP y de envases metálicos, pero espera una mejora en el próximo trimestre.
- La empresa tiene previsto ampliar su programa de desinversiones para simplificar su cartera y mejorar los resultados financieros.
- El flujo de caja operativo del segundo trimestre fue de 109 millones de dólares, y Sonoco sigue comprometida con sus previsiones financieras para todo el año.
- El objetivo a largo plazo de Sonoco es alcanzar un EBITDA ajustado de 1.500 millones de dólares con márgenes de EBITDA adolescentes elevados.
Perspectivas de la empresa
- Sonoco tiene como objetivo a cinco años un EBITDA ajustado de 1.500 millones de dólares con márgenes de EBITDA elevados.
- La empresa se centra en una asignación disciplinada del capital y en mejorar la rentabilidad del capital invertido (ROIC), actualmente por encima del 11%.
Aspectos destacados bajistas
- La empresa registró un descenso de las ventas de PF debido a la salida de un mercado no rentable.
- Las ventas de envases metálicos disminuyeron, aunque se espera un aumento de la mezcla de volúmenes en el próximo trimestre.
- Se reconocieron los retos en el negocio de envases de papel rígido en Norteamérica debido a la dinámica de precios.
Aspectos positivos
- Los volúmenes industriales mejoraron y las ganancias de productividad fueron significativas, con más de 100 millones de dólares conseguidos en el primer semestre.
- Se espera que la adquisición de Eviosys genere considerables sinergias anuales y refuerce la posición de Sonoco en el mercado.
- El equipo de papel de Sonoco en Norteamérica mostró un fuerte rendimiento con una alta utilización de la capacidad.
Fallos
- En el segundo trimestre se registraron márgenes más bajos debido a varios factores puntuales, como menores gastos de personal, un cargo por cuentas por cobrar y un cambio en el tipo de cambio.
Aspectos destacados
- La empresa está considerando la posibilidad de acelerar el desapalancamiento y, posiblemente, utilizar fondos propios para financiarse.
- Sonoco mantiene conversaciones con S&P y Moody's sobre su calificación de grado de inversión y su apalancamiento.
- Se mencionaron posibles desinversiones en el segmento de consumo, y se expresó confianza en la gestión de posibles costes de transición a la competencia.
En conclusión, el segundo trimestre de 2024 de Sonoco refleja un sólido rendimiento financiero con movimientos estratégicos dirigidos al crecimiento y la creación de valor para los accionistas. El enfoque de la empresa en la productividad, la asignación disciplinada de capital y la simplificación de la cartera la dirigirán hacia la consecución de sus objetivos financieros a largo plazo.
Perspectivas de InvestingPro
El compromiso de Sonoco con el valor para el accionista queda subrayado por su impresionante historial de pago de dividendos, que ha mantenido durante 54 años consecutivos. Esta dedicación se pone aún más de relieve por el elevado rendimiento para el accionista de la empresa, una métrica que combina el pago de dividendos y la recompra de acciones para ofrecer una imagen completa del efectivo que se devuelve a los accionistas. En particular, Sonoco ha aumentado su dividendo durante 41 años consecutivos, lo que indica un enfoque estable y favorable a los inversores de la distribución de capital.
Los datos de InvestingPro indican una capitalización de mercado de 5.070 millones de dólares, con un PER de 13,92, lo que refleja la confianza de los inversores en la capacidad de la empresa para generar beneficios. Ajustada a los últimos doce meses, a partir del segundo trimestre de 2024, la relación PER parece aún más atractiva: 12,16. A pesar de enfrentarse a un ligero descenso de los ingresos del 5,63% en el mismo periodo, la rentabilidad de la empresa sigue siendo sólida, con un sólido margen de beneficio bruto del 21,25%.
Los consejos de InvestingPro sugieren que los analistas están revisando cautelosamente a la baja las estimaciones de beneficios para el próximo periodo, algo que los inversores pueden querer vigilar de cerca. Sin embargo, las acciones de la compañía cotizan actualmente cerca de su mínimo de 52 semanas, lo que podría presentar una oportunidad de compra para los inversores de valor, especialmente teniendo en cuenta la rentabilidad consistente de Sonoco en los últimos doce meses y las predicciones de los analistas de rentabilidad continua este año.
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