UBS Group AG (NYSE: UBS) y Credit Suisse (SIX:CSGN) (NYSE: CS) han presentado unos sólidos resultados para el primer trimestre de 2024: UBS ha anunciado un beneficio neto de 1.800 millones de dólares y Credit Suisse ha igualado esta cifra. UBS ha logrado importantes ahorros de costes y sigue adelante con su reestructuración, que incluye la inminente fusión de sus bancos matrices y la transición a un único holding estadounidense.
Ambos bancos han registrado trimestres rentables en varias divisiones, con UBS planificando recompras de acciones y Credit Suisse duplicando el beneficio antes de impuestos en su división Global Wealth Management.
Datos clave
- UBS registró un beneficio neto de 1.800 millones de dólares, un beneficio subyacente antes de impuestos de 2.600 millones de dólares y 1.000 millones de dólares de ahorro en costes brutos.
- Credit Suisse también registró un beneficio neto de 1.800 millones de dólares, con un tipo impositivo efectivo del 26% y un aumento de los ingresos totales del 15%, hasta 12.000 millones de dólares.
- UBS está a punto de concluir la fusión de su banco matriz y tiene previsto reanudar la recompra de acciones con un objetivo de hasta 1.000 millones de dólares.
- Las divisiones de Gestión de Patrimonios y Gestión de Activos de ambos bancos registraron fuertes nuevos activos netos, con UBS en 27.000 millones de dólares y Credit Suisse en 21.000 millones.
- UBS espera reducir los activos ponderados por riesgo heredados no básicos a alrededor del 5% para 2026 y tiene previsto añadir 20.000 millones de dólares en capital adicional para cumplir los requisitos reglamentarios.
Perspectivas de la empresa
- UBS y Credit Suisse siguen centrados en atender a los clientes y ejecutar los planes de integración.
- Ambos bancos prevén mayores ganancias de rentabilidad y eficiencia, con UBS apuntando a una reducción de los activos heredados no básicos ponderados por riesgo y Credit Suisse apuntando a 200.000 millones de dólares en nuevos activos netos en dos años.
Aspectos destacados bajistas
- UBS espera un descenso porcentual de un dígito medio a alto en el margen de intereses (NII) para 2024, pero prevé una estabilización en la segunda mitad del año.
- Credit Suisse informó de un descenso de los nuevos préstamos netos debido al desapalancamiento y a factores de mercado, pero espera un nuevo apalancamiento cuando bajen los tipos de interés.
Aspectos destacados alcistas
- La Banca de Inversión de UBS registró un trimestre rentable, con un beneficio de explotación de 404 millones de dólares y una rentabilidad del 10% sobre los fondos propios atribuidos.
- La división Global Wealth Management de Credit Suisse duplicó su beneficio antes de impuestos hasta 1.300 millones de dólares, con fuertes contribuciones de varias regiones.
Fallos
- UBS registró un aumento de los gastos de explotación del 4% intertrimestral debido al incremento de los costes de personal en Suiza.
- La reducción de costes de Credit Suisse en la unidad de non-core y legacy no está directamente relacionada con la reducción de activos, lo que implica posibles retos.
Puntos destacados de las preguntas y respuestas
- Los directivos de UBS hablaron de la reducción de la diferencia entre su perfil de resultados y sus ambiciones, lo que reduce la incertidumbre.
- Tanto UBS como Credit Suisse destacaron la importancia de una sólida posición de capital y gestión del riesgo.
- UBS mencionó su interés por mejorar los ingresos en relación con los activos ponderados por riesgo en Wealth Management y sus expectativas de seguir progresando en este ámbito.
- Se abordaron cuestiones relativas a los requisitos reglamentarios y a la distribución del capital, y UBS manifestó la necesidad de mayor claridad antes de responder.
En resumen, UBS y Credit Suisse han comenzado 2024 con buen pie, con importantes beneficios y avances estratégicos en sus respectivos planes de reestructuración. Ambos bancos están preparados para seguir creciendo y mejorando su eficiencia, centrándose en la solidez del capital y el servicio al cliente.
Perspectivas de InvestingPro
El reciente informe de resultados de UBS Group AG refleja una empresa que no sólo está navegando por su reestructuración con éxito, sino que también está demostrando unos sólidos resultados financieros. Los datos de InvestingPro subrayan la sólida salud financiera de la compañía y su posicionamiento estratégico dentro del sector de los mercados de capitales.
Los datos de InvestingPro indican que UBS tiene una capitalización bursátil de 95.240 millones de dólares y una atractiva relación precio/beneficios (PER) de 10,73 en los últimos doce meses del cuarto trimestre de 2023. Este bajo múltiplo de beneficios puede atraer a los inversores que buscan valores de valor.
Además, el crecimiento de los ingresos de la empresa fue impresionante, con un aumento del 15,53% en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023 y un incremento trimestral sustancial del 36,35% en el cuarto trimestre de 2023.
En términos de rentabilidad para el accionista, UBS tiene un historial de mantenimiento de sus pagos de dividendos, con un reciente aumento que marca 13 años consecutivos de crecimiento de dividendos. Esta consistencia se pone aún más de relieve por la rentabilidad por dividendo de la compañía del 2,09% a mayo de 2024. Además, UBS ha aumentado su dividendo durante tres años consecutivos, lo que refleja su compromiso de devolver valor a los accionistas.
Los consejos de InvestingPro arrojan luz sobre algunos retos y oportunidades para UBS. Aunque dos analistas han revisado a la baja sus beneficios para el próximo periodo, y la compañía sufre de débiles márgenes de beneficio bruto, todavía se espera que UBS sea rentable este año y ha sido rentable en los últimos doce meses. Además, la fuerte rentabilidad de UBS en los últimos cinco años la sitúa como un actor destacado en su sector.
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