UMH Properties, un fondo de inversión inmobiliaria, ha informado de un exitoso cuarto trimestre y final de año para 2023, con un notable crecimiento en los ingresos de las mismas propiedades y en los ingresos netos de explotación (NOI). La compañía, especializada en comunidades de casas prefabricadas, ha experimentado un aumento neto de la ocupación y está bien posicionada para continuar su expansión en 2024. De cara al futuro, UMH Properties (NYSE: UMH) está preparada para asociarse con Nuveen Real Estate para desarrollos en Florida y Pensilvania y espera aumentos significativos de ingresos por alquiler y ventas en el próximo año.
Datos clave
- UMH Properties informó de un crecimiento del 9% en los ingresos de las mismas propiedades y un aumento del 13% en el NOI de las mismas propiedades para 2023.
- La compañía alquiló o vendió 1.300 nuevas viviendas y logró un aumento neto de ocupación de 704 unidades.
- Los fondos normalizados procedentes de las operaciones (FFO) por acción aumentaron un 15% en el cuarto trimestre, totalizando 0,86 dólares en el año.
- UMH prevé añadir entre 800 y 900 viviendas en 2024 y proyecta que los ingresos por alquileres y ventas sean 20 millones de dólares superiores a los de 2023.
- La empresa mantuvo altos índices de ocupación y cobro de alquileres durante la pandemia de COVID-19.
- La asociación de UMH con Nuveen Real Estate pretende desarrollar más de 3.400 solares vacíos y 2.100 acres de terreno.
- La empresa cuenta con una sólida estructura de capital, con una deuda de 690 millones de dólares y 57,3 millones de dólares en efectivo y equivalentes de efectivo.
Perspectivas de la compañía
- La UMH prevé un crecimiento del 5% en los ingresos por alquiler, lo que se traducirá en 9,5 millones de dólares en nuevos ingresos para 2024.
- Se espera que la instalación y el alquiler de 800 viviendas en 2024 generen unos ingresos adicionales de 10 millones de dólares.
- Por cada 100 nuevas viviendas vendidas, la compañía espera 10 millones de dólares en ingresos brutos y 2 millones de dólares en ingresos netos.
- UMH pretende seguir añadiendo 1.000 viviendas de alquiler al año, con el objetivo de alcanzar una tasa de ocupación del 90% para lograr un crecimiento significativo de los ingresos.
Aspectos destacados bajistas
- La compañía experimentó problemas de inventario en el primer semestre de 2023.
- UMH prevé un aumento de los gastos de entre el 4% y el 7% el próximo año debido al coste de los materiales y la mano de obra.
Aspectos positivos
- UMH ha logrado aumentos de NOI de dos dígitos en las mismas propiedades durante ocho trimestres consecutivos.
- La empresa prevé rentabilidades de un solo dígito en el futuro y considera la posibilidad de aumentar los dividendos.
- UMH prevé una fuerte demanda de ventas y alquileres en los 11 estados en los que opera.
Fallos
- No hubo ningún fallo específico en la conferencia de resultados.
Preguntas y respuestas destacadas
- El Consejero Delegado, Samuel Landy, habló sobre el impacto de los tipos de interés en la financiación de la venta de viviendas y sobre la disyuntiva entre alquilar y vender viviendas.
- Se destacaron el coste de capital de UMH, las fuentes de capital y una posición financiera conservadora, y se expresó confianza en el futuro crecimiento del FFO por acción.
- Landy hizo hincapié en centrarse en el crecimiento de la ocupación de las comunidades individuales y destacó la reducción del ratio de gastos de la empresa del 42% al 40%.
UMH Properties concluyó su llamada de resultados con una perspectiva positiva para 2024, haciendo hincapié en su asociación estratégica con Nuveen Real Estate, el potencial de crecimiento de los ingresos y su compromiso para hacer frente a la escasez de viviendas asequibles. La próxima convocatoria de resultados de la empresa está prevista para mayo de 2024, donde informarán de los resultados del primer trimestre y seguirán dialogando con inversores y analistas.
Opiniones de InvestingPro
UMH Properties ha demostrado resistencia y crecimiento estratégico, como reflejan sus últimos datos financieros y opiniones de analistas. Según datos en tiempo real de InvestingPro, UMH Properties tiene una capitalización bursátil de 1050 millones de USD, lo que indica una sólida presencia en el mercado de los fondos de inversión inmobiliaria. Esto se complementa con un notable crecimiento de los ingresos del 13,23% en los últimos doce meses a partir del cuarto trimestre de 2023, lo que demuestra la capacidad de la empresa para ampliar sus flujos de ingresos de manera efectiva.
Los consejos de InvestingPro sugieren que UMH Properties tiene un compromiso a largo plazo con sus accionistas, manteniendo el pago de dividendos durante 35 años consecutivos y aumentando su dividendo durante los últimos tres años. Esta consistencia es una señal positiva para los inversores que buscan ingresos estables, especialmente en un mercado que valora la salud financiera a largo plazo y el retorno al accionista. Además, los activos líquidos de la empresa superan sus obligaciones a corto plazo, lo que indica una sólida posición financiera para hacer frente a su pasivo corriente.
Sin embargo, es importante tener en cuenta que la empresa cotiza a un elevado múltiplo de valoración EBIT, y los analistas no prevén que UMH Properties sea rentable este año, como se refleja en un PER negativo de -84,04 basado en los últimos doce meses hasta el cuarto trimestre de 2023. Esto sugiere que, aunque la empresa está aumentando sus ingresos, puede estar enfrentándose a dificultades para traducir este crecimiento en ingresos netos.
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