Western Alliance Bancorporation (WAL) ha registrado unos sólidos resultados en el segundo trimestre, con unos beneficios de 1,75 dólares por acción, lo que indica una transición satisfactoria de su estrategia de reposicionamiento a otra centrada en el crecimiento de los beneficios.
El banco experimentó un aumento sustancial de los depósitos básicos y los préstamos mantenidos para inversión (HFI), lo que contribuyó a un incremento del margen de intereses. Manteniendo un sólido perfil de liquidez, la entidad también registró un crecimiento significativo de los valores y el efectivo.
La calidad de los activos muestra signos de normalización, con una disminución del total de activos clasificados. De cara al futuro, Western Alliance prevé un crecimiento continuado de los préstamos y depósitos, con una ratio de capital Common Equity Tier 1 (CET1) del 11%.
El banco prevé que los ingresos netos por intereses crezcan entre un 9% y un 14% y que los ingresos no financieros aumenten entre un 15% y un 25%, mientras que los gastos no financieros aumentarán entre un 9% y un 13%. Se espera que las cancelaciones netas se mantengan en niveles bajos, lo que indica unas perspectivas sólidas en cuanto a la calidad de los activos.
Principales datos
- El beneficio por acción del segundo trimestre se situó en 1,75 dólares, lo que refleja un fuerte crecimiento.
- Los depósitos básicos aumentaron en 4.000 millones de dólares; los préstamos HFI crecieron en 1.700 millones de dólares.
- Se prevé que los ingresos netos por intereses crezcan un 9-14%; los ingresos no financieros aumentarán un 15-25%.
- Los gastos no financieros aumentarán entre un 9% y un 13%.
- La calidad de los activos se está normalizando y el total de activos clasificados ha descendido a 93 puntos básicos.
- La ratio de capital CET1 se mantiene en el 11%; el valor contable tangible por acción aumenta hasta 48,79 $.
- Las insolvencias netas se sitúan en el tercio superior de los bancos de su categoría, con una previsión de entre 15 y 20 puntos básicos de los préstamos medios para el año.
Perspectivas de la empresa
- WAL prevé un crecimiento de los préstamos de 4.500 millones de dólares y de los depósitos de 14.000 millones de dólares para 2024.
- Prevé una ratio CET1 constante del 11% o superior.
- Se espera que el margen de interés neto se mantenga cerca de los niveles actuales en los próximos trimestres.
Aspectos destacados bajistas
- Los márgenes de beneficios sobre ventas en el negocio de banca hipotecaria disminuyeron en el 2.º trimestre.
- Los créditos con mención especial experimentaron un repunte, atribuido a los procesos de revisión en curso y a situaciones específicas de rentabilidad.
- Los ingresos por comisiones son difíciles de predecir y no se prevén cambios significativos en breve.
Aspectos positivos
- La provisión para pérdidas crediticias de WAL cubrió 4,3 veces los últimos cuatro años de insolvencias netas, lo que la sitúa como la segunda mejor de su grupo.
- El valor contable tangible por acción del banco aumentó, con una tasa de crecimiento anualizada de aproximadamente el 13%.
- Las calificaciones positivas y una sólida cartera de operaciones en el negocio de fideicomisos corporativos muestran potencial de crecimiento.
Fallos
- A pesar de los buenos resultados, en el segundo trimestre se observó un descenso de los márgenes de las ganancias por ventas en el sector de la banca hipotecaria.
Aspectos destacados
- Los directivos esperan que el margen de intereses siga aumentando en el tercer trimestre y se mantenga estable en el cuarto.
- La empresa se muestra neutral en cuanto al margen de intereses y los costes de los depósitos.
- WAL planea reposicionar y vender una propiedad en San Diego.
- Se espera que la sensibilidad a los tipos de interés se mantenga en línea con trimestres anteriores.
A lo largo de la conferencia, los directivos de Western Alliance Bancorporation expresaron una perspectiva de calidad crediticia estable y su satisfacción con el rendimiento de la cartera. Mantienen su compromiso de apoyar a sus clientes y empleados en un entorno económico cambiante, centrándose en mantener una sólida calidad de los activos. La estrategia del banco incluye ganar cuota de mercado en el negocio hipotecario a medida que algunos competidores abandonan el mercado, y aprovechar la bajada de los tipos de interés en beneficio de sus ingresos por comisiones hipotecarias y volumen de préstamos. A pesar de los posibles retos que plantea la evolución de los tipos de interés, Western Alliance Bancorporation está preparado para un crecimiento y una estabilidad continuos.
Perspectivas de InvestingPro
Western Alliance Bancorporation (WAL) ha demostrado unos sólidos resultados financieros en su último informe trimestral, con un notable beneficio por acción (BPA) de 1,75 dólares. Los movimientos estratégicos del banco lo han posicionado bien para un crecimiento sostenible, como se refleja en varias métricas clave y consejos de InvestingPro.
Los datos de InvestingPro para WAL revelan una capitalización de mercado de aproximadamente 8.370 millones de USD y una relación Precio/Beneficios (PER) de 11,55, que se ajusta a 12,1 si se consideran los últimos doce meses a partir del segundo trimestre de 2024. Esta medida de valoración es crucial para que los inversores calibren la rentabilidad de la empresa en relación con el precio de sus acciones. Además, los ingresos de la empresa han crecido un 12,41% en los últimos doce meses, lo que subraya el éxito de sus esfuerzos de expansión.
Un consejo de InvestingPro destaca que WAL ha aumentado su dividendo durante cinco años consecutivos, lo que demuestra su compromiso de devolver valor a los accionistas. Este aumento constante de los dividendos podría resultar especialmente atractivo para los inversores centrados en las rentas.
Además, las acciones del banco cotizan cerca de su máximo de 52 semanas, con un porcentaje de cotización del 98,02% de ese máximo, lo que indica una fuerte confianza del mercado. Este rendimiento se ve respaldado por una importante rentabilidad en el último año, con un rendimiento total del precio del 62,99%.
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