Investing.com -- Airbus (EPA:AIR), uno de los principales nombres del sector aeroespacial mundial, destaca como una inversión atractiva para 2025.
Según los analistas de BofA Securities en una nota fechada el jueves, la compañía ha demostrado resistencia y potencial de crecimiento a pesar de los desafíos en el sector aeroespacial, lo que la convierte en un candidato digno de mención para cualquier cartera de renta variable en el próximo año.
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Airbus concluyó 2024 con un sólido rendimiento de entregas, alcanzando unas entregas estimadas de entre 750 y 760 aviones, cerca de su objetivo de 770 (+/-20).
Esto se debió en gran medida a la aceleración de las entregas del A320 en el cuarto trimestre, que superaron las expectativas a pesar de las perturbaciones en la cadena de suministro, en particular con los problemas del motor LEAP. Curiosamente, en el cuarto trimestre de 2024 se produjo un aumento de las entregas de 13 aviones en comparación con el mismo periodo de 2023.
Sin embargo, el segmento A350 tuvo un rendimiento ligeramente inferior, con sólo 55 entregas frente a la estimación de BofA de más de 60.
Aunque esto refleja los retos a corto plazo, el objetivo para 2025 se centrará en estabilizar la producción mediante la integración de Spirit, una medida que se espera solucione los cuellos de botella en la producción de fuselajes.
Se prevé que los resultados del cuarto trimestre de 2024, que se publicarán en febrero, proporcionen orientación para 2025, con Airbus probablemente apuntando a 800-810 entregas.
Los analistas prevén que las mejoras en la eficiencia de la cadena de suministro, especialmente en la producción de motores LEAP, impulsarán un aumento de la producción.
Se espera que la certificación de componentes de turbina de alta presión alivie las limitaciones anteriores, permitiendo un aumento más fluido de la producción del A320.
Airbus está preparada para un período de sólida salud financiera, con una tasa de conversión de efectivo estimada del 90% entre 2025 y 2029.
Este alto nivel de generación de flujo de caja libre crea un amplio margen para la rentabilidad de los accionistas. BofA Securities espera que Airbus inicie un programa de recompra de acciones por valor de 1,000 millones de euros en 2025, con potencial para ampliarlo a medio plazo.
Las empresas con sólidas políticas de retorno de capital se han visto recompensadas históricamente con valoraciones más altas, y Airbus parece bien posicionada para beneficiarse de esa tendencia.
La actual debilidad del euro frente al dólar estadounidense presenta una ventaja para Airbus.
Con 22,000 millones de dólares en contratos cubiertos para 2025 a un tipo de cambio favorable de 1.20, la empresa está preparada para aprovechar este viento de cola. Los analistas estiman un aumento potencial del EBIT de aproximadamente 200 millones de euros por cada variación de un céntimo en el tipo de cambio euro-dólar, lo que convierte a la evolución de las divisas en otra palanca importante para la rentabilidad en los próximos años.
Airbus cotiza actualmente a 154.78 euros, y BofA Securities mantiene un objetivo de precio de 180 euros. Esto refleja una subida de aproximadamente el 16.3%.
La valoración se apoya en una previsión de crecimiento de los beneficios del 26% en 2025, con un BPA previsto de 6.89 euros, frente a los 5.46 euros de 2024. La rentabilidad por dividendo de Airbus también mejorará, pasando del 0.99% en 2024 al 1.25% en 2025.
Aunque las perspectivas para Airbus son positivas en general, algunos riesgos podrían afectar a su rendimiento. Entre los retos potenciales se incluyen nuevas interrupciones en la cadena de suministro, una demanda más débil de lo esperado de los modelos A350 o A320 y movimientos adversos de las divisas.
Sin embargo, los analistas de BofA subrayan que la mejora de la dinámica de la cadena de suministro y la actual recuperación de la demanda en el sector aeroespacial mitigan en cierta medida estos riesgos.
Las acciones de Airbus cerraron la sesión del 2 de enero con una ganancia de 3.46%.