Investing.com - Es el valor que más sube hoy del Ibex 35. La noticia de que el Consejo de Ministros ha autorizado la irrupción de la Sociedad Estatal de Participaciones Industriales (SEPI) en el capital de Telefónica (BME:TEF), con una participación de hasta el 10%, parece haber animado al mercado.
"En el corto plazo, creemos que es una magnífica noticia para los inversores, ya que muestra una confianza y seguridad en la empresa y su futuro plan estratégico. Además, afianza junto con BBVA (BME:BBVA) y Caixabank (BME:CABK) la nacionalidad de los principales inversores de la compañía, mientras despeja de un plumazo las dudas sobre la posible compra del 10% de Saudi Telecom, que hubiera generado desconfianza sobre su independencia", señala Manuel Pinto, analista de XTB.
"Sin embargo, en el medio o largo plazo tenemos más dudas sobre sus posibles consecuencias, ya que con la entrada de capital público la empresa puede tener objetivos diferentes a los inversores privados, más centrados en la rentabilidad en el corto plazo, potenciar los ingresos o reducir los gastos, por lo que será clave la gestión diaria de la compañía y los posibles conflictos de interés", afirma este experto.
Según desgrana Pinto, "el año de Telefónica no está siendo especialmente positivo y desde enero ha quedado rezagada del selectivo nacional. De hecho, desde que se conoció la intención de Saudi Telecom sobre la compra del 10% de su accionariado ha sufrido una caída del 5% cuando el mercado se ha disparado al alza, y desde la publicación de sus últimos resultados y el anuncio del plan estratégico hasta el cierre de ayer corregía más del 3%".
"El objetivo del Gobierno, al igual que ocurre con gran parte de los países del mundo, es incrementar y potenciar sectores estratégicos, como son las telecomunicaciones, la tecnología o la defensa y seguridad, de hecho, países como Alemania o Francia, mantienen niveles ligeramente superiores al 10% sobre compañías nacionales del sector", afirma el analista de XTB.
"Los conflictos internacionales y la escalada de tensión geopolítica a nivel mundial han generado un compromiso global de incrementar el gasto en este ámbito y el gobierno ha ido ofreciendo en los últimos meses algunas pistas sobre ello con la futurible escisión de la rama tecnológica de Indra (BME:IDR), con el fin de potenciar su objetivo en la seguridad", concluye Pinto.
"Esta situación podría erosionar la confianza de los inversores debido a la posible injerencia política en las decisiones empresariales y la percepción de falta de autonomía de Telefónica. La imagen y reputación de la empresa podrían verse afectadas, lo que podría impactar en la valoración de las acciones y la confianza del mercado", señala Franco Macchiavelli, responsable de análisis de Admirals España.
"En resumen, los riesgos radican en la estabilidad accionarial de Telefónica, la influencia gubernamental en sus decisiones estratégicas y la volatilidad del mercado. Para los inversores, esto implica incertidumbre sobre el valor y la dirección futura de sus inversiones, así como la posible afectación de la rentabilidad esperada", añade Macchiavelli.
"Este giro accionarial, impulsado por el Gobierno, marca un nuevo capítulo en la historia de Telefónica y plantea preguntas sobre el papel futuro de la SEPI en la gestión y dirección estratégica de la compañía. Mientras tanto, Telefónica reafirma su compromiso con la ejecución del Plan Estratégico 2023-2026, buscando crear valor para sus accionistas y ofrecer servicios excepcionales a sus clientes en un sector en constante evolución", opina Sergio Ávila, analista de IG.
Análisis técnico
"El mercado está recibiendo la noticia con optimismo haciendo que las acciones se disparen en la sesión de hoy tras haberse acercado recientemente a los mínimos del rango lateral en el que cotizan desde el mes de febrero. Tras el rebote inicial, las acciones encuentran resistencia en la media móvil de largo plazo, que pasa por los 3,7892 euros, en caso de superar a precios de cierre dicho nivel en las próximas sesiones sería una buena noticia a nivel técnico e indicaría que los inversores creen que es una buena noticia que la SEPI entre en el capital, ello podría lanzar a las acciones a los máximos del rango, situado en los 4,098 euros por acción", explica Ávila.
"Aquí la clave está en averiguar cuales son las intenciones reales del gobierno, si quieren entrar en el capital sin intervenir en la gestión, dejando a los directivos que hagan su trabajo, los inversores lo verán bien. Sin embargo, si la intención es intervenir en la gestión nombrando nuevos directivos, muy probablemente esto no sea bien visto por el accionariado", añade el analista de IG.
¿Qué esperar del Ibex 35?
"La influencia de Telefónica como uno de los pesos pesados del IBEX 35 añade otra capa de complejidad a estos riesgos. Dado que Telefónica representa más del 4% del índice, cualquier impacto significativo en sus acciones podría tener repercusiones considerablemente amplificadas en el rendimiento general del IBEX 35. La volatilidad, la incertidumbre en torno a su estabilidad accionarial o los cambios en su dirección estratégica podrían influir notablemente en la fluctuación del índice bursátil, afectando así a un espectro más amplio de inversiones y a la confianza de los mercados tanto nacionales como internacionales en el IBEX 35 como referencia económica", concluye Macchiavelli, de Admirals España.
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