El miércoles, KeyBanc Capital Markets comenzó su cobertura de Salesforce.com (NYSE:CRM) con una calificación bursátil de peso sectorial. La firma expresó optimismo sobre las métricas financieras a corto plazo de la empresa y reconoció la transición de Salesforce a un nuevo modelo operativo.
Los analistas de KeyBanc predicen un aumento significativo de los márgenes de flujo de caja libre incremental, estimando una media del 60% desde el año fiscal 2024 hasta el año fiscal 2027, un marcado contraste con la media del 14,5% en los cuatro años anteriores al año fiscal 2022.
La firma prevé un crecimiento acelerado de los ingresos de Salesforce, impulsado por sus servicios de nube de datos. KeyBanc también prevé que Salesforce mantenga su programa de recompra de acciones, gastando alrededor de 1.000 millones de dólares cada trimestre, al tiempo que preserva la flexibilidad financiera. Se espera que el crecimiento del flujo de caja de la empresa continúe a un ritmo de dos dígitos durante la próxima década.
KeyBanc ajustó su tasa de descuento para Salesforce, citando que la beta de la empresa realizada anteriormente se consideraba demasiado alta. A pesar de varias inclinaciones positivas hacia el rendimiento de la empresa, la estimación del valor razonable de KeyBanc para las acciones de Salesforce se alinea estrechamente con su precio de cotización actual.
La firma sugiere que para una perspectiva más alcista, los inversores tendrían que asumir unos márgenes incrementales elevados y sostenidos, un hipercrecimiento prolongado en la nube de datos, una rápida ejecución de la autorización de recompra y una expansión del múltiplo de negociación.
En su comentario, KeyBanc indica una postura prudente, optando por observar cómo se desarrollan las estrategias de Salesforce y el comportamiento del mercado antes de adoptar una posición más alcista. La calificación de la firma refleja una visión equilibrada del crecimiento potencial de Salesforce frente a la valoración actual de sus acciones.
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