Madrid, 20 mar (.).- La agencia calificadora Standard & Poor's Global Ratings (S&P) ha cambiado de negativa a estable la perspectiva de Renfe-Oparadora, al tiempo que mantiene su calificación de emisor a largo plazo en "BBB".
Aparte de esta calificación crediticia de emisor a largo plazo, S&P ha asignado al operador ferroviario público un rating "bb-" como evolución del perfil crediticio independiente (Stand Alone Credit Profile).
La perspectiva estable refleja la opinión de una probabilidad muy alta de apoyo extraordinario por parte del Gobierno español a Renfe, según fuentes de la operadora ferroviaria pública.
La agencia valora el papel fundamental que desempeña Renfe como proveedor de servicios esenciales de transporte y la sólida supervisión que su único accionista, el Estado español, ejerce sobre la entidad, lo que le lleva a concluir que ésta, en caso necesario, se beneficia de un potencial apoyo extraordinario estatal.
Además, S&P incorpora la expectativa de que el segmento de servicios comerciales de la operadora ferroviaria muestre un sólido desempeño en el futuro, respaldado por el aumento de la oferta, el nuevo material rodante y las nuevas líneas abiertas en Francia.
A ello se suma la expectativa de un impacto neutral relacionado con la transferencia de obligación de servicios público (OSP) al País Vasco y Cataluña, y la previsión de que el FFO (Fondos de Operaciones) con respecto a la deuda neta se recupere hacia el 5 % a partir de 2025.
S&P ha ponderado la calificación en función de los efectos sobre el margen operativo de la consolidación de la competencia en la alta velocidad, el margen cero de las actividades de OSP, así como el importante programa de inversiones a realizar para la renovación de su flota de estos últimos servicios.
S&P también destaca que la compañía española, a diferencia de sus semejantes europeas, no recibió compensación alguna por la pérdida de ingresos durante la pandemia.
En cuanto a la potencial transferencia del transporte de viajeros de cercanías a las comunidades autónomas de Cataluña y el País Vasco "ha sido calificada como neutral una vez tenido en cuenta, como se ha dicho, que estas actividades no tiene rentabilidad para la compañía".