El miércoles, CFRA realizó un notable ajuste a las acciones de General Mills (NYSE: NYSE:GIS), mejorando la calificación de Vender a Mantener y aumentando el precio objetivo de las acciones a 76 dólares desde los 60 dólares anteriores. La revisión se produce tras los recientes resultados financieros de General Mills y el análisis del mercado.
El analista de CFRA citó un cambio positivo en las previsiones de beneficios por acción (BPA) para los próximos ejercicios, elevando la previsión de BPA para el ejercicio fiscal 25 a 4,76 dólares desde 4,60 dólares y la estimación para el ejercicio fiscal 24 a 4,70 dólares desde 4,56 dólares.
Este ajuste se basa en un múltiplo de 16 veces la previsión de BPA para el ejercicio 25, que contrasta con la media a largo plazo de 17 veces. La mejora se ve respaldada por el BPA ajustado de General Mills en el tercer trimestre, de 1,17 dólares, que superó las expectativas en 0,12 dólares y supuso un aumento interanual del 21%.
A pesar de un descenso interanual del 1% en las ventas orgánicas, la empresa experimentó una mejora secuencial de los volúmenes con respecto al segundo trimestre, con una contracción menos grave del -2% frente al -4%. Además, el crecimiento de los precios se ralentizó al +2% frente al +3% del trimestre anterior.
Un hecho positivo clave fue la recuperación del segmento de mascotas, donde los volúmenes disminuyeron un 5% interanual frente a una caída más significativa del 11% en el segundo trimestre. Los volúmenes de venta al por menor en Norteamérica también experimentaron una mejora secuencial.
El analista espera que los volúmenes pasen a ser positivos en los próximos trimestres, a medida que General Mills comience a superar dos importantes retos del año anterior: la reducción de las prestaciones del Programa de Asistencia Nutricional Suplementaria (SNAP) a partir de marzo de 2023 y la mayor disponibilidad de productos por parte de los competidores.
Las medidas de ahorro de costes de la empresa han sido contundentes y se prevé que persistan en el ejercicio fiscal 25. Aun así, es probable que el regreso de la compensación basada en incentivos en el ejercicio 25 limite el crecimiento del BPA.
Aunque las ventas y los márgenes muestran una tendencia positiva, la CFRA mantiene una perspectiva prudente para el ejercicio 25, anticipando que será un año que podría no alinearse plenamente con el algoritmo de crecimiento a largo plazo de la empresa.
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