Los analistas de Bank of America Securities indican que un resultado óptimo para los mercados bursátiles implicaría una desaceleración del crecimiento del Producto Interior Bruto (PIB) unida a un aumento de la tasa de crecimiento de los beneficios.
En un documento de investigación publicado el martes, la entidad financiera afirma que el patrón actual del mercado bursátil no está totalmente alineado con el ciclo económico más amplio.
"Aunque el crecimiento del Producto Interior Bruto y el mercado laboral parecen estar ralentizándose, la tasa de crecimiento de los beneficios está aumentando (los beneficios por acción de los últimos doce meses aumentaron un 3% en comparación con el mismo periodo del año anterior)", escribieron los analistas del banco. "Además, los tres modelos cuantitativos de Bank of America sugieren un fortalecimiento de la tendencia alcista de los mercados bursátiles".
Con casi todos los informes de beneficios del primer trimestre de las empresas del índice S&P 500 contabilizados, los beneficios por acción han superado la previsión media en un 3%, lo que supone un aumento del 7% respecto al año anterior. Bank of America subraya que, si bien las siete empresas con mejores resultados han contribuido significativamente a este rendimiento superior, las 493 empresas restantes también han tenido un buen comportamiento, y todos los sectores, excepto el de Sanidad, han superado las previsiones de beneficios.
"En el pasado, los mercados bursátiles han tendido a comportarse mejor cuando el crecimiento del Producto Interior Bruto se ralentiza mientras que el crecimiento de los beneficios por acción se acelera", explican. "Según nuestro análisis, la divergencia actual se debe principalmente a la mejora del sector manufacturero, frente a la ralentización del sector servicios. Con indicios de un resurgimiento del sector manufacturero, prevemos que las mejoras subyacentes sigan impulsando el mercado bursátil."
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