Los valores tecnológicos mundiales se han recuperado desde sus puntos más bajos a principios de agosto, al aumentar el apetito de riesgo de los inversores. El índice NASDAQ ha subido más de un 10% desde su punto más bajo durante la sesión bursátil del 5 de agosto, recuperando más de la mitad del valor que perdió desde que alcanzó su máximo en julio.
Sin embargo, los analistas de UBS advierten que podríamos ver más fluctuaciones en el mercado hasta que los inversores se sientan seguros de que la economía estadounidense evitará una recesión. También mencionan que la velocidad de crecimiento del sector tecnológico podría ser menor debido a los posibles riesgos relacionados con las próximas elecciones estadounidenses y los conflictos políticos internacionales.
No obstante, los analistas sostienen que la subida de los precios de las acciones tecnológicas tiene potencial para continuar, e identifican factores de apoyo tanto desde los aspectos financieros fundamentales como desde las tendencias del mercado.
El actual aumento de los precios de las acciones tecnológicas se ha visto influido significativamente por las grandes inversiones en Inteligencia Artificial (IA), ya que las principales empresas tecnológicas tienen previsto aumentar su inversión en activos en un 43% en comparación con el año anterior en 2024. Contrariamente a lo que algunos podrían pensar, la relación entre los gastos de capital y las ventas de las grandes empresas tecnológicas sigue siendo inferior a sus niveles más altos en el pasado.
"Nuestra investigación indica que los gastos de capital de las grandes empresas tecnológicas podrían crecer potencialmente hasta un 25% en 2025", subrayaron los analistas. "Esta estimación es considerablemente superior a la expectativa general del mercado de un aumento del 10-15%. Esta sólida previsión de inversión en activos es especialmente alentadora para las empresas dedicadas a la industria de semiconductores que hacen posible la IA."
Además, recientes informes de resultados financieros han puesto de relieve la sólida demanda de IA y su creciente uso.
Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSM) informó de un aumento del 45% en las ventas en comparación con el mismo mes del año pasado para julio, mostrando un crecimiento más rápido que el aumento del 33% en junio.
Además, una empresa taiwanesa que prueba y empaqueta chips anunció un aumento del 57% en su inversión prevista en activos para 2024 debido a la creciente demanda de IA. Otra empresa que construye servidores de IA para grandes firmas tecnológicas proporcionó una previsión positiva para la segunda mitad del año tras lograr beneficios récord en el segundo trimestre, como señala UBS.
Al mismo tiempo, las estrategias de los inversores son cada vez más favorables a los valores tecnológicos.
El reciente descenso del valor del sector se debió en parte a que los inversores vendieron sus posiciones en operaciones de financiación en yenes japoneses, pero estas operaciones se han liquidado en gran medida, indican los analistas, y el número de apuestas contra el yen por parte de fondos apalancados es el más bajo desde febrero de 2023.
Asimismo, los datos indican que los fondos de cobertura y los inversores particulares están empezando a invertir de nuevo, y es probable que aumenten las recompras de acciones por parte de las empresas a medida que finalice el periodo de anuncio de beneficios trimestrales.
"Por lo tanto, con un crecimiento previsto de los beneficios de alrededor del 15-20% para el sector tecnológico en los próximos seis trimestres, vemos un atractivo equilibrio de riesgos y recompensas potenciales para las acciones tecnológicas mundiales", añaden los analistas.
"Esperamos que la IA siga siendo un motor clave del crecimiento en los próximos años, y los inversores deberían asegurarse de invertir adecuadamente en empresas que se beneficiarán en los sectores de semiconductores y software", aconsejaron.
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