Las acciones de VF Corporation (NYSE:VFC) subieron durante la negociación previa a la apertura del mercado el miércoles después de una mejora en la calificación por parte de Barclays, que revisó su calificación a "sobreponderación" desde "igual ponderación".
Barclays citó un perfil atractivo de riesgo-recompensa en los niveles actuales e identificó una serie de catalizadores que podrían impulsar un cambio significativo bajo el liderazgo del CEO Bracken Darrell.
Barclays señaló el progreso incremental que espera ver en los fundamentos de VF Corp durante los próximos cuatro a seis trimestres, comenzando modestamente en el otoño de 2024 y acelerándose hacia 2025.
Central para la mejora de calificación es la confianza de Barclays en los cambios estratégicos liderados por el CEO Bracken Darrell, particularmente en áreas como el desarrollo de productos y cambios de liderazgo, que están preparando el terreno para un cambio más amplio.
Aunque todavía es temprano en el proceso, Barclays sugiere que VF Corp podría estar acercándose a un momento crucial, ya que las acciones a menudo comienzan a recuperarse una vez que se están implementando cambios significativos.
Uno de los elementos más cruciales de la evolución de VF Corp es el esfuerzo de la compañía por estabilizar los márgenes brutos.
"A pesar de la incertidumbre a corto plazo, nos alienta la mejora secuencial (aunque aún no positiva) de las ventas en Vans y la superación del margen bruto para el primer trimestre del año fiscal 2025, a pesar de la presión sobre los márgenes por la optimización del producto y la cartera de marcas y la disminución de las ventas", dijeron los analistas.
Esta mejora gradual en los márgenes podría proporcionar una base para ganancias más sólidas a medida que la compañía continúa optimizando sus operaciones.
Barclays también señaló el alivio financiero proporcionado por la venta pendiente de Supreme por $1.5 mil millones, que se espera que se cierre a finales de 2024.
Esta venta permitirá a VF Corp reducir su deuda, ayudando a disminuir el ratio de apalancamiento de la compañía y proporcionando mayor flexibilidad operativa en el futuro. Los vencimientos de deuda programados para diciembre de 2024 y abril de 2025, junto con esfuerzos adicionales de reducción de deuda, se ven como momentos clave en el reposicionamiento financiero de la compañía.
Otro impulsor de la recuperación de VF Corp depende de la revitalización de la marca Vans, que ha enfrentado desafíos en los últimos años.
Barclays se mantiene cautelosamente optimista, señalando los primeros signos de reenganche de la marca a través de nuevas iniciativas de marketing y lanzamientos de productos.
Aunque es demasiado pronto para declarar un cambio completo, la firma cree que 2025 podría marcar un punto de inflexión para la marca, lo cual es crítico para los esfuerzos de recuperación más amplios de la compañía.
En términos de crecimiento general de ventas, Barclays cree que VF Corp podría ver un retorno a territorio positivo a mediados o finales de 2025, impulsado por un mejor desempeño de la marca y eficiencia operativa.
Este retorno anticipado al crecimiento sería un hito importante para la compañía, marcando un cambio significativo después de un período de declives.
Los inversores también están mirando hacia el Día del Inversor de VF Corp el 30 de octubre de 2024, que Barclays ve como un momento clave para que la gerencia proporcione mayor claridad sobre sus perspectivas futuras.
Se espera que el CEO Bracken Darrell comparta métricas de desempeño actualizadas, lo que podría impulsar aún más la confianza de los inversores a medida que la compañía continúa ejecutando su estrategia de cambio.
A pesar del optimismo, Barclays reconoció que persisten los desafíos. El mayor obstáculo es el exitoso cambio de rumbo de Vans, que ha sido un punto de presión importante en la cartera de la compañía.
Además, la otra marca insignia de VF Corp, The North Face, podría enfrentar una mayor competencia y posibles interrupciones debido a factores relacionados con el clima, particularmente porque depende en gran medida de la temporada de deportes de invierno.
Las acciones de la compañía subieron un 4.3% en la negociación previa a la apertura el miércoles.
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