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Tras el recorte a las tasas de interés de 50 pb del 18 de septiembre, el Nasdaq Composite (IXIC) ha subido un 1.47%. El índice tecnológico refleja las expectativas de los inversionistas de que el abaratamiento del capital ayudará a las empresas tecnológicas intensivas en capital.
Esto es especialmente relevante ahora, durante el cambio hacia una mayor dependencia de la computación en nube y la infraestructura de IA. A su vez, se espera que el sector de las grandes tecnológicas invierta aún más en propiedad, planta y equipo (PPE), ya que se convierte en el andamiaje de las empresas más pequeñas.
Aunque estas grandes empresas tecnológicas ya tienen un gran peso en la capitalización bursátil, lo que las hace más difíciles de desplazar, hay razones para creer que el régimen de tipos de interés más bajos renovará su crecimiento.
Amazon.com
Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN) ha subido un 8.21% en el mes, situándose ahora en 2.013 billones de dólares de capitalización bursátil. Esto marca el regreso al nivel de junio-julio, cuando la empresa cruzó el hito de los 2 billones de dólares.
Con los años, Amazon se diversificó en múltiples fuentes de ingresos, desde el comercio electrónico y los vendedores de terceros hasta Amazon Web Services (AWS), publicidad, suscripción y tiendas físicas a través de Whole Foods (NASDAQ:WFM) y Amazon Go.
En el segundo trimestre de 2024, Amazon generó 148,000 millones de dólares en ventas netas, lo que supone un 10% más que en el trimestre del año anterior. Pero, ¿todavía hay margen para un crecimiento sustancial? Teniendo en cuenta que todavía nos encontramos en la fase inicial del desarrollo de la IA, es probable que AWS sirva de imán para la mayoría de las aplicaciones de IA generativa que aparecerán en línea.
AWS no sólo proporciona a las empresas una infraestructura optimizada para las cargas de trabajo de IA, sino que tiene su propia pila completa para desarrollar productos de IA. Por ejemplo, AWS App Studio puede implementar aplicaciones mediante el uso de lenguaje natural, haciendo que el proceso de desarrollo de aplicaciones sea tan ágil como las imágenes generadas por IA.
Para los usuarios de blockchain, no es sorprendente que AWS amplíe fácilmente el soporte a la IA, ya que AWS todavía mantiene la mayor parte de la carga de trabajo para Ethereum, Avalanche e Hyperledger Fabric. En el segundo trimestre, las ventas de AWS aumentaron un 19% interanual, hasta 26,300 millones de dólares. Se espera aún más de la monetización de contenidos con anuncios de Amazon. En el segundo trimestre, los servicios publicitarios reportaron a Amazon 12,700 millones de dólares, un 20% más que en el mismo periodo del año anterior.
Con el reciente lanzamiento del generador de vídeo AI para desplegar anuncios de forma rentable, es probable que esta fuente de ingresos se multiplique aún más. En resumen, Amazon estableció un ecosistema cohesivo que está destinado a un crecimiento aún mayor, a pesar de los ya impresionantes resultados.
Frente al precio actual de las acciones de AMZN de 192.45 dólares por acción, el precio objetivo medio de AMZN es de 223.25 dólares según datos del Nasdaq, lo que ofrece a los inversionistas un potencial alcista del 16%.
Advanced Micro Devices
En el último mes, las acciones de Advanced Micro Devices Inc (NASDAQ:AMD) han subido un 1.2%, a menudo relegadas en favor de su rival de toda la vida, Nvidia (NASDAQ:NVDA). A juzgar por las pobres ventas de la última serie Ryzen 9000 de AMD para ordenadores de sobremesa, la empresa se encuentra en la parte baja del ciclo de consumo. Al fin y al cabo, el aumento del coste de la vida erosionó el impulso de actualizar las CPU por pequeñas ganancias.
Sin embargo, la serie X3D, con precios más competitivos y que utiliza la tecnología 3D V-cache, ha visto aumentar la demanda en 2024. En el primer trimestre, esto llevó la cuota de mercado de AMD a un récord del 23.9% en los sectores de ordenadores de sobremesa y servidores. Dada la naturaleza cíclica del mercado, combinada con el ciclo de noticias negativo de Intel (NASDAQ:INTC) durante varios años, es probable que esta tendencia amplíe la base de clientes de AMD a largo plazo.
Y lo que es más importante, AMD se está moviendo agresivamente para hacerse también con el pastel de la IA de Nvidia. El último chip de IA MI325X, presentado por primera vez en Computex en junio, se lanzará en el cuarto trimestre de 2024 para cargas de trabajo de IA generativa. A este chip le seguirán el MI350 en 2025 y el MI400 en 2026, de los cuales el primero supuestamente tendrá un rendimiento 35 veces superior al de la serie MI300.
Para reflejar el enfoque de pila completa de Nvidia, que la impulsó tan rápidamente como rey de la IA, AMD adquirió ZT Systems por 4,900 millones de dólares en agosto de 2024. Teniendo en cuenta todos estos factores, AMD prevé su propio rápido crecimiento de los centros de datos, con una previsión de 400,000 millones de dólares para 2027, frente a los 30,000 millones de 2023.
Esto daría a los inversionistas una CAGR del 70% al exponerse a las acciones de AMD, según la CEO de AMD, Lisa Su. Frente al precio actual de AMD de 158.62 dólares por acción, el precio objetivo medio de AMD es de 190.25 dólares según datos del Nasdaq, lo que da a los inversionistas un potencial alcista del 20%.
Tesla
En lo que va de año, Tesla Inc (NASDAQ:TSLA) ha recuperado por completo su racha perdedora, situándose ahora en un positivo 1.73%, tras haber ganado casi un 15% de impulso en los últimos 30 días. La acción de TSLA es una de las más expuestas a altas recompensas y altos riesgos del sector tecnológico.
La empresa ha sido especialmente sensible al ciclo de subidas de la Fed, dada la naturaleza intensiva en capital de la fabricación de automóviles de alta tecnología a escala. El actual nivel de precios de TSLA, de 253 dólares, parece dirigirse al nivel anterior a la compra de Twitter (NYSE:TWTR).
El evento Robotaxi del 10 de octubre podría ser otro punto de lanzamiento para las acciones de TSLA. De hecho, puede ser un hito transformador que haga que el modelo de negocio de Tesla pase de ser una empresa cíclica a una máquina de hacer dinero de robotaxi de alto crecimiento.
Frente al precio actual de TSLA de 253 dólares por acción, el precio objetivo medio de TSLA es de 210.56 dólares según datos del Nasdaq. La gran advertencia es que nadie sabe realmente cuál será el efecto de Robotaxi Event y si la FSD (conducción autónoma completa) está cerca de lanzarse como tecnología viable.
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