Las empresas de capital riesgo han acumulado un total de 4,5 billones de dólares en fondos. Morgan Stanley (NYSE:MS) informa de que esta suma incluye aproximadamente 800.000 millones de dólares para los gestores de activos alternativos dentro de su ámbito de investigación, lo que constituye alrededor del 25% de los activos medios que gestionan.
Los analistas del banco han indicado que estos 4,5 billones de dólares de capital no utilizado significan una considerable capacidad de adquisición, equivalente a unos 9 billones de dólares de poder de inversión potencial.
Aunque ha habido un periodo de menor frecuencia en la realización de operaciones, Morgan Stanley señala que los gestores de capital riesgo están mostrando signos de positivismo y preparación para invertir este capital, haciendo hincapié en cuatro estrategias principales.
1) Mayor implicación en el crédito privado: Los gestores de capital riesgo están aprovechando las actuales condiciones favorables para los prestamistas con oportunidades que ofrecen una relación equilibrada entre riesgo y rentabilidad potencial, observan los analistas.
Estas oportunidades incluyen financiación garantizada por activos y diversos tipos de colaboraciones con bancos.
"Estamos asistiendo a la aparición de oportunidades de colaboración con bancos que implican la venta de carteras de activos, operaciones relacionadas con el capital reglamentario y acuerdos para futuras disposiciones financieras", comentaron en un informe.
2) Actuar como proveedores de soluciones de capital: Las firmas están introduciendo una variedad de soluciones financieras en el mercado, incluyendo transacciones secundarias dirigidas por socios limitados (LPs) o socios generales (GPs), fondos para inversiones en curso, y una mezcla de tipos de capital. Ante la fuerte demanda de refinanciación, las empresas están ofreciendo soluciones financieras estructuradas que sirvan de medida provisional hasta que bajen los tipos de interés.
3) Invertir en áreas de mercado incoherente: Los gestores de capital riesgo están invirtiendo cuidadosamente en sectores del mercado que actualmente están infravalorados y, por tanto, ofrecen precios atractivos, especialmente en el sector inmobiliario, que se enfrenta a desafíos. Morgan Stanley señala que los valores inmobiliarios, que están cerca de su punto más bajo, presentan oportunidades de inversión en áreas como el almacenamiento, el alojamiento de estudiantes, el arrendamiento residencial y la gestión de la cadena de suministro.
4) Centrarse en tendencias de alta convicción y a largo plazo: Por último, los gestores se están concentrando en tendencias que se espera que continúen a largo plazo y que prometen un crecimiento constante, como el cambio hacia la energía sostenible, las instalaciones de almacenamiento de datos, la inteligencia artificial, la infraestructura digital y la gestión de la cadena de suministro.
También se están produciendo cambios estructurales en los mercados, como en Japón, que está dejando atrás muchos años de precios a la baja y experimentando un mayor activismo corporativo.
"Esto está animando a las empresas a reevaluar sus planes estratégicos y su cartera de negocios, lo que podría llevar a la venta de negocios subsidiarios que no son centrales para sus operaciones principales, así como a la conversión de empresas que cotizan en bolsa en empresas privadas", detallan los analistas.
Morgan Stanley mantiene una visión optimista sobre la expansión a largo plazo de los mercados privados, que se apoya en las crecientes inversiones de los inversores, la creación de nuevos productos financieros y la mayor disponibilidad de oportunidades de inversión. Es probable que estos factores mantengan una tasa de crecimiento de dos dígitos bajos para este tipo de activos en los próximos cinco años.
"A corto plazo, prevemos un repunte cíclico en la realización de operaciones que acelerará el crecimiento de los mercados privados, lo que se traducirá en un aumento de los beneficios relacionado con un incremento de las comisiones de transacción y de rendimiento". Este repunte previsto debería potenciar las actividades de captación de fondos debido a la mejora de los flujos de caja que se devuelven a los inversores.
Los analistas predicen más oportunidades de inversión en un futuro próximo, respaldadas por la mejora de las condiciones para obtener financiación, la necesidad de gastar los fondos acumulados y un número creciente de perspectivas de inversión prometedoras.
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