El lunes, el equipo de analistas de renta variable de Morgan Stanley elevó su valoración del sector energético a sobreponderar. Señalaron "una tendencia al alza en las revisiones relativas de beneficios, una fortaleza generalizada en todo el sector y unos precios atractivos".
"La reciente estabilidad de los precios del petróleo también sugiere que los valores energéticos pronto podrían empezar a comportarse mejor y experimentar un crecimiento de los beneficios, según nuestro análisis", afirmaron los analistas.
En su informe, los analistas de Morgan Stanley señalan un notable aumento del índice MSCI All Country World, con una subida de alrededor del 25% en los últimos cinco meses, así como un sólido comportamiento de los distintos tipos de inversiones.
Este aumento se debe en gran medida a unas políticas monetarias más acomodaticias y a unos costes de capital más bajos, favorecidos por la postura más favorable de la Reserva Federal en el último trimestre del año.
Para ver nuevos avances en el mercado bursátil estadounidense, sobre todo en lo que respecta a la expansión de la valoración de las acciones, es esencial que aumenten las previsiones de beneficios para los años 2024 y 2025, ya que estas previsiones no han cambiado desde el mes de octubre anterior, explican los analistas.
Además, con el menor énfasis de la Reserva Federal en el control de la inflación, las estrategias de inversión que se benefician de la inflación, en particular en los sectores de la economía sensibles a los precios de las materias primas, son cada vez más populares, como demuestra la fortaleza generalizada del mercado.
"En este contexto, las grandes empresas energéticas suelen obtener buenos resultados en las últimas fases del ciclo económico. A pesar de que su rendimiento ha sido significativamente inferior al del mercado en general desde el pasado mes de septiembre, recientemente han demostrado un fuerte rendimiento en relación con el mercado y una fortaleza generalizada", añadieron.
"Como comentamos en nuestro informe de hoy, creemos que los recientes resultados superiores de este sector continuarán. Aconsejamos a los inversores que se centren en las empresas más grandes y de mayor calidad dentro de este sector", recomendaron.
El rendimiento reciente del sector energético en comparación con el S&P 500 no ha seguido el ritmo de las subidas de los precios del petróleo este año, observaron los analistas. No obstante, prevén que los valores energéticos empiecen a alinearse con la tendencia alcista de los precios del petróleo, pronosticando un precio de 90 dólares por barril para el crudo Brent en el tercer trimestre, debido a la previsión de unas condiciones de oferta y demanda más ajustadas, junto con revisiones positivas de los beneficios, un sólido comportamiento del mercado y una valoración favorable de las acciones.
"Además, el margen de flujo de caja del sector es actualmente muy superior a su media a largo plazo, la relación entre deuda neta y EBITDA se mantiene por debajo de su norma histórica, y el sector no cuenta actualmente con una amplia participación de los inversores, como se desprende de las posiciones netas de los hedge funds", señalaron.
En cuanto a empresas concretas, los analistas de Morgan Stanley se muestran optimistas sobre ConocoPhillips (NYSE:COP), Devon Energy Corporation (NYSE:DVN), Occidental Petroleum Corporation (NYSE:OXY) y Diamondback Energy, Inc. (NASDAQ:FANG).
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