(Actualiza la EC3438 para incluir la revisión de MásMovil)
Madrid, 31 mar (.).- Moody's ha puesto en revisión para una posible rebaja las calificaciones de la deuda corporativa de MásMóvil (MC:MASM) y de Euskaltel (MC:EKTL), ambas con una nota de B1 dentro del bono basura, tras la oferta pública de adquisición de acciones (opa) de la primera sobre la segunda por 2.000 millones de euros.
Según ha comunicado este miércoles Moody's, ambas calificaciones se encuentran en revisión a la baja debido a que la OPA amistosa, que será financiada mediante deuda, tendrá como consecuencias unos métricas crediticias más débiles de lo esperado y un aumento de los niveles de apalancamiento, situación que podrá ser compensada por "su mayor escala y sinergias potenciales".
En este sentido, la agencia valora de manera positiva la operación desde el punto de vista industrial, ya que mejorará la dimensión de MásMóvil y su posición en el mercado español al hacerse con la compañía vasca, que es el operador de cable líder en el País Vasco, Galicia y Asturias, al tiempo que supondrá un ahorre de costes.
Moody's asegura que estos condicionantes contrarrestarán la posible revisión a la baja de las calificaciones de ambas compañías, que de producirse se limitará solamente a un escalón.
La revisión de la nota de MásMóvil tendrá en cuenta la financiación de la operación, la estrategia combinada del nuevo grupo y la trayectoria probable de las métricas crediticias durante los próximos 12-18 meses.
Para la calificación de Euskaltel, Moody's estudiará los beneficios empresariales para la compañía vasca derivados de la operación y el futuro perfil financiero y política de la compañía tras la OPA.
El pasado 28 de marzo, MásMóvil informó a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) del lanzamiento de una oferta pública de adquisición (OPA) sobre el 100 % del operador de telecomunicaciones vasco por un valor cercano a los 2.000 millones de euros.
La operación, que cuenta con el apoyo de los tres principales accionistas de Euskaltel, el fondo de inversión británico Zegona (LON:ZEG), Kutxabank y corporación Alba (el 52,32 % del capital), necesita conseguir el 75 % de las acciones y la pertinente autorización de los reguladores, y ofrece un precio de 11,17 euros por acción.