El viernes, Morgan Stanley actualizó su valoración de Booking Holdings (NASDAQ:BKNG), aumentando el precio objetivo a 3.700 dólares desde los 3.000 dólares anteriores. La firma ha mantenido su calificación de Equalweight sobre las acciones de la compañía. Este ajuste se produce a raíz de las previsiones de Booking Holdings para 2024, que pronostican un crecimiento de las reservas brutas y los ingresos superior al 7%, una cifra que no alcanza la estimación de Morgan Stanley de aproximadamente el 10%. Además, la tasa de crecimiento prevista del EBITDA, que se espera que sea ligeramente superior a la de los ingresos, tampoco alcanzó la proyección de Morgan Stanley de alrededor del 14%.
El analista de Morgan Stanley señaló que el crecimiento plano de las pernoctaciones en EE.UU. durante el cuarto trimestre hace temer una posible pérdida de cuota de mercado en el segmento de hoteles de ocio. Este estancamiento indica la necesidad de que Booking Holdings mejore la ejecución en 2024. A pesar de estos desafíos, Booking Holdings ha demostrado su fortaleza competitiva en alojamientos alternativos, con un crecimiento de sus noches de alojamiento alternativo del 19% en el cuarto trimestre. Este crecimiento representa una adición de alrededor de 11 millones de noches, superando a Airbnb en aproximadamente 700 puntos básicos y marcando la quinta vez en siete trimestres que Booking Holdings ha igualado o superado el número de noches de habitación añadidas por Airbnb.
Morgan Stanley también destacó los primeros indicios de aumento de la eficiencia gracias al uso de IA Generativa por parte de Booking Holdings. Según los informes, el AI Trip Planner y Penny han reducido las tasas de contacto con el servicio de atención al cliente, mientras que las herramientas de IA Generativa han aumentado la productividad de los desarrolladores de software. A pesar de una ligera revisión a la baja de las previsiones de ingresos y EBITDA para 2024, con un descenso del 2% y el 3% respectivamente, las estimaciones para 2025 se mantienen sin cambios.
El precio objetivo revisado de 3.700 dólares se justifica por una valoración roll forward y unos múltiplos que se alinean con la media a largo plazo de la compañía. El precio objetivo de Morgan Stanley se basa en 14 veces el EBITDA estimado para 2025 y 18 veces el beneficio por acción estimado para 2025.
Perspectivas de InvestingPro
Mientras Booking Holdings (NASDAQ:BKNG) navega por las expectativas del mercado y sus propias previsiones de crecimiento, InvestingPro ofrece una mirada más profunda a la salud financiera de la empresa y el rendimiento de las acciones. Según los datos de InvestingPro, Booking Holdings cuenta con una capitalización bursátil de 134.220 millones de dólares, lo que refleja su importante presencia en el sector de los viajes. El margen de beneficio bruto de la empresa se sitúa impresionantemente en el 86,14% durante los últimos doce meses a partir del primer trimestre de 2023, lo que subraya su eficiencia en la generación de ingresos en relación con el coste de los bienes vendidos. Esto es especialmente relevante a la luz del enfoque de Morgan Stanley en la ejecución operativa de la empresa.
Además, el PER de Booking Holdings se sitúa actualmente en 27,3, con un PER ajustado para los últimos doce meses hasta el 1T 2023 de 26,36. Esta métrica es esencial para los inversores teniendo en cuenta las ganancias de la compañía en relación con el precio de sus acciones. En particular, un consejo de InvestingPro señala que la acción cotiza con un bajo PER en relación con el crecimiento de los beneficios a corto plazo, lo que sugiere un valor potencial para los inversores que analizan las perspectivas de beneficios futuros de la empresa.
Además, la acción ha mostrado una sólida rentabilidad en el último año, con un rendimiento total del 60,81%, lo que indica una fuerte confianza y rendimiento del mercado. Esto se alinea con otro consejo de InvestingPro que destaca a Booking Holdings como un actor prominente en la industria de Hoteles, Restaurantes y Ocio, lo que podría explicar la resistencia de la compañía y su ventaja competitiva, como se observa a través de su superación de Airbnb en el crecimiento de noches de alojamiento alternativo.
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