El martes, Morgan Stanley mantuvo su calificación de Sobreponderar sobre las acciones de XPeng Inc. (NYSE:XPEV) con un precio objetivo estable de 18,00 dólares. La firma destacó la menor pérdida neta de la compañía de vehículos eléctricos en el cuarto trimestre de 2023, que fue significativamente menor de lo previsto.
XPeng registró una pérdida neta de 1.350 millones de RMB en el trimestre, frente a los 3.900 millones del trimestre anterior, superando las expectativas de Morgan Stanley de una pérdida de entre 2.000 y 2.200 millones de RMB.
Los ingresos de la empresa en el cuarto trimestre aumentaron un 53% con respecto al trimestre anterior, hasta 13.050 millones de RMB, lo que se sitúa dentro de su rango de 12.700-13.600 millones de RMB. Este aumento de los ingresos se atribuyó en parte a una ligera expansión del precio medio de venta (ASP), gracias a una mayor mezcla de ventas de su modelo G9.
Además, XPeng mejoró su margen bruto de vehículos en 10,1 puntos porcentuales con respecto al trimestre anterior, hasta el 4,1%, lo que supone un retorno a cifras positivas.
Los gastos de explotación presentaron un panorama heterogéneo: los costes de investigación y desarrollo se mantuvieron planos en comparación con el trimestre anterior, mientras que los gastos de venta, generales y administrativos aumentaron un 14%. El margen de explotación se redujo al -16%, lo que supuso el mejor trimestre desde la oferta pública inicial de la empresa.
Otros ingresos de XPeng incluyeron 352 millones de RMB de subvenciones gubernamentales y una ganancia de valor razonable de 560 millones de RMB en pasivos derivados. De cara al futuro, las previsiones de volumen de XPeng para el primer trimestre se sitúan entre 21.000 y 22.500.000 unidades, en línea con las expectativas ajustadas tras un comienzo de año más lento.
Esto implica que se espera que las ventas de marzo aumenten a entre 8,2 y 9,7 mil unidades. La empresa prevé un descenso intertrimestral del 52-56% en los ingresos totales del primer trimestre, hasta 5.800-6.200 millones de RMB, con un aumento del ASP de dos dígitos impulsado por el despegue del modelo X9. Morgan Stanley ha señalado que el lanzamiento de nuevos modelos, la entrada de pedidos y la evolución de los márgenes serán las principales áreas de interés para los inversores en el próximo trimestre.
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