Las acciones de empresas de equipos semiconductores, incluyendo Nova Measuring Instruments (NASDAQ: NVMI), Veeco Instruments (NASDAQ: VECO), MKS Instruments (NASDAQ: MKSI), Advanced Energy Industries (NASDAQ: AEIS) y FormFactor (NASDAQ: FORM), han experimentado un repunte significativo en la sesión bursátil de hoy. Las acciones de Nova Measuring Instruments se dispararon un 7%, al igual que las de Veeco Instruments y MKS Instruments, mientras que Advanced Energy Industries y FormFactor registraron aumentos del 3,5% y 5%, respectivamente.
Este impulso alcista se produce tras una serie de actualizaciones por parte de analistas de Citi. Las empresas han estado navegando un entorno desafiante debido a una combinación de factores, incluyendo una corrección prevista para la segunda mitad de 2024, una demanda más débil de memoria por parte de los consumidores y restricciones adicionales de EE.UU. que afectan el gasto interno de China. A pesar de estos vientos en contra, los analistas consideran que la relación riesgo-recompensa ahora se inclina hacia el lado positivo, con las acciones cotizando más cerca de niveles históricamente atractivos de precio-beneficio y con un descuento respecto a los índices más amplios del mercado.
"Apostamos decididamente y mejoramos la calificación de NVMI, VECO, MKSI, AEIS y FORM", declaró el analista Atif Malik, señalando un cambio positivo en la percepción hacia estas empresas. Esta postura optimista se basa en la expectativa de que los indicadores clave de rendimiento, como las revisiones de estimaciones y el impulso de los precios de la memoria, probablemente toquen fondo en la primera mitad de 2025. Además, se prevé que las inversiones continuas en IA proporcionen un impulso adicional al sector.
La perspectiva general para la industria de equipos semiconductores se mantiene cautelosa, con previsiones de que los gastos de capital (capex) en la industria disminuyan un 5% interanual en 2025. Los analistas anticipan que las inversiones en IA de vanguardia se verán completamente compensadas por una demanda más débil en los sectores industriales y automotrices de lógica madura, así como por una disminución en el gasto interno de China. En cuanto a la memoria, se espera una caída del 23% en el gasto de DRAM, contrarrestada por inversiones en High Bandwidth Memory (HBM), mientras que se proyecta que el gasto en NAND se mantenga estable debido a retrasos en las migraciones tecnológicas.
De cara al futuro, los analistas prevén que los fabricantes de equipos semiconductores revisen a la baja sus expectativas previas de crecimiento para la industria en enero, tras una advertencia de Micron sobre recortes en el capex de NAND. Esta recalibración se percibe como un evento de clarificación para el sector, con la reposición del inventario de DRAM para PC y el toque de fondo de los precios de DRAM en el segundo trimestre de 2025 como los próximos catalizadores importantes.
Entre las empresas pequeñas y medianas, se favorece a Nova Measuring Instruments por su amplia cartera de productos de metrología y exposición diversificada entre clientes líderes de fundición, lógica y HBM. Veeco Instruments destaca por sus ganancias de cuota en recocido láser y de nanosegundos, posicionando a estas empresas de manera favorable para potenciales oportunidades de crecimiento en 2025.
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