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¿Noviembre alcista? Atentos a estos 3 riesgos; lo demás es ruido

Bolsa25.10.2021 10:46
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Por Laura Sánchez

Investing.com - Los inversores se mantienen atentos a si las bolsas son capaces de consolidar su tendencia alcista registrada en las últimas semanas.

“Esta tendencia ha llevado a la mayoría de los índices, con excepciones entre las que se encuentra, una vez más, el Ibex 35, a acercarse a sus máximos anuales o, en el caso de los estadounidenses, históricos -el Dow Jones cerró el viernes marcando un nuevo máximo histórico, el trigésimo sexto del año y el primero desde el pasado 16 de agosto-”, destacan en Link Securities. 

En Renta 4 (MC:RTA4) son optimistas: “Reiteramos nuestra conclusión de que los temores de estanflación son excesivos, pero que no desaparecerán en el corto plazo, por lo que no se pueden descartar correcciones adicionales, aunque el buen fondo de mercado (ciclo + beneficios empresariales + liquidez) justifica aprovechar las caídas para comprar”.

“Seguiremos vigilando los principales factores de riesgo como son los cuellos de botella en cadenas de producción que presiona al alza los precios de insumos y por su efecto sobre el crecimiento y los márgenes empresariales, aunque creemos que el crecimiento 2021-22 continuará por encima del potencial gracias a los apoyos monetarios y fiscales pese a la gradual reducción de estímulos por parte de los bancos centrales”, añaden estos analistas. 

“Así, esperamos estabilización de BPAs, y creemos que los resultados del tercer trimestre de 2021 mostrarán moderación en tasas de crecimiento ante una base de comparación más exigente”, apuntan en Renta 4.

“Como bien dijo Quarles (Fed), el escenario económico es benigno por la recuperación del empleo, las condiciones financieras favorables, el alza de inversión de las empresas o los elevados niveles de ahorro de las familias”, señalan en Bankinter (MC:BKT). 

No obstante, los analistas recomiendan no perder de vista estos 3 riesgos:

  • Inflación: impulsada por alza de las materias primas (alzas de los precios del petróleo) y las tensiones geopolíticas con Rusia.
  • Debilitamiento de China, por la situación de Evergrande (HK:3333).
  • Cuellos de botella en las cadenas de producción, que presiona al alza los precios de insumos y por su efecto sobre el crecimiento y los márgenes empresariales.

Con respecto a estos 3 puntos, en Renta 4 creen que “el crecimiento 2021-22 continuará por encima del potencial gracias a los apoyos monetarios y fiscales pese a la gradual reducción de estímulos por parte de los bancos centrales, son digeridos más que dignamente. Por un lado, la inflación irá remitiendo, aunque lentamente, y por el otro, el impacto de los problemas chinos será cada vez más local”. 

“Las disrupciones en las cadenas de suministro pueden debilitar el crecimiento, pero solo a corto plazo, y éste se pospondrá (¿Hasta 1T 2022?), pero en absoluto desaparecerá, sencillamente porque la demanda permanece muy fuerte. Esto es lo realmente importante y lo que ha permitido que octubre acumule fuertes revalorizaciones en bolsas (S&P 500 en máximos históricos) y que sea el inicio de temporada de resultados más alcista de los últimos años, con niveles de volatilidad en mínimos de julio (15%)”, añaden en Bankinter. 

Otro alcista es Goldman Sachs (NYSE:GS), que resalta que la renta variable mundial ha registrado entradas por valor de más de un billón de dólares durante las últimas 51 semanas. “Esta es la mayor dinámica de la estructura del mercado del año. Para contextualizar, el anterior mejor registro móvil de 51 semanas fue de +250.000 millones de dólares. 2021 es 4 veces mayor que el siguiente mejor flujo anual. Creo que el tren del flujo de dinero de la renta variable sigue cogiendo fuerza para cerrar el año y se acelera agresivamente en noviembre”, apuntan en Goldman, según la cita que recoge Serenity Markets

“Nos encontramos dentro de una pauta estacional que desde el punto de vista histórico es alcista para los mercados. Y es que el S&P 500 casi siempre suele formar un mínimo cerca del final de octubre y tiene un buen repunte al alza en lo que resta de año. Por tanto, los últimos días de octubre y los primeros de noviembre son históricamente uno de los períodos más alcistas del año”, concluye Ismael de la Cruz, analista de Investing.com.

Lea también: Nos encontramos en una pauta estacional históricamente alcista

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Aguilar eSe
Aguilar eSe 25.10.2021 14:17
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Noviembre alcista? Pero que barbaridad es esta.
Greg Blsr
Greg Blsr 25.10.2021 14:08
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Estoy ojiplastico,viendo a muestro sanchissina,poniendo, EL, cara de ilustrado y no siendo capaz de emitir sonido sin leerlos.Tanto es asi que cuando se le calienta la boca y se cansa de oirse,empiezan los tropezones.Si le hicieran 10 preguntas sobre lo leido ,pobre.
Greg Blsr
Greg Blsr 25.10.2021 14:08
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esta asombrado,se nota, de cuantos premios novel que cita y que no sabia que estuvieran ahi.
 
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