Investing.com -- Los analistas de Citi han realizado una gira por Boston y Europa, donde dialogaron con inversores sobre temas clave en torno a las acciones de Nvidia (NASDAQ:NVDA).
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De acuerdo con la firma de Wall Street, la adopción de la inteligencia artificial en la compañía "se sitúa en la tercera o cuarta fase, mientras que la demanda de IA empresarial está en pleno auge, especialmente entre los agentes de IA".
Los analistas prevén que las acciones de Nvidia se mantendrán en un rango estable hasta el evento CES a comienzos de 2025. En ese momento, se espera que el lanzamiento de nuevos productos, como las GPU Blackwell, impulse un cambio significativo en las ventas y los márgenes.
Citi señala que uno de los temas recurrentes entre los inversores es la evolución del margen bruto de Nvidia. El banco proyecta que estos márgenes alcanzarán un mínimo de aproximadamente 72% en el trimestre de enero, estabilizándose alrededor del 70% una vez que la producción de la serie Blackwell se incremente.
Además, la competencia entre las GPU de Nvidia y los circuitos integrados de aplicaciones específicas (ASIC) ha captado la atención de los inversores. Aunque los ASIC pueden ofrecer ventajas en aplicaciones de función fija, las GPU de Nvidia destacan por su versatilidad.
Los analistas sugieren que, a medida que los modelos de inteligencia artificial se expandan, la demanda de GPU de Nvidia, que son capaces de manejar múltiples aplicaciones, seguirá en aumento. Además, la preferencia de las empresas por estrategias de nube múltiple hace que las GPU sean especialmente valiosas, ya que permiten la ejecución de aplicaciones en diversas plataformas en la nube sin requerir reescrituras.
Citi también resalta que los operadores de centros de datos priorizan el coste total de propiedad (TCO) y el retorno de la inversión (ROI), áreas en las que Nvidia continúa liderando gracias a su capacidad para ejecutar una amplia gama de aplicaciones, incluida la IA.
"Al permitir la ejecución de múltiples aplicaciones, incluidas las relacionadas con la IA, los operadores de centros de datos confían en que Nvidia cuente con el hardware necesario para soportar diversas aplicaciones, en lugar de depender de aceleradores limitados a casos de uso específicos", señalaron los analistas en un informe el lunes.
De forma simultánea, los inversores mantienen un enfoque particular en la estrategia de integración vertical de Nvidia, que ha evolucionado de la fabricación de chips a ofrecer sistemas completos, en respuesta a la desaceleración de la Ley de Moore.
En lo referente al lanzamiento de la serie Blackwell, se considera que la transición del formato B100 de 8 GPU al formato GB200 optimizará tanto el coste total de propiedad (TCO) como el retorno de la inversión (ROI), según indica el informe de Citi.
De cara al futuro, los inversores muestran un optimismo renovado respecto al retorno de la inversión (ROI) a largo plazo, especialmente gracias al enfoque que Nvidia ha adoptado en la inteligencia artificial en sectores estratégicos como las redes sociales y el comercio electrónico. No obstante, será necesario ejercer paciencia mientras la inteligencia artificial generativa madura y se consolida como un modelo de negocio disruptivo.
"Confiamos en que el próximo año se consigan datos positivos de ROI, impulsados principalmente por los proveedores de GPU como servicio", concluyen los analistas.
Calificada como una acción de tipo "comprar" y un precio objetivo de 150 dólares, Citi mantiene una perspectiva alcista sobre Nvidia, aunque reconoce que existen riesgos potenciales relacionados con la competencia en el sector de los videojuegos y la posible volatilidad en los mercados de automóviles y centros de datos.
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