El viernes, Piper Sandler ajustó su precio objetivo para CVS Health Corporation (NYSE:CVS), aumentándolo modestamente a 94 dólares desde los 93 dólares anteriores, al tiempo que mantenía una calificación de sobreponderar sobre la acción.
La revisión se produce tras un reciente evento con inversores en el que el director financiero de CVS, Tom Cowhey, confirmó las previsiones de la compañía para todo el año 2024 y abordó diversos temas operativos, como el desarrollo de reclamaciones del cuarto trimestre de 2023, las tendencias de utilización del primer trimestre de 2024, el impacto de la interrupción de Change Healthcare, el crecimiento y la combinación de inscripciones de Medicare Advantage, así como los activos de prestación de asistencia sanitaria de CVS.
El análisis de Piper Sandler sugiere que la estimación de consenso del ratio de pérdidas médicas (MLR) del 87,0% para el primer trimestre de 2024 podría estar en riesgo. Esta vulnerabilidad potencial se atribuye a varios factores: la posible falta de un desarrollo favorable del año anterior (PYD), la utilización del año hasta la fecha, y posiblemente una reserva más conservadora requerida debido a la interrupción en curso de Change Healthcare. A pesar de estas preocupaciones, la firma sigue siendo optimista sobre la capacidad de CVS para cumplir sus previsiones de MLR para todo el año 2024.
La confianza de los analistas se apoya en la hipótesis de que las MLR de Oak Street Health, adquirida por CVS, se establecieron de forma independiente y son adecuadas.
Además, se espera que la fortaleza de los Servicios de Salud y del Segmento de Servicios Farmacéuticos (PCW) ayude a compensar cualquier MLR más alto de lo previsto. Basándose en estos factores, Piper Sandler anticipa que CVS alcanzará sus objetivos de beneficio operativo ajustado (AOI) y beneficio por acción (BPA) ajustado para todo el año 2024.
El nuevo precio objetivo de 94 dólares refleja un múltiplo de valoración constante de 10 veces el BPA estimado ligeramente aumentado para el año natural 2025. La calificación de Sobreponderar de Piper Sandler indica una perspectiva positiva sobre la evolución de las acciones de CVS Health en el mercado.
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