A medida que nos adentramos en la segunda mitad de 2024, inversores y analistas financieros revisan sus previsiones de crecimiento de los beneficios de las empresas del índice S&P 500, no sólo para el año en curso, sino también para el siguiente, 2025.
Los expertos en finanzas de Wall Street estiman que las empresas que componen el S&P 500 experimentarán un aumento sustancial del 14,5% en sus beneficios por acción (BPA) en 2025.
Los investigadores de Yardeni Research indican que se trataría de una continuación encomiable del crecimiento de los beneficios previsto para el año en curso, del 10,6%.
"Nuestras proyecciones indican un aumento del 12,1% en los beneficios por acción del S&P 500 para el año en curso y del 8,0% para el año 2025", afirma la empresa de investigación financiera en una publicación reciente.
La magnitud del crecimiento previsto de los beneficios para el próximo año también es significativa. Los analistas financieros prevén un crecimiento de los beneficios en los 11 sectores del S&P 500, así como en 128 de las 135 industrias que lo componen.
Este aumento generalizado de los beneficios es un factor clave que impulsa los beneficios futuros del S&P 500, que representan la media de los BPA de explotación previstos para el año en curso y el siguiente, ponderados en función del tiempo. La fortaleza de los beneficios sustenta la subida del 14,5% del índice de precios del S&P 500 desde principios de año hasta el cierre de la sesión del viernes, como señala Yardeni.
Por sectores, se prevé que el crecimiento de los beneficios esperados del S&P 500 esté encabezado por el sector de las tecnologías de la información, con un aumento previsto del 20,2% en 2025 y del 19,3% en 2024.
Se espera que el sector sanitario experimente un aumento del 18,4% en 2025 y del 8,4% en 2024, mientras que se prevé que el sector de materiales crezca un 17,4% en 2025 tras experimentar un descenso del 2,2% en 2024. Se espera que el sector industrial aumente un 15,2% en 2025 y un 5,7% en 2024.
Todo el índice S&P 500 crecerá un 14,5% en 2025 y un 10,6% en 2024, según destaca Yardeni.
Se prevé que el sector inmobiliario tenga el crecimiento más modesto, con un aumento previsto del 7,7% en 2025 y del 0,7% en 2024.
Cabe destacar que Yardeni también señaló que varios sectores con algunas de las mayores tasas de crecimiento previstas para 2025 podrían no estar recibiendo la atención adecuada por parte de los inversores debido al mínimo crecimiento de sus beneficios en el año en curso.
Por ejemplo, el sector del entretenimiento doméstico interactivo, que encabeza la lista de crecimiento de los beneficios en 2025 con un aumento previsto del 46,5%, y del 5,5% en 2024, entra en esta categoría menos tenida en cuenta.
Otros sectores que se prevé que experimenten una mejora significativa en el crecimiento de los beneficios en 2025, partiendo de los bajos niveles de este año, son el Cobre (con un aumento del 39,6% en 2025, 7,1% en 2024), los Productos de Papel y Envases de Plástico (24,7% en 2025, -5,2% en 2024), los Productos de Cuidado Personal (23,0% en 2025, -17,2% en 2024), y las Compañías Aéreas de Pasajeros (20,3% en 2025, -3,9% en 2024), entre otros.
Además, los analistas de Yardeni han destacado las fuertes expectativas de crecimiento de los beneficios en industrias que incluyen a las empresas MegaCap-8 -Alphabet, Amazon, Apple, Meta, Microsoft, Netflix, Nvidia y Tesla- con proyecciones que oscilan entre el 8,9% y el 46,5% para el año 2025.
Se prevé que el sector de semiconductores del S&P 500, liderado por Nvidia, sea el de mayor crecimiento, con un 38,8%.
Se espera que Alphabet y Meta, que forman parte de la industria de Medios y Servicios Interactivos, vean crecer sus ganancias del 40,1% en 2023 al 32,1% en 2024 y luego al 13,9% en 2025.
Es probable que Amazon, que domina el sector de la Gran Distribución dentro del S&P 500, contribuya a un crecimiento de los beneficios del 52,6% en 2024 y del 25,8% en 2025.
Se prevé que Netflix, dentro del sector de Cine y Entretenimiento del S&P 500, tenga un aumento de beneficios del 27,3% en 2025, tras incrementos sustanciales del 65,9% en 2024 y del 294,9% en 2023.
Se espera que Apple, que pertenece al sector de hardware tecnológico, almacenamiento y periféricos del S&P 500, repunte con un crecimiento de los beneficios del 8,8% en 2024 y del 14,2% en 2025, tras una caída en 2023.
Se espera que el sector de software de sistemas, que incluye empresas como Microsoft y Oracle, experimente una moderación en el crecimiento de los beneficios del 19,5% en 2024 al 12,9% en 2025.
Por último, se prevé que Tesla, que forma parte de la industria de Fabricantes de Automóviles en el S&P 500, tenga un ligero aumento de beneficios del 8,9% en 2025, tras unas tasas de crecimiento más bajas del 2,8% en 2024 y una reducción del 7,4% en 2023.
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