Principal Financial Group (PFG) presentó un sólido desempeño en el tercer trimestre de 2024 el 25 de octubre, con ganancias operativas no GAAP de 412 millones de dólares, o 1,76 dólares por acción diluida, y un BPA ajustado de 2,05 dólares. Esto representa un aumento del 12% respecto al mismo período del año anterior. Los activos totales bajo gestión (AUM) de la empresa crecieron un 6% hasta los 741.000 millones de dólares, impulsados por el fuerte rendimiento del mercado y un incremento del 5% en los ingresos netos. Principal Financial Group también anunció un aumento de los dividendos y continuó devolviendo capital a los accionistas, manteniendo una perspectiva positiva para el resto del año.
Puntos clave
- El BPA ajustado de Principal Financial Group aumentó un 12% interanual hasta 2,05 dólares.
- El total de AUM alcanzó los 741.000 millones de dólares, un crecimiento del 6% trimestre a trimestre.
- La empresa devolvió 416 millones de dólares a los accionistas mediante dividendos y recompra de acciones.
- Los ingresos y beneficios del segmento de Jubilación superaron las previsiones, con un aumento del 10% en los depósitos recurrentes.
- Principal International experimentó sólidos flujos de efectivo netos con un incremento del 8% en AUM.
- Specialty Benefits registró un crecimiento superior al 6% en primas y comisiones.
- La empresa mantiene su objetivo de alcanzar una rentabilidad sobre el capital del 14% al 16% para 2025.
Perspectivas de la empresa
- Principal Financial Group prevé un crecimiento del BPA para todo el año del 9% al 12%, en línea con las previsiones para 2024.
- La empresa mantiene un objetivo de generación de flujo de caja libre del 75% al 85% para el año.
- Se anunció un dividendo de 0,73 dólares por acción para el cuarto trimestre, un 9% más que el año anterior.
- La compañía anticipa un fuerte flujo de caja en el cuarto trimestre, contribuyendo al objetivo anual.
Aspectos negativos
- La empresa reportó una pérdida neta de 220 millones de dólares en el tercer trimestre.
- Principal Asset Management enfrentó salidas de capital en PGI.
- Las comisiones por rendimiento de las transacciones inmobiliarias fueron inferiores a lo habitual, con 7 millones de dólares en lo que va de año.
- El segmento de Seguros de Vida está por debajo del margen operativo esperado del 13% al 15%.
Aspectos positivos
- El sólido rendimiento del mercado respaldó un aumento del 6% en AUM trimestre a trimestre.
- Los depósitos recurrentes en el segmento de Jubilación aumentaron un 10% interanual.
- Principal International alcanzó un récord de ganancias operativas de 121 millones de dólares.
- Las ventas de transferencia de riesgos de pensiones rozaron los 500 millones de dólares en el tercer trimestre, con un objetivo de 3.000 millones de dólares para todo el año.
Puntos débiles
- Impactos negativos de la conversión de divisas y menores ingresos por inversiones variables debido a rendimientos negativos de capital privado.
- La tasa impositiva efectiva se situó en el extremo inferior del rango de orientación del 17% al 20%.
- Las tasas de ingresos por comisiones del negocio de Transferencia de Riesgos de Pensiones (PRT) experimentaron una ligera compresión, disminuyendo 2 puntos básicos interanual.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas
- Aproximadamente el 75% de los retiros de los participantes se deben al fuerte rendimiento del mercado.
- Se espera que los planes de soluciones de ingresos para la jubilación se implementen para 2025.
- La empresa se está centrando en iniciativas estratégicas para impulsar los flujos de efectivo netos en diferentes segmentos.
En conclusión, Principal Financial Group ha demostrado resistencia y crecimiento en el tercer trimestre de 2024, con un sólido desempeño en sus segmentos de Jubilación e Internacional. A pesar de enfrentar algunos desafíos, la empresa se muestra optimista sobre sus estrategias de despliegue de capital y el próximo evento del Día del Inversor, donde discutirá las oportunidades de crecimiento futuro.
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