Un informe de The Wall Street Journal la semana pasada afirmó que Qualcomm (NASDAQ:QCOM) se había acercado a Intel (NASDAQ:INTC) sobre una posible adquisición, pero los analistas de Citi han descartado la idea, calificándola de "casi demasiado tonta para comentar".
Según Citi, tal movimiento sería perjudicial para los accionistas de Intel, citando la falta de experiencia de Qualcomm en la operación de fábricas y sus históricamente altos gastos operativos.
Los analistas argumentan que Intel debería, en cambio, centrarse en salir del negocio de fundición, un movimiento que creen es en el mejor interés de los accionistas.
El negocio de fundición, que Citi estima perdió 2.8 mil millones USD el trimestre pasado y se proyecta que pierda alrededor de 8 mil millones USD anualmente, tiene pocas posibilidades de convertirse en una operación rentable, según el banco de inversión.
Creen que salir de este sector podría impulsar las ganancias por acción (EPS) de Intel a entre 3.00 USD y 4.00 USD, mientras que elevaría los márgenes brutos al rango bajo a medio del 50%.
Aunque Citi reconoce que Intel debería separarse de su división de fundición, la firma recomienda que Intel retenga sus operaciones de fabricación de CPU.
"Creemos que Intel debería mantener su negocio de fabricación de CPU dadas las sinergias con el diseño de CPU y no creemos que Intel deba volverse fabless ya que Intel debería alcanzar a TSMC en 2025", escribe el banco.
Citi reiteró su calificación Neutral para Intel, con un precio objetivo para Intel fijado en 25 USD.
"Esperamos que el EPS de Intel esté bajo presión dado su negocio de fundición, que creemos tiene una mínima posibilidad de éxito", concluyó Citi.
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