Los analistas de UBS (SIX:UBSG) pronostican un verano ideal para realizar cambios estratégicos en las carteras de inversión con el fin de optimizar los ingresos por intereses, haciendo hincapié en los bonos con grado de inversión de corta duración procedentes de Europa y en una diversificación meditada de las inversiones.
En un informe fechado el martes, el equipo de UBS indicaba su expectativa de diferencias más estables en los tipos de interés de los empréstitos en Europa, especialmente para los bonos con un perfil de riesgo y rentabilidad más elevado, tras la inestabilidad provocada por las elecciones políticas en Francia.
Recomendaciones para mejorar los ingresos por intereses durante el verano
Centrarse en bonos europeos con grado de inversión de corta duración: Los analistas de UBS destacan las ventajas de invertir en bonos de corta duración (3-5 años) dentro de la categoría de grado de inversión en Europa. Esta parte del mercado de bonos es especialmente atractiva debido a los tipos de interés más altos resultantes de la inusual situación actual en la que los tipos de interés a largo plazo son más bajos que los tipos a corto plazo.
Reconsideración de los bonos estadounidenses con grado de inversión: Por primera vez en casi dos años, UBS sugiere añadir bonos estadounidenses con grado de inversión con vencimientos a medio plazo (7-10 años) a su estrategia de ingresos por intereses. Este cambio de estrategia se basa en la nueva evolución del mercado.
Diversificación con bonos británicos con grado de inversión: UBS recomienda invertir en bonos británicos con grado de inversión denominados en libras esterlinas con vencimientos a medio plazo (5-7 años) porque no suelen moverse en paralelo con el mercado bursátil estadounidense y tienen el potencial de proporcionar buenos ingresos por intereses.
Reducir estratégicamente el riesgo: UBS recomienda disminuir la cantidad invertida en activos con mayor riesgo, como bonos europeos con perfiles de riesgo y rentabilidad más elevados (3-5 años) y ciertos tipos de seguros contra impago de deuda corporativa, en concreto ITRX Main.
Invertir en mercados emergentes: Aunque mantener efectivo es preferible a invertir en mercados emergentes a corto plazo, los inversores que combinan efectivo con derivados pueden volver a invertir en mercados emergentes al nivel estándar utilizado para la comparación. Los inversores que sólo utilizan derivados también tienen la opción de aumentar su inversión en mercados emergentes.
Mantener la preferencia por los bonos de mayor riesgo: El análisis sugiere seguir favoreciendo los bonos con perfiles de riesgo y rentabilidad más elevados frente a los bonos con grado de inversión, tanto en el mercado estadounidense como en el europeo.
Modelo de recomendación de UBS
Para los inversores que utilizan efectivo y derivados: Aumentar la inversión en bonos estadounidenses con grado de inversión con duraciones cortas (3-5 años), disminuir la inversión en bonos europeos con perfiles de riesgo y rentabilidad más elevados (3-5 años) e ITRX Main, comenzar a invertir con cautela en mercados emergentes al nivel estándar utilizado para la comparación, y priorizar la inversión en bonos con grado de inversión denominados en libras esterlinas con vencimientos a medio plazo (5-7 años).
Para los inversores que sólo utilizan derivados:: Aumentar la inversión en bonos estadounidenses con grado de inversión con vencimientos a corto plazo (3-5 años) y en mercados emergentes, seguir prefiriendo bonos con perfiles de riesgo y rentabilidad más elevados que los bonos con grado de inversión en ambas regiones, y disminuir la inversión en ITRX Main
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