Los analistas de RBC Capital han revisado su valoración para las acciones de Tesla (NASDAQ:TSLA) a 227 dólares, una disminución desde los 293 dólares anteriores, en un informe publicado el jueves, mientras que continúan recomendando la acción como una fuerte compra.
El ajuste sigue a una reevaluación de las ganancias proyectadas de Tesla de su servicio de taxi autónomo.
"Hemos reducido nuestra valoración del servicio de taxis autónomos de TSLA y ahora asignamos una mayor parte de los ingresos a las empresas de redes de transporte como Uber y Lyft", indica el informe de RBC Capital. Los analistas predicen que los taxis autónomos aumentarán la demanda global de vehículos, aunque el mercado incluirá un mayor número de competidores.
RBC Capital ha revisado sus previsiones financieras para el servicio de taxi autónomo en dos aspectos significativos. En primer lugar, han reducido sus ingresos estimados por milla de 0,96 a 0,81 dólares, lo que tiene en cuenta las realidades financieras de la gestión de una flota de vehículos y apunta a una tasa de retorno de la inversión del 15%.
Además, han introducido un nuevo modelo para dividir los ingresos, designando un 25% a las empresas de redes de transporte, un 10% a los desarrolladores de software, un 15% a los fabricantes de vehículos (como Tesla) por el arrendamiento de vehículos, y un 35% a los gestores de flotas para cubrir los costes operativos y lograr al mismo tiempo una tasa de retorno de la inversión del 15%.
En el pasado, RBC Capital barajó dos posibilidades: Tesla operando todo su servicio de taxi autónomo o los gestores de flotas utilizando el software de Tesla junto con vehículos de otro fabricante.
El análisis abarca ahora cuatro escenarios posibles, incluidas las empresas de redes de transporte que emplean la plataforma de Tesla o una plataforma alternativa. En el marco actualizado, Tesla se quedaría con todos los ingresos en un escenario en el que es propietaria total del servicio, pero sólo se quedaría con el 10% de los ingresos si el servicio utiliza vehículos de otro fabricante y una plataforma de una empresa de red de transporte de terceros.
"Cuando los taxis autónomos se generalicen en todo el mundo (lo que prevemos que ocurrirá en torno al año 2040), se espera que diversos desarrolladores de software, gestores de flotas y fabricantes de vehículos participen en la producción de estos vehículos especializados", detalla el informe.
RBC Capital estima ahora que los taxis autónomos representarán el 52% de su valoración de Tesla, lo que supone un descenso respecto a la estimación anterior del 68%. La función de conducción autónoma completa (FSD) se considera ahora que contribuirá en un 27%, con las soluciones de almacenamiento de energía conocidas como Megapacks en un 15%, y las ventas de vehículos primarios de la empresa en un 6%.
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