El jueves, las acciones de Micron (NASDAQ:MU) Technology recibieron un importante impulso de confianza por parte de un Rosenblatt, que elevó su precio objetivo para las acciones a 225 dólares desde la marca anterior de 140 dólares, al tiempo que reiteraba una calificación de "Comprar". El ajuste se produce tras los impresionantes resultados de Micron en su trimestre de febrero y sus perspectivas positivas para el trimestre de mayo.
La firma de inversión destacó el fuerte impulso de Micron en inteligencia artificial, una recuperación general del mercado y un rápido impacto en el suministro de DRAM debido a la agresiva asignación para obleas HBM3e, que requieren tres veces más obleas en comparación con DDR5. Se prevé que HBM3e sea uno de los principales impulsores de la escasez estructural de DRAM hasta 2025, año para el que ya se han asignado casi todas las unidades.
Se prevé que Micron aumente su cuota de mercado en el sector HBM de insignificante a más del 20%, beneficiándose de la escasez en el sector y de soluciones más eficientes energéticamente en comparación con sus competidores.
Para finales del año fiscal 2024, Micron prevé una disminución de la capacidad de obleas en comparación con los niveles máximos del año fiscal 22, mientras que se prevé que la demanda de DRAM -y NAND- supere el crecimiento de la oferta, que se prevé que no alcance el nivel de crecimiento de la demanda de mediados de la década para 2024. En consecuencia, se espera que los precios aumenten trimestralmente a lo largo del año.
El análisis de Rosenblatt sugiere que el próximo ciclo de la memoria, apuntalado por un ciclo de transformación de la IA en la informática, podría ser el mayor jamás visto. Se espera que este ciclo, denominado la "madre de todos los ciclos" (MOAC), revolucione la informática de forma duradera. La firma afirma que los métodos tradicionales de previsión que utilizan comprobaciones históricas de los canales de DRAM o comparaciones con ciclos anteriores de semiconductores no son adecuados para comprender el alcance y la duración de este MOAC sin precedentes.
El nuevo precio objetivo de 225 dólares se basa en una estimación conservadora de una tasa de beneficios de 14 dólares para el año natural 2025, aunque la empresa señala que la tasa de beneficios real podría llegar a 20 dólares. Estas perspectivas optimistas reflejan la convicción de la firma en el crecimiento sostenido y la rentabilidad de Micron Technology en medio del floreciente mercado de servidores de IA, que hará la transición a HBM4, intensificando aún más la demanda de obleas para un silicio más complejo y un mayor número de pilas.
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