Se prevé que Alphabet (NASDAQ:GOOGL), el holding de Google, experimente un aumento constante del valor de sus acciones, según afirman los analistas de Jefferies.
Aunque las acciones ya han subido un 30% desde principios de año, Jefferies predice que el crecimiento en la segunda mitad del año se producirá a un ritmo más lento debido a unas comparaciones interanuales más difíciles y a unas valoraciones de las acciones superiores a la media.
El negocio subyacente de Alphabet sigue siendo sólido. Según Jefferies, la empresa se está beneficiando de un gasto publicitario constante, de los posibles efectos positivos de los Juegos Olímpicos y las elecciones políticas, y de la mejora continua de sus servicios en la nube.
Los analistas creen que la valoración de la empresa, con una relación entre el valor de la empresa y los beneficios antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización (EV/EBITDA) de alrededor de 14 veces los próximos doce meses (NTM), es atractiva, especialmente si persiste la tendencia de aumento de los márgenes de beneficio. Jefferies tiene una visión positiva del valor, mantiene una recomendación de compra y fija un precio objetivo de 220 dólares.
Las acciones de Alphabet han tenido un buen comportamiento en comparación con empresas similares, superando el rendimiento de la mayoría de las grandes corporaciones de Internet y software, con la excepción de Meta.
Sin embargo, Jefferies observa que, a pesar de que la valoración de la empresa es superior a la media de la última década, sigue considerándose dentro de un rango razonable. La investigación de la firma indica que el gasto en publicidad sigue siendo fuerte y estable, a pesar de las condiciones económicas variables, y los servicios en la nube de Google están creciendo de manera constante, aunque no tan rápido como Azure de Microsoft o AWS de Amazon.
Jefferies espera que Alphabet registre un segundo trimestre sólido, respaldado por el fuerte gasto de los consumidores y la demanda constante de servicios en la nube. No obstante, indican que las comparaciones con el segundo trimestre del año anterior son algo más desafiantes, especialmente en los sectores publicitarios.
Las previsiones clave de Jefferies para el segundo trimestre incluyen unos ingresos totales de entre 82.800 y 84.300 millones de dólares, un margen operativo neto de entre el 35,7% y el 37,6%, y contribuciones significativas a los ingresos de las plataformas Search y YouTube.
De cara al futuro, se espera que el nombramiento de la nueva Directora Financiera, Anat Ashkenazi, el 31 de julio, proporcione información financiera más detallada que podría contribuir a la valoración de las acciones. El análisis del sector muestra una tendencia positiva en publicidad, con la expectativa de un fuerte crecimiento continuado en los servicios de búsqueda de pago de Google y un sólido rendimiento de YouTube.
En conclusión, Jefferies predice que las acciones de Alphabet mantendrán su movimiento alcista, aunque el ritmo de crecimiento puede ser más lento debido a los altos estándares establecidos por su reciente éxito y la valoración actual de las acciones.
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