Invezz.com - La gente me pide consejos de inversión todo el tiempo. ¿Qué acciones debería comprar? ¿Es un buen momento para comprar? Mi respuesta es siempre la misma: ¿cómo diablos se supone que debo saberlo? E irónicamente, ahí está la respuesta.
Con antecedentes en matemáticas, soy muy consciente del poder de los números. Y los números muestran dos cosas: la mayoría de los inversores en acciones son malos. Y por malo, me refiero a que tienen un rendimiento inferior al de referencia: el mercado de valores en general, que para este artículo usaré el S&P 500 como proxy.
Y ese mismo hecho forma la tesis de toda mi cartera de inversiones: que no sé nada. Si es tan difícil para todos los demás, ¿qué es diferente en mí? Además, los números dicen que también debería regir tu tesis. Pero déjame explicarte.
La gestión pasiva supera a la gestión activa
Expliqué las tres estadísticas más importantes para invertir en esta pieza el pasado mes de septiembre, pero para contarlas lentamente:
- La mayoría de los inversores activos no logran vencer al mercado
- El S&P 500 tiene un rendimiento histórico ajustado a la inflación de 8,5% en promedio
- El mercado es extremadamente volátil.
Esa pieza entra más en detalles, pero la conclusión es que para la mayoría de los inversores (no todos, estoy hablando de inversores minoristas aquí) cualquier cosa más allá de simplemente invertir una cantidad fija en fondos indexados cada mes le costará dinero a largo plazo.
De una manera divertida, 2022 prueba eso más que cualquier otro. El año fue tórrido para el mercado, el peor desde 2008, cuando Rusia invadió Ucrania, surgió una crisis de inflación en todo el mundo y los bancos centrales aumentaron las tasas de interés más rápido que en cualquier otro momento de la historia.
Esto se combinó para aplastar los precios de las acciones, con el S&P 500 cayendo casi un 20%. Y así, la volatilidad a corto plazo del mercado de valores se mostró nuevamente, como lo demuestra el gráfico a continuación, que muestra el rendimiento de 2022 frente a los rendimientos de los últimos 100 años.
El poder de la inversión a largo plazo
Pero el poder de la inversión a largo plazo es que esta volatilidad a corto plazo se puede capear. Y el punto número dos anterior, que el mercado de valores rinde un 8,5% en promedio, significa que, a largo plazo, los inversores deberían beneficiarse.
Para demostrar esto, examinemos el caso hipotético del peor inversor bursátil posible. Es decir, la pobre alma que decidió comenzar a invertir justo en el pico del mercado de valores, hasta el último minuto. Eso sería el 29 de diciembre de 2021 cuando el S&P 500 cotiza en 4793.
Incluso con este nivel cómico de mal momento, el inversor solo perdería cantidades mínimas, suponiendo que continuara manteniendo el rumbo e invirtiendo mensualmente desde entonces. Para ser exactos, una inversión mensual de $ 100 dólares, comenzando justo en el pico del mercado de valores y continuando durante los últimos 15 meses de dolor de inversión, significaría que un inversor actualmente tendría una pérdida de $48 dólares.
Antes de las últimas semanas, incluso habrían ganado dinero, su cartera obtuvo una jugosa ganancia de $22 dólares, o 1.57%, antes de que el tambaleo del sector bancario provocara un retroceso.
Entonces, incluso si los inversionistas hubieran tomado la peor decisión posible al programar el pico del mercado de valores para el día absoluto, solo perderían cantidades mínimas siempre que mantuvieran la fe en los números y el mantra a largo plazo.
Por supuesto, esto no quiere decir que el mercado de valores se desplome un 40% a partir de aquí. Podria. Pero también podría aumentar, de nuevo, no lo sé y tú tampoco. Pero los números no mienten, y con un rendimiento promedio positivo, la simple realidad es que es +EV simplemente comprar y aguantar. Eso es un poco todo lo que hay que decir.
Mirando más en el ejemplo, a continuación se muestra el valor actual de todas las compras, asumiendo inversiones mensuales de $100 dólares desde el pico del mercado de valores.
Lento y constante gana la carrera
Promediar el costo del dólar puede no ser el pasatiempo más sexy del mundo, pero ciertamente da resultados a largo plazo. El poder de la hipótesis del mercado eficiente, que es el término elegante para ” el mercado de valores es aleatorio y nadie sabe nada”, es difícil de discutir. Como, muy difícil.
A veces, requiere estacionar tu ego en la puerta. Expliqué cómo estaba tratando de hacer esto en octubre pasado, cuando escribí cuán pesimista era sobre la economía y, sin embargo, a pesar de esto, estaba apostando en contra de mi propio juicio al hacer mi mayor compra bursátil del año. Siempre duda de ti mismo, como dice el famoso dicho motivacional.
Desde entonces, el mercado de valores ha subido antes de devolver las ganancias (actualmente estoy arriba de un delicioso 0,5% en esa inversión). ¡Así que estaba equivocado! Pero al confiar en los números por encima de mi propio sesgo y falta de juicio, y continuar invirtiendo desde entonces, mi cartera ha aumentado un poco.
Pero eso es irrelevante, ya que fue hace solo cinco meses, y el horizonte temporal de esta inversión es de décadas.
Ahora, por supuesto, hay otros factores atenuantes. Es posible que no tenga un horizonte de tiempo a largo plazo; es posible que desee comprar una casa el próximo año, jubilarse en seis meses o tener un hijo para enviar a la universidad. Razones perfectamente válidas, y cada inversor tiene sus propias circunstancias financieras y tolerancia al riesgo.
Invertir en acciones no es para todos, ya que debe poder soportar grandes pérdidas que se presentan periódicamente.
Pero si está dispuesto a invertir, tiene un horizonte de tiempo a largo plazo y es reacio a hacerlo debido a algunos temores de que el momento no sea el adecuado, las matemáticas dicen objetivamente que es una mala lógica. La emoción humana es algo terrible, por lo que, si tenemos suerte, los robots ChatGPT se apoderarán del mundo y todos seremos redundantes pronto. Eso sería lindo.
Así que simplemente invierta su dinero, cierre los ojos y espere lo mejor. Soy un idiota, pero también lo son todos los demás.
Si está interesado en leer más sobre esto, le sugiero el excelente libro de Nick Maggiulli “Simplemente siga comprando”.
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