El miércoles, la firma financiera Stifel ajustó su valoración de Tod's SpA (TOD:IM) (OTC: TDPAY), empresa de moda de lujo, elevando el objetivo de precio de la acción a 43,00 euros desde los 34,00 euros anteriores, al tiempo que mantiene la calificación de Hold sobre el valor.
La revisión se produce después de que Tod's anunciara sus resultados del ejercicio fiscal 2023, que superaron las expectativas con un 8% sobre el beneficio antes de intereses e impuestos (EBIT) de consenso. A pesar de los resultados positivos, las perspectivas de la empresa para 2024 siguen siendo cautelosamente optimistas, con una afirmación de las expectativas de crecimiento de un dígito medio.
El analista de Stifel ha destacado la rentabilidad mejor de lo esperado de los resultados financieros de Tod, lo que ha llevado a la firma a aumentar sus estimaciones de beneficio por acción (BPA) para los ejercicios 2024 y 2025 en un 9%. El nuevo precio objetivo de 43 euros por acción se fija en consonancia con el precio de la oferta pública de adquisición lanzada por L Catterton en febrero de 2024.
La oferta forma parte de una estrategia para la posible exclusión de Tod's Group de la bolsa, un movimiento que podría ejecutarse si se oferta más del 90% del capital de la empresa o mediante una fusión con una entidad no cotizada.
La oferta pública de adquisición de L Catterton es un factor significativo en la valoración revisada, ya que su objetivo es adquirir una participación de control que permita la exclusión de Tod's de la bolsa. Actualmente, las acciones no sujetas a la oferta representan el 64% del capital social y el 73,36% de los derechos de voto, lo que supone una mayoría cualificada.
En caso de que la fusión sea la vía elegida para la exclusión, los accionistas que no presenten su oferta recibirán acciones de la sociedad no cotizada resultante o un valor de liquidación. Este valor de liquidación se calcularía sobre la base del precio medio de cierre de las acciones durante los seis meses anteriores al anuncio de la junta de accionistas en la que se decida la fusión.
El precio objetivo actualizado de Stifel refleja el precio de la oferta pública de adquisición y tiene en cuenta los posibles cambios en la estructura corporativa de Tod. El análisis de la firma financiera indica una valoración que se ajusta a los esfuerzos actuales por reestructurar la propiedad del grupo Tod's.
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