Los analistas de Bank of America han aumentado su objetivo de precio para las acciones de Broadcom (NASDAQ:AVGO) de 2.000 a 2.150 dólares. Atribuyen este ajuste al cambio de Broadcom hacia un crecimiento más rápido debido a su creciente participación en la inteligencia artificial y a las aportaciones de VMWare.
En el pasado, los principales negocios de Broadcom en semiconductores y software experimentaron tasas de crecimiento constantes de entre el 5% y el 10%. Bank of America prevé ahora que el crecimiento de Broadcom se acelere, pronosticando una tasa compuesta de crecimiento anual (TCAC) del 13% para el periodo comprendido entre 2024 y 2026. Esta predicción se basa en la expectativa de una CAGR del 24% en las áreas de hardware de inteligencia artificial y VMWare, que se prevé que representen más de la mitad de los ingresos de Broadcom en un futuro próximo.
"Creemos que las diversas fuentes de crecimiento de los ingresos de Broadcom, su respetado equipo directivo y su constante capacidad para aumentar el valor del capital, pagar dividendos crecientes y ofrecer una rentabilidad por dividendo superior a la media del mercado, respaldan la necesidad de un múltiplo de valoración más alto", escribieron los analistas en su informe.
También señalaron que, a pesar de que Broadcom es la octava mayor empresa por capitalización bursátil del índice S&P 500, el nivel de participación de los inversores institucionales, según el equipo de estrategia de Bank of America, es significativamente inferior a la media del mercado.
El margen de flujo de caja libre de Broadcom, que se sitúa en el 43%, es el segundo más alto del sector de semiconductores, sólo por detrás de Nvidia (NASDAQ:NVDA). Además, Broadcom lidera el sector con su política de aumento de dividendos del 15% anual y ofrece una rentabilidad por dividendo del 1,25%, superior a la media del mercado.
Bank of America también ha identificado riesgos potenciales para sus perspectivas positivas sobre Broadcom. Estos riesgos incluyen posibles cambios en el sentimiento del mercado hacia la inteligencia artificial, el riesgo de depender demasiado de un pequeño número de clientes, la creciente competencia de Nvidia (NVDA) y la considerable deuda neta de Broadcom, que actualmente asciende a 60.000 millones de dólares.
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