Los analistas de UBS (SIX:UBSG) están ajustando su predicción de fin de año para el índice MSCI AC World a un valor más alto, señalando siete razones principales para una perspectiva positiva. El nuevo objetivo es 830, lo que significa que podría haber un aumento del 6% a finales de año.
"Apetito por el riesgo/señales tácticas" es un aspecto importante en la predicción actualizada de UBS. Su propio índice indica una perspectiva favorable, ya que UBS afirma que "el apetito por el riesgo está estrechamente vinculado al ISM y sugiere un valor del ISM que corresponde a un crecimiento del 1,5% del PIB estadounidense". Esto sugiere una posible desaceleración que podría ser ventajosa para los mercados bursátiles.
Otra señal alentadora es la previsión de una disminución de la tasa de crecimiento de los salarios estadounidenses. Los analistas de UBS predicen que los aumentos salariales se ralentizarán hasta situarse entre el 3% y el 3,5%, lo que indica que "el repunte de la inflación es efímero, apoya los márgenes de beneficio y prolonga el ciclo económico". Esto es coherente con su creencia de que la verdadera tasa de pleno empleo se sitúa probablemente en torno al 3%, en lugar del 4,1% previsto por la Reserva Federal.
UBS también considera una buena señal la respuesta positiva del mercado a unos datos menos favorables. Observan un mercado que se está "adaptando" y empieza a interpretar los datos menos favorables de forma más positiva de lo esperado.
UBS prevé un potencial de crecimiento a largo plazo gracias a los avances en la IA Generacional (Gen AI). Prevén que la IA Gen aumentará el crecimiento de la productividad en un 1% a partir de 2028, lo que da lugar a una "prima de riesgo de renta variable justificable" y respalda unas valoraciones de las acciones más elevadas.
Además, UBS señala que las tendencias recientes en los ajustes de beneficios y el rendimiento son favorables. Señalan que los "indicadores adelantados de cambios en los beneficios" y los recientes informes positivos sobre beneficios respaldan el actual sentimiento positivo del mercado.
La posibilidad de que la Reserva Federal haga una pausa prolongada en sus cambios de política es otro factor que UBS considera positivo para el mercado bursátil. Históricamente, estas pausas han ido seguidas a menudo de buenos resultados bursátiles.
En conclusión, UBS considera la posibilidad de un "mercado alcista de carácter defensivo", impulsado por los sectores más prudentes de la economía. También mencionan la posibilidad de que se produzcan acontecimientos positivos, observando que, aunque hay indicios de sobrevaloración del mercado, elementos como que los bancos centrales mantengan niveles de activos estables indican un clima de inversión menos peligroso.
Aunque reconoce posibles factores negativos, como los elevados márgenes de beneficio, UBS los considera a corto plazo y eclipsados por los elementos positivos que influyen en su predicción actualizada.
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