Los factores que influyen en el mercado bursátil europeo son cada vez más variados, según indicaron el jueves los estrategas de UBS (SIX:UBSG).
El banco indica que su modelo de aprendizaje automático, que examina el comportamiento de las acciones europeas mediante indicadores económicos a lo largo del tiempo, suele explicar aproximadamente el 70% de las variaciones de estos mercados. En el pasado, algunas influencias clave, como la rentabilidad de la deuda pública a 10 años y el nivel de actividad económica en China, han tenido un fuerte impacto en el índice Stoxx Europe 600, especialmente en sectores como los bienes de consumo de gama alta, la automoción, los metales y la minería, y la fabricación de productos químicos.
Además, elementos como los precios del gas natural, el valor de la divisa euro y el desarrollo de la inteligencia artificial han sido importantes para comparar el rendimiento de los distintos sectores.
Sin embargo, UBS señala que la previsibilidad de estos factores económicos y sectoriales se ha vuelto menos clara recientemente.
"El índice Stoxx Europe 600 ha aumentado más de lo que nuestro modelo puede explicar, lo que indica un aumento excesivo o la influencia de factores más específicos", afirman los estrategas. "La amplia gama de valores posibles para las predicciones del modelo en los últimos meses sugiere que han influido más factores específicos", explicaron.
A nivel de categorías sectoriales, hay indicios de que los valores asociados a ciclos económicos y los considerados infravalorados, como las empresas energéticas, los bancos y los productores de materiales, han experimentado una subida excesiva de precios, a pesar de que estos valores cotizaban inicialmente como si se esperara una recesión.
Por el contrario, sectores tradicionalmente estables como Alimentación, Bebidas y Tabaco y Productos de Salud y Cuidado Personal han experimentado cierta recuperación de precios desde sus bajas valoraciones anteriores, en parte debido al aumento de las primas de riesgo relacionadas con las recientes elecciones políticas en Francia.
Utilizando las puntuaciones de su Sistema de Valoración Relativa de la Renta Variable, los analistas de UBS prefieren actualmente sectores como los servicios públicos, el transporte, los medios de comunicación, los materiales de construcción, la energía, el sector inmobiliario y el farmacéutico.
Por el contrario, son menos optimistas respecto a sectores como metales y minería, hardware tecnológico, software, bienes de consumo básico, alimentación, bebidas y tabaco, y productos sanitarios y de cuidado personal. Además, los analistas reconocen una creciente posibilidad de un rápido aumento de los precios de las acciones del sector automovilístico debido a las presiones del mercado, por lo que han adoptado una posición neutral sobre la industria automovilística.
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