Vista Outdoor Inc. (NYSE:VSTO) ha confirmado acuerdos para vender su negocio en dos transacciones separadas por un total de 3.350 millones de dólares, incluyendo deuda. El viernes, la empresa anunció que vendería su división de artículos deportivos, Revelyst, a Strategic Value Partners (SVP) por 1.100 millones de dólares. Además, Vista ha renegociado la venta de su unidad de municiones, Kinetic, a Czechoslovak Group (CSG), un contratista de defensa con sede en Praga. La oferta revisada de CSG asciende ahora a 2.200 millones de dólares, un incremento de 75 millones de dólares respecto a la oferta inicial.
El valor combinado de estos acuerdos fija el precio de Vista en 45 dólares por acción, superando una oferta competidora de MNC Capital de 43 dólares por acción. MNC Capital, liderada por el ex miembro de la junta directiva de Vista, Mark Gottfredson, ha estado persiguiendo activamente a la empresa durante todo el año.
El presidente de la junta directiva de Vista, Michael Callahan, expresó su satisfacción con estos acuerdos, afirmando que los esfuerzos persistentes de la junta para maximizar el valor para los accionistas se han materializado con los acuerdos con SVP y CSG.
La transacción ha recibido el visto bueno de la junta directiva de Vista, y se espera que la venta de Revelyst concluya en enero, pendiente de las aprobaciones regulatorias y la finalización de la transacción con CSG. Los accionistas de Vista tendrán que votar sobre esta compleja transacción.
La fusión propuesta anteriormente del negocio de municiones de Vista con CSG había recibido opiniones mixtas de las firmas de asesoría de proxy. Glass Lewis apoyó el acuerdo, mientras que Institutional Shareholder Services aconsejó en contra.
Vista Outdoor, con sede en Minnesota, es propietaria de marcas destacadas como Federal Ammunition, Remington Ammunition, Foresight Sports, CamelBak, Bushnell Golf y Simms Fishing. Las negociaciones de la empresa se han desarrollado en medio de un aumento en la demanda de suministros militares tras la intensificación del conflicto entre Rusia y Ucrania en 2022.
David Geenberg, quien lidera el equipo de inversión corporativa de SVP en Norteamérica, indicó planes para aprovechar los recursos operativos y la red de SVP para reforzar la posición de liderazgo de Revelyst en el mercado.
El proceso de venta de Vista ha sido polémico, con la empresa rechazando inicialmente múltiples ofertas de MNC y favoreciendo la oferta de CSG por Kinetic. Después de no lograr el respaldo de los inversores para el acuerdo con CSG, Vista inició una revisión estratégica en julio.
Posteriormente, MNC presentó una propuesta revisada de 3.200 millones de dólares, incluyendo deuda, en septiembre, sugiriendo una asociación con una firma de capital privado no identificada para el negocio de Revelyst. Más tarde, Vista comenzó conversaciones con lo que las fuentes identificaron como Strategic Value Partners para el segmento de artículos deportivos.
Las acciones de Vista Outdoor han apreciado aproximadamente un 35% desde principios de año, cerrando a 39,84 dólares el viernes, lo que sitúa el valor de mercado de la empresa en torno a 2.330 millones de dólares.
SVP, fundada por el inversor Victor Khosla en 2001, gestiona aproximadamente 19.000 millones de dólares en activos. Morgan Stanley actuó como asesor de Vista para el acuerdo, con Moelis & Company asesorando a la junta directiva. Goldman Sachs asesoró a SVP, y JPMorgan proporcionó asesoramiento a CSG.
Reuters contribuyó a este artículo.
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