Las acciones de Fortinet (FTNT) fueron ajustadas a una calificación de Igual Ponderación desde su calificación previa de Sobreponderar por los analistas de Wells Fargo el martes. Los analistas también aumentaron su precio objetivo para la acción a 65 dólares desde el objetivo anterior de 60 dólares por acción.
Los analistas declararon que la reducción de la calificación se debe a tres razones principales: la demanda inicial de Secure Access Service Edge (SASE) es más débil de lo esperado, que es un factor importante para el crecimiento de las ventas facturadas, y la expansión del flujo de caja libre no es tan fuerte como se preveía.
Observaron que se espera que el aumento de las ventas facturadas se ralentice a un porcentaje de un solo dígito en el año fiscal 2024 y podría llevar más tiempo volver a una tasa de crecimiento de porcentajes de dos dígitos. Además, el crecimiento del flujo de caja libre ajustado se está desacelerando, y la ausencia de mejoras de la eficiencia operativa en los próximos dos años probablemente obstaculizará la aceleración del crecimiento.
"La principal razón de nuestra reducción de la calificación es nuestra preocupación por que la adopción de la tecnología SASE no sea tan rápida como se esperaba", comentaron los analistas. "Aunque el cambio de enfoque hacia SASE es el enfoque correcto a largo plazo, anticipamos que Fortinet se enfrentará a retos a la hora de competir con líderes de mercado establecidos como Palo Alto Networks y Zscaler, ambos con una ventaja significativa en este sector."
"Nuestras previsiones de ventas facturadas en el año fiscal 2024 eran excesivamente optimistas, como indican las tendencias de la demanda que observamos de los distribuidores en el cuarto trimestre de 2023", detallan los analistas. "Por lo tanto, estamos revisando nuestras proyecciones a la baja e introduciendo nuestras proyecciones para el año fiscal 2025. Nuestras proyecciones actualizadas tanto para el año fiscal 2024 como para el año fiscal 2025 predicen unas modestas tasas de crecimiento del 5,0% para el año fiscal 2024 y del 10,4% para el año fiscal 2025."
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