Madrid, 24 ene (.).- El analista jefe del broker online XTB, Pablo Gil, cree que 2023 será un año de grandes oportunidades para los inversores, pero con riesgos importantes, en el que prevé un escenario central en el que el mercado prolongue la tendencia bajista del ejercicio anterior.
XTB ha presentado este martes su informe de 2023, en el que incluye tres escenarios macroeconómicos que pueden ocurrir y que ha denominado "El Bueno, El Feo, y El Malo".
Dichos escenarios tienen en cuenta seis catalizadores que son la inflación, el crecimiento económico, los beneficios de las empresas, los riesgos geopolíticos, la situación del coronavirus en China, el mercado del crédito y del inmobiliario.
De los tres escenarios, Gil baraja que en este 2023 se dará el "Feo", aunque según ha destacado, en este momento, el mercado está cotizando en el "Bueno", en el que se apuesta por un rápido descenso de la inflación, el fin de las subidas de los tipos de interés, y su reducción a finales del año, un mayor crecimiento de China tras la salida de su política "cero covid", y el control de las tensiones geopolíticas.
No obstante, para Gil, el escenario base en 2023 será el "Feo". Dicho escenario prevé que aunque la inflación seguirá bajando, lo hará de forma más lenta, lo que generará dudas acerca de que el objetivo del 2 % se alcance en los próximos años.
En este contexto, aunque el tope de subidas de los tipos de interés se alcanzará en el primer trimestre del año, ante una inflación que no acaba de estabilizarse, los bancos centrales se mantendrán más agresivos.
Así, incrementarán la reducción de deuda de sus balances y mantendrán altos los tipos de interés durante el ejercicio.
Estas políticas de los bancos centrales llevarán a la recesión a muchas economías como la europea o la estadounidense, mientras que China no será capaz de salir de la desaceleración económica afectada por el coronavirus.
Asimismo, la recesión afectará a los resultados empresariales, dice XTB, mientras que la brecha geopolitica podría hacerse más evidente, con condiciones comerciales cada vez más diferenciados.
En este escenario, XTB augura fuertes caídas en bolsa, que servirán para ajustar las valoraciones de las empresas.
Gil ha explicado que apuesta por este escenario central ante la previsión de los bancos centrales de que la economía entrará en recesión.
Pese a ello, ha reconocido, aún no se han ajustado las valoraciones de las empresas por la alta liquidez que existe en el mercado, que podría verse reducida si los bancos centrales, tal y como han anunciado, empiezan a reducir su balance y mantienen los tipos al alza.
Gil, en este escenario, prevé una prolongación bajista del mercado, y aboga por un posicionamiento de carteras lo más conservador posible.