EVgo Inc, operador líder de redes públicas de recarga rápida para vehículos eléctricos (VE) en Estados Unidos, ha obtenido recientemente un importante préstamo de 1.250 millones de dólares del Departamento de Energía (DOE). Este acontecimiento ha despertado un renovado interés por las acciones de la empresa, que, según datos de InvestingPro, han mostrado un notable impulso con una rentabilidad del 198,5% en los últimos seis meses. La empresa, valorada actualmente en unos 654 millones de dólares, sigue atrayendo la atención en un mercado en rápida expansión como el de los vehículos eléctricos.
Resultados financieros y previsiones
EVgo ha demostrado unos sólidos resultados financieros en los últimos trimestres, lo que ha llevado a los analistas a revisar al alza sus previsiones. Los datos de InvestingPro revelan un impresionante crecimiento de los ingresos del 73,1% en los últimos doce meses, lo que respalda la decisión de la empresa de elevar sus previsiones de ingresos para el año fiscal 2024 (FY24) a 250-265 millones de dólares, frente al rango anterior de 240-270 millones de dólares. Con 13 datos exclusivos adicionales disponibles en InvestingPro, los inversores pueden obtener una comprensión más profunda de la trayectoria financiera de EVgo. Este aumento se produce después de un exitoso año fiscal 2023, en el que EVgo reportó ingresos de 161 millones de dólares, superando su propia orientación de 148-158 millones de dólares.
Las previsiones de EBITDA ajustado de la empresa para el ejercicio fiscal 24 también se han mejorado, proyectándose ahora entre (44 millones de dólares) y (34 millones de dólares), en comparación con el rango anterior de (48 millones de dólares) a (30 millones de dólares). Este ajuste refleja los continuos esfuerzos de EVgo por optimizar sus operaciones y avanzar hacia la rentabilidad.
En el tercer trimestre de 2024, EVgo obtuvo unos buenos resultados con unos ingresos de 66,6 millones de dólares, superando las estimaciones de los analistas de 56,5-59,4 millones de dólares. Esto representa un aumento interanual de aproximadamente el 32%. El margen bruto GAAP de la empresa en el trimestre se situó en el 9,6%, superando la estimación del 7,6%.
Métricas operativas y expansión de la red
Las métricas operativas de EVgo han mostrado una mejora significativa, lo que indica una creciente demanda de sus servicios. El rendimiento de la red de la empresa alcanzó los 78 gigavatios-hora (GWh) en el tercer trimestre de 2024, superando las expectativas. La producción media diaria por puesto creció hasta los 254 kilovatios-hora (kWh) en el tercer trimestre de 2024, frente a los 155 kWh del mismo periodo del año anterior.
La empresa ha ido ampliando constantemente su infraestructura de recarga. En el tercer trimestre de 2024, EVgo había aumentado su número de puestos de recarga hasta 4.420, frente a los 4.170 del trimestre anterior. Se espera que el reciente préstamo de 1.250 millones de dólares del DOE financie el despliegue de aproximadamente 7.500 cargadores rápidos adicionales en todo Estados Unidos, lo que podría duplicar con creces el número actual de puestos operativos de EVgo.
El número de clientes de EVgo ha superado los 1,2 millones y el de usuarios registrados en Plugshare ha superado los 5,7 millones. Esta base de usuarios en expansión sugiere una creciente adopción de los vehículos eléctricos y una mayor dependencia de las redes públicas de recarga.
Posición en el mercado y competencia
EVgo opera en un mercado altamente competitivo y en rápida evolución. La amplia red de la empresa y el fuerte apoyo gubernamental la sitúan en una posición favorable dentro del sector de recarga de vehículos eléctricos. El análisis de InvestingPro indica que la beta de la acción es de 2,25, lo que refleja una volatilidad superior a la del mercado en general, típica de las empresas en crecimiento de sectores emergentes. Según los cálculos del valor razonable de InvestingPro, el valor cotiza actualmente cerca de su valor razonable, lo que sugiere un precio de mercado equilibrado. Descubra más información y valoraciones a través de los exhaustivos informes de InvestingPro, disponibles para más de 1.400 valores estadounidenses. Sin embargo, la competencia se está intensificando, con otras empresas de recarga y fabricantes de equipos originales (OEM) que desarrollan sus propias redes.
El mercado de vehículos eléctricos en general sigue creciendo, impulsado por la creciente adopción por parte de los consumidores y las políticas gubernamentales de apoyo. Este crecimiento presenta importantes oportunidades para que EVgo amplíe su cuota de mercado y aumente la utilización de su red de recarga.
Financiación y liquidez
El reciente cierre de la línea de préstamos garantizados por valor de 1.250 millones de dólares con la Oficina de Programas de Préstamos del DOE es un hito importante para EVgo. Esta financiación resuelve las preocupaciones de los inversores sobre posibles cambios en el apoyo gubernamental a la infraestructura de VE y proporciona seguridad financiera para los planes de expansión de la compañía.
En el segundo trimestre de 2024, EVgo contaba con una tesorería y equivalentes de aproximadamente 163 millones de dólares. La tesorería neta de la empresa procedente de actividades operativas para el segundo trimestre de 2024 fue de unos 7,6 millones de dólares, con unos gastos de capital de aproximadamente 24,2 millones de dólares. Los analistas creen que EVgo está bien financiada hasta 2025, aunque puede preverse una ampliación de capital conservadora en el tercer trimestre de 2025.
Perspectivas de futuro
La dirección de EVgo ha fijado objetivos ambiciosos para el rendimiento futuro de la empresa. La empresa aspira a alcanzar el punto de equilibrio del EBITDA ajustado en 2025, un objetivo que los analistas consideran alcanzable dada la actual trayectoria de crecimiento y las mejoras operativas.
Se espera que la expansión de la red de recarga de EVgo, financiada por el préstamo del DOE, mejore significativamente la posición de la empresa en el mercado. Para 2029, EVgo prevé contar con unos 11.000 puestos operativos, sin incluir los posibles puestos construidos al margen del programa de préstamos del DOE.
Los analistas prevén que, una vez alcanzado el objetivo de 11.000 puestos operativos, EVgo podría lograr un margen de beneficio bruto superior al 40% en su red de recarga y un EBITDA ajustado de entre 300 y 425 millones de dólares. Los datos actuales de InvestingPro muestran que los objetivos de los analistas oscilan entre 3,50 y 12,00 dólares por acción, lo que refleja la diversidad de opiniones sobre la trayectoria de crecimiento de la empresa. Para obtener más información sobre el potencial de EVgo, incluidas métricas financieras exclusivas y análisis de expertos, explore la plataforma completa de InvestingPro, que cuenta con herramientas avanzadas de valoración y puntuaciones exhaustivas de la salud de la empresa.
Caso Bear
¿Cómo podría afectar la intensificación de la competencia a la cuota de mercado de EVgo?
A medida que crece el mercado de los vehículos eléctricos, la competencia en el ámbito de las infraestructuras de recarga es cada vez más feroz. Otros operadores de redes de recarga están ampliando su presencia y los principales fabricantes de automóviles están desarrollando sus propias soluciones de recarga. Esta intensificación de la competencia podría erosionar la cuota de mercado de EVgo y ejercer presión sobre los precios.
EVgo tendrá que innovar y mejorar continuamente su oferta de servicios para mantener su ventaja competitiva. La capacidad de la empresa para aprovechar su ventaja como pionera y su amplia red será crucial para defenderse de sus competidores. Sin embargo, si EVgo no logra diferenciar sus servicios o seguir el ritmo de los avances tecnológicos, puede tener dificultades para retener a sus clientes y atraer a otros nuevos en un mercado cada vez más saturado.
¿A qué riesgos se enfrenta EVgo en la ejecución de sus planes de expansión?
Los ambiciosos planes de expansión de EVgo, respaldados por el préstamo del DOE, conllevan importantes riesgos de ejecución. La empresa tiene que navegar por entornos normativos complejos, conseguir ubicaciones adecuadas para las nuevas estaciones de recarga y gestionar las posibles interrupciones de la cadena de suministro.
El elevado gasto de capital necesario para el desarrollo de infraestructuras puede afectar a la rentabilidad a corto plazo, y cualquier retraso en el despliegue de cargadores podría afectar a las previsiones de crecimiento de la empresa. Además, EVgo se enfrenta al reto de ampliar sus operaciones de manera eficiente, manteniendo al mismo tiempo la calidad y fiabilidad del servicio en una red en expansión.
Los posibles cambios en las políticas gubernamentales o una ralentización en las tasas de adopción de vehículos eléctricos también podrían plantear riesgos para la estrategia de expansión de EVgo. La capacidad de la empresa para adaptarse a las cambiantes condiciones del mercado y a la normativa será fundamental para mitigar estos riesgos.
El caso del toro
¿Cómo podría el préstamo del DOE acelerar la trayectoria de crecimiento de EVgo?
El préstamo de 1.250 millones de dólares del Departamento de Energía representa una importante oportunidad para que EVgo acelere su crecimiento y consolide su posición en el mercado. Esta importante financiación permite a la empresa ampliar rápidamente su infraestructura de recarga sin depender únicamente de los mercados de capitales o de los flujos de caja internos.
El préstamo permite a EVgo desplegar aproximadamente 7.500 nuevos cargadores rápidos en todo Estados Unidos, lo que podría duplicar con creces su actual número de puestos operativos. Esta expansión podría aumentar significativamente los ingresos de EVgo y su presencia en el mercado. La capacidad de la empresa para escalar rápidamente también puede crear un foso competitivo, por lo que es más difícil para los nuevos operadores ganar cuota de mercado.
Además, el préstamo del DOE supone un fuerte respaldo al modelo de negocio y a la estrategia de crecimiento de EVgo. Este voto de confianza del Gobierno federal podría atraer a otros inversores y socios, lo que podría dar lugar a condiciones más favorables para futuras rondas de financiación o colaboraciones estratégicas.
¿Qué beneficios potenciales podría obtener EVgo de la creciente adopción de los vehículos eléctricos?
El actual cambio hacia los vehículos eléctricos representa una importante oportunidad de crecimiento para EVgo. A medida que más consumidores se pasen a los vehículos eléctricos, se espera que aumente significativamente la demanda de infraestructuras públicas de recarga. La red establecida y el reconocimiento de marca de EVgo la posicionan bien para capitalizar esta tendencia.
El aumento de la adopción del VE podría traducirse en una mayor utilización de las estaciones de recarga de EVgo, lo que mejoraría la rentabilidad de la empresa. También podría entrar en juego el efecto red, en el que una mayor base de usuarios atrae a más conductores de VE a la red de EVgo, creando un círculo virtuoso de crecimiento.
Además, a medida que los vehículos eléctricos se generalicen, EVgo podría tener la oportunidad de expandirse a nuevos mercados o servicios. Por ejemplo, la empresa podría explorar asociaciones con operadores de flotas, empresas de transporte compartido o desarrollar servicios adicionales de valor añadido para los propietarios de VE, diversificando aún más sus fuentes de ingresos y reforzando su posición en el mercado.
Análisis DAFO
Fortalezas:
- Amplia y creciente red de recarga
- Fuerte apoyo gubernamental, evidenciado por el préstamo de 1.250 millones de dólares del DOE.
- Aumento de los índices de rendimiento y utilización de la red
- Marca consolidada y presencia en el mercado de recarga de vehículos eléctricos.
Debilidades:
- Actualmente opera con pérdidas y previsiones negativas de beneficios por acción para el futuro próximo.
- Dependencia de financiación externa para la expansión
- Elevados gastos de capital para el desarrollo de la infraestructura
Oportunidades:
- Rápido crecimiento del mercado de vehículos eléctricos y aumento de la demanda de infraestructuras de recarga.
- Potencial de asociación con fabricantes de automóviles, operadores de flotas y otras partes interesadas.
- Expansión a nuevos mercados geográficos u ofertas de servicios
- Avances tecnológicos en velocidad y eficiencia de recarga
Amenazas:
- Intensa competencia de otras redes de recarga y soluciones desarrolladas por los fabricantes de equipos originales.
- Posibles cambios políticos que afecten al sector de los vehículos eléctricos y a las ayudas públicas.
- Interrupciones en la cadena de suministro que afecten al despliegue de cargadores y a la disponibilidad de VE.
- Factores macroeconómicos que influyen en la adopción del VE por parte de los consumidores.
Objetivos de los analistas
- Benchmark: 12,00 $ (13 de diciembre de 2024)
- Cantor Fitzgerald: 8,00 $ (13 de diciembre de 2024)
- RBC Capital Markets: 8,00 $ (13 de diciembre de 2024)
Este análisis se basa en la información disponible hasta el 15 de diciembre de 2024 y refleja los datos y las previsiones de los analistas más recientes sobre EVgo Inc.
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