Plains All American Pipeline, L.P. (PAA) reportó un sólido desempeño operativo en su conferencia de resultados del tercer trimestre de 2024, proyectando un EBITDA ajustado para el año en el rango de 2.725 millones a 2.775 millones de dólares. La compañía destacó un crecimiento significativo en la región del Pérmico, con volúmenes que se espera aumenten de 200.000 a 300.000 barriles por día para finales de año. La expansión de fraccionamiento de Fort Saskatchewan está en camino de completarse en la primera mitad de 2025. Plains también anunció la adquisición del sistema de recolección Fivestones Permian y el acuerdo de demandas por un derrame de petróleo en 2015, resultando en un cargo de 120 millones de dólares.
La empresa anticipa una recuperación de 175 millones de dólares de reclamos de seguros para el primer trimestre de 2025. Con un EBITDA ajustado de 659 millones de dólares para el tercer trimestre y una proyección de 1.450 millones de dólares en flujo de caja libre ajustado para 2024, Plains mantiene una sólida perspectiva financiera. La firma ha recibido una mejora de calificación de Moody's a Baa2 y mantiene un enfoque en la disciplina de capital y el retorno de capital a los inversores.
Puntos clave:
- EBITDA ajustado para 2024 proyectado entre 2.725 millones y 2.775 millones de dólares.
- Crecimiento del volumen en el Pérmico en camino de alcanzar de 200.000 a 300.000 barriles por día para fin de año.
- Se espera que la expansión de fraccionamiento de Fort Saskatchewan se complete en la primera mitad de 2025.
- Adquisición del sistema de recolección Fivestones Permian y acuerdo de demandas por derrame de petróleo de 2015.
- Recuperación anticipada de 175 millones de dólares de reclamos de seguros para el primer trimestre de 2025.
- EBITDA ajustado del tercer trimestre en 659 millones de dólares, con 1.450 millones de dólares proyectados en flujo de caja libre ajustado para 2024.
- Moody's mejoró la calificación de Plains a Baa2 con perspectiva estable.
- La dirección enfatiza el flujo de caja libre, la disciplina de capital y los retornos a los inversores.
Perspectiva de la compañía:
- Plains mantiene un objetivo de apalancamiento de 3,25 a 3,75 veces.
- La dirección se centra en generar flujo de caja libre y explorar adquisiciones complementarias.
- La asignación de capital se centra en el segmento de oleoductos de crudo.
- Plains espera cumplir con su rango de inversión de capital para 2025, con una guía de CapEx para 2024 reducida de 375 millones a 360 millones de dólares.
Aspectos bajistas:
- La puesta en marcha de TMX ha reducido las exportaciones de crudo pesado desde la Costa del Golfo en 150.000 a 200.000 barriles por día.
- Las limitaciones de evacuación de gas en Nuevo México han sido un desafío, pero se están abordando.
Aspectos alcistas:
- La empresa conjunta Oryx está funcionando mejor de lo previsto, ofreciendo más opciones a los transportistas.
- Se espera que las eficiencias de los productores apoyen el crecimiento continuo hasta el próximo año.
- El segmento de NGL está pasando a contratos más estables basados en tarifas.
Puntos débiles:
- Plains reconoce que las valoraciones actuales son más bajas de lo que consideran justificado, con esfuerzos para aumentarlas.
Aspectos destacados de las preguntas y respuestas:
- No se observaron preguntas adicionales de los participantes en el resumen de la llamada.
La dirección se mantiene optimista sobre el futuro de Plains All American, con el compromiso de proporcionar más actualizaciones en febrero. La compañía continúa adaptándose a las condiciones del mercado, aprovechando las adquisiciones estratégicas y las eficiencias operativas para impulsar el crecimiento.
Perspectivas de InvestingPro:
El sólido desempeño operativo y las perspectivas positivas de Plains All American Pipeline (PAA) se reflejan en sus métricas financieras y valoración de mercado. Según los datos de InvestingPro, PAA tiene una capitalización de mercado de 12.470 millones de dólares, lo que indica su importante presencia en el sector energético de midstream.
El fuerte perfil de dividendos de la compañía se alinea con el enfoque de la dirección en el retorno de capital a los inversores. PAA ofrece un atractivo rendimiento por dividendo del 7,35%, que es particularmente notable dado el impresionante crecimiento de dividendos del 18,69% en los últimos doce meses hasta el segundo trimestre de 2024. Este aumento sustancial en los dividendos respalda el compromiso de la compañía con los retornos a los accionistas, como se destacó en la conferencia de resultados.
La salud financiera de PAA se ve reforzada por su ratio precio-beneficio (P/E) de 15,72, lo que sugiere una valoración razonable en relación con sus ganancias. Esta métrica, combinada con el ratio precio-valor contable de la compañía de 1,56, indica que la acción puede estar atractivamente valorada, especialmente considerando las cifras proyectadas de EBITDA ajustado y flujo de caja libre mencionadas en el informe de ganancias.
Los consejos de InvestingPro proporcionan información adicional:
1. PAA ha aumentado su dividendo durante 3 años consecutivos, reforzando el sólido historial de la compañía de aumentar los retornos a los accionistas.
2. La compañía tiene un alto rendimiento para los accionistas, lo que se alinea con el énfasis de la dirección en la disciplina de capital y los retornos a los inversores.
Estos consejos son particularmente relevantes dado el enfoque de la compañía en la generación de flujo de caja libre y la estrategia de asignación de capital discutida en la conferencia de resultados. InvestingPro ofrece 14 consejos adicionales para PAA, proporcionando a los inversores un análisis completo de la salud financiera y la posición de mercado de la compañía.
La combinación de un sólido desempeño operativo, adquisiciones estratégicas y un enfoque en los retornos a los accionistas posiciona favorablemente a Plains All American Pipeline en el entorno de mercado actual. Los inversores interesados en profundizar en las métricas financieras y las perspectivas futuras de PAA pueden encontrar valor en explorar la gama completa de consejos y datos disponibles a través de InvestingPro.
Este artículo ha sido generado y traducido con el apoyo de AI y revisado por un editor. Para más información, consulte nuestros T&C.