Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) anunció un fuerte desempeño en el tercer trimestre durante su reciente presentación de resultados, con activos totales de clientes superando los 181.000 millones de dólares, el segundo total más alto al cierre de un trimestre en su historia. La transacción estratégica de la compañía con Amundi está en camino de cerrarse en el primer trimestre de 2025, contando ya con el apoyo de los accionistas. Se espera que la adquisición mejore significativamente el valor de Victory Capital, como lo demuestran los flujos netos positivos a largo plazo de aproximadamente 2.000 millones de dólares en 2024 del negocio de Amundi en Estados Unidos.
Puntos clave
- Los activos totales de clientes de Victory Capital alcanzaron más de 181.000 millones de dólares, contribuyendo a ganancias récord por acción.
- El margen de EBITDA ajustado se situó en un sólido 53,7%.
- Se prevé que la transacción estratégica con Amundi se cierre en el primer trimestre de 2025 y se proyecta que añadirá un valor sustancial.
- Los activos promedio bajo gestión aumentaron a 172.000 millones de dólares, con un correspondiente aumento de ingresos a 225,6 millones de dólares.
- La compañía anunció un aumento del 7% en el dividendo a 0,44 dólares por acción, pagadero en diciembre.
- El rendimiento de las inversiones sigue siendo sólido, con el 67% de los AUM calificados con 4 o 5 estrellas por agencias de calificación independientes.
- La empresa espera 100 millones de dólares en sinergias de gastos de la transacción con Amundi en dos años.
Perspectivas de la compañía
- Se espera la continuación de flujos netos positivos, particularmente en renta fija.
- La cartera de nuevos mandatos está en su nivel más alto en tres años, con financiación prevista principalmente en el cuarto trimestre de 2023 y principios de 2024.
- La dirección es optimista sobre futuras oportunidades de consolidación y la preparación operativa para más adquisiciones, especialmente después de la adquisición de Amundi.
Aspectos bajistas
- Se observó cierta presión en los flujos netos debido al reequilibrio de carteras en julio y agosto, aunque septiembre mostró una mejora.
- La tasa de comisión promedio disminuyó ligeramente a 52,1 puntos básicos en el tercer trimestre.
Aspectos alcistas
- El ingreso operativo GAAP aumentó a 120,4 millones de dólares, un 9% más que en el segundo trimestre y más del 50% interanual.
- La empresa finalizó el tercer trimestre con 188 millones de dólares en efectivo, 69 millones más que el trimestre anterior.
- Fuerte rendimiento de inversión en varias franquicias, incluyendo RS Global, Sophus, Integrity, VictoryShares y NEC.
Desaciertos
- No se reportaron desaciertos específicos en la presentación de resultados.
Destacados de preguntas y respuestas
- La dirección discutió sobre la cartera institucional, mandatos más grandes y el enfoque en mantener los márgenes.
- Se destacó el impacto positivo del acuerdo de distribución con Amundi y la expansión de la fuerza de ventas.
- La dirección se mantiene cautelosa al predecir los flujos trimestre a trimestre, pero optimista sobre el rendimiento futuro.
- David Brown señaló que los diferenciales entre oferta y demanda en las discusiones de fusiones y adquisiciones se están alineando, lo que indica un fortalecimiento del mercado favorable para la consolidación.
- Michael Policarpo esbozó las prioridades operativas iniciales posteriores a la adquisición de Amundi, enfatizando la evaluación de productos para la distribución global.
En resumen, la presentación de resultados del tercer trimestre de Victory Capital mostró una imagen de una empresa en una sólida trayectoria de crecimiento, respaldada por adquisiciones estratégicas y un robusto rendimiento de inversión. Con el cierre anticipado de la transacción de Amundi y una importante cartera de nuevos mandatos, Victory Capital se está posicionando para un éxito continuo en los próximos trimestres.
Perspectivas de InvestingPro
Victory Capital Holdings, Inc. (NASDAQ: VCTR) continúa demostrando un sólido desempeño financiero, como lo evidencia su reciente presentación de resultados y lo respaldan los datos de InvestingPro. La robusta trayectoria de crecimiento de la empresa se refleja en varios indicadores clave y observaciones de analistas.
Según los datos de InvestingPro, los ingresos de Victory Capital para los últimos doce meses hasta el tercer trimestre de 2024 se situaron en 866,9 millones de dólares, con un saludable crecimiento de ingresos del 6,14%. Esto se alinea con el aumento reportado en los activos promedio bajo gestión y el correspondiente aumento de ingresos mencionado en la presentación de resultados. La rentabilidad de la empresa se ve aún más subrayada por su impresionante margen de EBITDA ajustado del 53,7%, respaldado por los datos de InvestingPro que muestran un margen de ingreso operativo del 48,95% para el mismo período.
Los consejos de InvestingPro destacan la sólida posición financiera y el rendimiento de mercado de Victory Capital. La empresa ha aumentado su dividendo durante 5 años consecutivos, lo que es consistente con el aumento del 7% en el dividendo anunciado en la presentación de resultados. Este compromiso con los retornos a los accionistas se enfatiza aún más con el rendimiento actual del dividendo del 2,48%.
La recepción positiva del mercado al desempeño de Victory Capital y sus perspectivas futuras es evidente en el rendimiento del precio de sus acciones. Los datos de InvestingPro muestran un notable retorno total del precio del 123,11% en el último año, con la acción cotizando cerca de su máximo de 52 semanas. Este sentimiento alcista probablemente se deba a los sólidos fundamentos de la empresa y a la anticipada adición de valor de la transacción con Amundi.
Los analistas se mantienen optimistas sobre el futuro de Victory Capital, con los consejos de InvestingPro señalando que 6 analistas han revisado al alza sus estimaciones de ganancias para el próximo período. Esto se alinea con las perspectivas positivas de la dirección sobre futuras oportunidades de consolidación y la alta cartera de nuevos mandatos mencionados en la presentación de resultados.
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