(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 8 de junio de 2022 y traducido al castellano para esta edición)
El precio del gas natural ronda actualmente los 9,4 dólares por millón de unidades térmicas británicas (MMBtu), máximos de varios años. Dado que los factores macroeconómicos y geopolíticos indican que el mercado energético mundial debería seguir ajustado durante la ajetreada temporada estival, los inversores se preguntan ya si la marca psicológica de los 10 dólares puede mantenerse en los próximos meses.
El índice S&P GSCI de gas natural ha subido más de un 150% desde enero y un 200% en los últimos 12 meses. En consecuencia, las empresas energéticas, incluidas las que se centran en el gas natural, también han ofrecido una rentabilidad estelar.
Varios factores influyen en los precios del gas natural. Entre ellos, los desequilibrios entre la oferta y la demanda, las condiciones meteorológicas, el crecimiento económico o las políticas gubernamentales.
La Administración de Información Energética de Estados Unidos señala:
"En 2021, el sector de la energía eléctrica supuso alrededor del 37% del consumo total de gas natural de Estados Unidos y el gas natural fue la fuente de alrededor del 32% del consumo de energía primaria del sector eléctrico de Estados Unidos".
Por tanto, el aumento de la demanda de aire acondicionado en un verano más caluroso de lo normal —que es la previsión para Estados Unidos este año— podría disparar los precios aún más. En términos de consumo mundial de gas natural, Estados Unidos está a la cabeza. Le siguen Rusia, China, Irán y Canadá.
Por último, en el lado de la oferta de la ecuación, tenemos a Estados Unidos, Rusia, Irán, China, Qatar y Canadá como principales productores. Como es lógico, la invasión rusa de Ucrania ha sido un factor importante en la rápida subida de los precios de la energía en lo que va de 2022.
Aquí tenemos dos fondos cotizados en bolsa (ETF) que podrían atraer a los lectores que buscan generar beneficios de los precios del gas natural en los abrasadores meses de verano que se avecinan.
1. ETF First Trust Natural Gas
Precio actual: 30,82 dólares
Rango de 52 semanas: 12,10-30,86 dólares
Rentabilidad por dividendos: 1,28%.
Relación de gastos: 0,60% anual
Nuestro primer fondo de hoy es el ETF First Trust Natural Gas (NYSE:FCG). Invierte en empresas energéticas de Estados Unidos que obtienen una parte importante de sus ingresos de la exploración o producción de gas natural. Los gestores del fondo tienen otros requisitos de capitalización de mercado y liquidez. Este ETF comenzó a cotizar en mayo de 2007.
El FCG cuenta con 44 participantes, y los 10 principales valores representan casi el 40% de los activos netos que ascienden a 1.000 millones de dólares. Entre ellos se encuentran EQT Corp (NYSE:EQT), Occidental Petroleum (NYSE:OXY), Antero Resources, DCP Midstream LP, Coterra Energy y ConocoPhillips (NYSE:COP).
El FCG ha reportado un beneficio de alrededor del 79,3% en lo que va de año y del 87,1% en los últimos 12 meses. Como escribíamos el 7 de junio, el fondo ronda máximos de varios años.
Mientras tanto, las relaciones precio-beneficio (PER) y precio-valor contable (P/VC) se sitúan en 12,68x y 2,65x. Aquéllos que quieran participar en nuevos movimientos podrían considerar un fondo como el FCG que invierte en empresas de gas natural.
2. Fondo United States Natural Gas
Precio actual: 31,72 dólares
Rango de 52 semanas: 10,98-32,03 dólares
Relación de gastos: 1,11% anual
A continuación, tenemos un fondo que podría atraer a los lectores que buscan invertir en gas natural como materia prima en lugar de comprar acciones energéticas. El fondo United States Natural Gas Fund (NYSE:UNG) está estructurado como un fondo de materias primas que ofrece una exposición relativamente sencilla al precio del gas natural del Henry Hub de Luisiana. Realiza un seguimiento de los movimientos diarios del contrato de futuros de referencia de próximo vencimiento que se negocia en la Bolsa Mercantil de Nueva York. El fondo también puede optar por invertir en contratos a plazo y swaps.
El UNG es el mayor ETF de gas natural basado en futuros de Estados Unidos, y sus activos netos ascienden a 601 millones de dólares. En la actualidad, el fondo incluye contratos de gas natural de julio de 2022 y garantías en efectivo. Comenzó a operar en abril de 2007.
En junio del año pasado, el UNG cotizaba en el territorio de los 10 dólares. Pero el reciente repunte del gas natural ha impulsado el fondo hasta su cota más alta. Ha subido más de un 153% desde enero y un 191% en los últimos 12 meses.
Muchos analistas sostienen que el precio de las materias primas está ahora mismo sobrecomprado. Sin embargo, los precios de los activos, en general, pueden mantenerse en niveles de sobrecompra durante mucho tiempo, especialmente si los fundamentales apoyan los precios elevados antes de que las líneas de tendencia técnica se desplomen. Dicho de otro modo, es probable que el mercado del gas natural siga siendo volátil de cara a estas próximas semanas.
Aquellos lectores que esperen que el mercado siga impulsando los precios del gas natural deberían mantener el UNG en sus radares. Sin embargo, deberíamos recordar a los lectores que el UNG está muy expuesto a los impactos adversos del contango o de la rentabilidad negativa del rollo. Por lo tanto, el fondo puede ser más apropiado para traders experimentados con una estrategia a corto plazo.
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).