(Este artículo fue escrito originalmente en inglés el 21 de julio de 2022 y traducido al castellano para esta edición)
- Los ETF de igual peso invierten por igual en todas las participaciones
- Intrínsecamente basados en el valor
- Pueden mitigar el riesgo ya que diversifican en función del valor
Wall Street está disfrutando de una semana positiva, gracias a los sólidos informes de algunas de las empresas de crecimiento sobrevendidas. Sin embargo, a medida que avance la temporada de presentación de resultados, es probable que veamos un aumento de la volatilidad.
Muchos analistas coinciden en que los fondos cotizados de igual peso (método EQW) pueden ayudar a mitigar el riesgo de estar excesivamente concentrados en un puñado de acciones al ofrecer una cartera diversificada basada en el valor.
Un índice o un fondo con este tipo de participaciones debe reequilibrar constantemente la cartera a medida que cambian los precios de las acciones, es decir, vendiendo al alza y comprando a la baja. Esta característica lo diferencia del método tradicional de capitalización de mercado (MCAP), en el que la capitalización de mercado de cada participante cobra importancia.
Por ejemplo, el índice S&P 500 Equal Weighted Index, que pondera por igual a los miembros del S&P 500, ha bajado un 14,4% desde enero, mientras que el S&P 500 ha perdido un 16,9%.
La investigación de Solactive, que diseña índices financieros, sugiere:
"Los mejores rendimientos del método EQW también se explican en parte por lo que llamamos un "efecto de reequilibrio", es decir, volver a igualar el peso de las acciones, básicamente comprando a la baja y vendiendo al alza, algo que no está presente en las carteras ponderadas MCAP...".
Con esa información, aquí tenemos dos ETF de igual peso que merece la pena tener en cuenta durante esta temporada de presentación de resultados.
1. ETF Invesco S&P MidCap 400 Equal Weight
Precio actual: 82,76 dólares
Rango de 52 semanas: 75,69-99,00 dólares
Rentabilidad por dividendos: 1,20%.
Relación de gastos: 0,40% anual
Las empresas de mediana capitalización son aquéllas que suelen tener capitalizaciones de mercado de entre 2.000 y 10.000 millones de dólares. La mayoría de los planificadores financieros sugieren a los inversores a largo plazo que incluyan acciones de mediana capitalización o fondos que inviertan en ellas.
La investigación sugiere:
"Los valores de mediana capitalización no sólo han generado mayores rendimientos absolutos durante un plazo más largo, sino que también han proporcionado estos rendimientos con menos riesgo asociado".
Las acciones de mediana capitalización suelen aumentar sus beneficios rápidamente y también se convierten con frecuencia en objetivos de adquisiciones.
El primer fondo que analizaremos es el ETF Invesco S&P MidCap 400 Equal Weight (NYSE:EWMC). Proporciona a las empresas de mediana capitalización de Estados Unidos. El fondo comenzó a cotizar en diciembre de 2010 y su patrimonio neto asciende a 109,8 millones.
El EWMC, que realiza un seguimiento del rendimiento del índice S&P MidCap 400 Equal Weight, cuenta actualmente con 402 participantes. Tanto el índice como el fondo se reequilibran trimestralmente. En cuanto al desglose por sectores, tenemos el industrial (16,97%), el de consumo discrecional (15,72%), el financiero (15,29%), el de tecnologías de la información (12,58%) y el de salud (10,80), entre otros.
Alrededor del 3% de la cartera se concentra en las 10 primeras acciones. Entre ellos están Arrowhead Pharmaceuticals, el minorista Ollies Bargain Outlet Holdings, el grupo de restaurantes Wingstop y Performance Food Group, que distribuye productos alimenticios.
El EWMC registró máximos históricos a mediados de noviembre de 2021. Pero desde entonces, las acciones del ETF se han visto sometidas a una gran presión, y el fondo ha bajado alrededor del 14,2% en lo que va de año. Las relaciones precio-beneficio (PER) y precio-valor contable (P/VC) a futuro se sitúan en 12,35x y 2,20x, respectivamente. Los inversores interesados en el crecimiento de las empresas de mediana capitalización vinculadas al método EQW deberían investigar más en profundidad el fondo.
2. ETF SPDR S&P Biotech
Precio actual: 84,52 dólares
Rango de 52 semanas: 61,78-136,61 dólares
Relación de gastos: 0,35% anual
El segundo ETF que vamos a analizar es el ETF SPDR S&P Biotech (NYSE:XBI), que invierte principalmente en el segmento de biotecnología del índice S&P. El fondo comenzó a cotizar en enero de 2006.
Actualmente, el XBI cuenta actualmente con 135 participantes, de los cuales los 10 principales comprenden alrededor del 15% de los activos netos, que ascienden a 7.760 millones de dólares:
Novavax, que ha sido noticia por su vacuna contra el COVID-19.
Beam Therapeutics, empresa de medicina genética de precisión.
El grupo biofarmacéutico en fase clínica Fate Therapeutics.
Global Blood Therapeutics Inc, que se ha centrado en la enfermedad de células falciformes.
La mayoría de las empresas de biotecnología se han visto sometidas a una gran presión este último año. Como resultado, el fondo ha perdido un 24,5% desde enero y un 33,9% en el último año. Los ratios PER y P/VC son de 11,65x y 3,58x, respectivamente. Nos gusta la diversidad del XBI y creemos que los inversores en biotecnología a largo plazo podrían considerar su compra en torno a estos niveles.
Descargo de responsabilidad: En el momento de redactar estas líneas, Tezcan Gecgil, Ph.D., no mantenía ninguna posición en los valores mencionados en este artículo.
(NOTA: Si está interesado en los productos financieros que menciono en el artículo y no los puede localizar en su región, quizás pueda realizar la consulta a su bróker o gestor financiero).