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3 operaciones para ganar con este minorista de comestibles, Kroger sube más de 5%

Por Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )Bolsa19.05.2022 19:26
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3 operaciones para ganar con este minorista de comestibles, Kroger sube más de 5%
Por Investing.com (Tezcan Gecgil/Investing.com )   |  19.05.2022 19:26
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  • Las acciones del minorista de comestibles Kroger suben más del 5.5%.

  • KR puede seguir superando los resultados en el actual entorno de alta inflación

  • Los inversionistas a largo plazo podrían considerar la compra de acciones de KR a los niveles actuales

  • Para obtener herramientas, datos y contenidos que le ayuden a tomar mejores decisiones de inversión, pruebe InvestingPro

Los accionistas del minorista de comestibles Kroger (NYSE:KR) han visto el valor de su inversión aumentar un 32% en los últimos 12 meses. En comparación, el {{166|S&P 500}} ha perdido más del 16.5% en lo que va de 2022.

Kroger Weekly Chart.
Kroger Weekly Chart.

Fuente: Investing.com

El 8 de abril las acciones de KR superaron los 62 dólares y alcanzaron un máximo histórico. Ahora, están cambiando de manos a 47.90 dólares. El rango de 52 semanas de la acción ha sido de 35.91 a 62.78 dólares, mientras que la capitalización de mercado se sitúa actualmente en 36,900 millones de dólares.

El minorista de alimentación con sede en Cincinnati opera más de 2,700 tiendas, incluidas unas 2,200 farmacias y 1,600 centros de combustible. Kroger tiene actualmente una cuota de mercado del 8% entre las empresas de alimentación de Estados Unidos. A los lectores les interesará saber que, con una cuota de mercado del 25%, Walmart (NYSE:WMT) lidera el sector.

Kroger cuenta actualmente con cuatro formatos diferentes: Supermercados (incluyendo, Kroger, Ralphs, Dillons y QFC), tiendas multidepartamentales (Fred Meyer), almacenes de descuento (Food 4 Less y Foods Co) y tiendas de mercado (como Dillons Marketplace, Fry's Marketplace y King Soopers Marketplace).

Los analistas coinciden en que las opciones de comercio electrónico, recogida y entrega de Kroger siguen generando ingresos resistentes a la inflación. Mientras tanto, los accionistas a largo plazo han disfrutado de años de rendimientos y aumentos de dividendos. El precio actual soporta una rentabilidad por dividendo del 1.73%.

Cómo llegaron las métricas recientes

Kroger publicó el 3 de marzo los datos del cuarto trimestre y de todo el año 2021. Los ingresos del trimestre alcanzaron los 33,000 millones de dólares, un aumento del 7.5% interanual. Las ventas idénticas sin combustible subieron un 4%, hasta 28,900 millones de dólares. El beneficio neto ajustado se situó en 566 millones de dólares, o 91 centavos por acción, frente a una pérdida ajustada de 77 millones de dólares, o 81 centavos por acción, en el mismo trimestre del año anterior.

Sobre los resultados, el director general Rodney McMullen declaró:

"Nuestra estrategia de liderar con lo fresco y acelerar con lo digital impulsó a Kroger a un rendimiento récord en 2021, además de los resultados récord en 2020."

Para todo el año 2022, la dirección prevé que el crecimiento de las ventas idénticas se sitúe entre el 2% y el 3%. Mientras tanto, se espera que el BPA ajustado se sitúe entre 3.75 y 3.85 dólares.

Antes de la publicación de los resultados del cuarto trimestre, las acciones de KR cambiaban de manos en torno a los 50 dólares. En el momento de escribir este artículo, se encuentra a 48.60 dólares, con una caída de aproximadamente el 3%.

Qué esperar de las acciones de Kroger

Entre los 25 analistas encuestados a través de Investing.com, las acciones de KR tienen una calificación "neutral" con un objetivo de precio medio a 12 meses de 55.14 dólares para la acción. Este movimiento sugeriría un aumento de más del 13.5% desde el precio actual. El rango objetivo se sitúa entre 38 y 75 dólares.

Consensus Estimates of Analysts Polled By Investing.com.
Consensus Estimates of Analysts Polled By Investing.com.

Fuente: Investing.com

Asimismo, según una serie de modelos de valoración, incluidos los que pueden considerar los múltiplos precio-beneficio, precio-ventas o los valores terminales, el valor razonable medio de las acciones de KR en InvestingPro se sitúa en 66.31 dólares.

Valuation Models By InvestingPro.
Valuation Models By InvestingPro.

Fuente: InvestingPro

En otras palabras, la valoración fundamental sugiere que las acciones podrían aumentar más del 36.5%.

Actualmente, los ratios precio-beneficio, precio-ventas y precio-valor contable de KR son de 21.3x, 3.7x y 0.3x. Las métricas comparables de sus pares se sitúan en 19.4x, 2.3x y 0.4x. Estas cifras revelan que las acciones de KR pueden estar ligeramente sobrevaloradas al precio actual.

Como parte del análisis del sentimiento a corto plazo, sería importante observar también los niveles de volatilidad implícita de las opciones de Kroger. La volatilidad implícita suele mostrar a los operadores la opinión del mercado sobre los posibles movimientos de un valor, pero no pronostica la dirección del movimiento.

La volatilidad implícita actual de KR es aproximadamente un 19.5% superior a la media móvil de 20 días. En otras palabras, la volatilidad implícita de Kroger tiende a aumentar, mientras que los mercados de opciones sugieren un aumento de la agitación.

Nuestra expectativa es que las acciones de KR construyan una base entre 45 y 55 dólares en las próximas semanas. Después, las acciones podrían iniciar un nuevo tramo al alza.

Añadir acciones de KR a las carteras

Los alcistas de Kroger que no estén preocupados por la volatilidad a corto plazo podrían considerar invertir ahora. Su precio objetivo sería de 55.14 dólares, según el objetivo proporcionado por los analistas.

Alternativamente, los inversionistas podrían considerar la compra de un fondo cotizado en bolsa (ETF) que tenga acciones de KR como participación. Algunos ejemplos son:

  • John Hancock Multifactor Consumer Staples (NASDAQ:SPLS) ETF (NYSE:JHMS)

  • Principal Millennials ETF (NASDAQ:GENY)

  • iShares Focused Value Factor (NYSE:FOVL)

  • Invesco Dynamic Food & Beverage ETF (NYSE:PBJ)

Por último, los inversionistas que esperan que las acciones de KR se recuperen en las próximas semanas podrían considerar la venta de opciones de venta con garantía de efectivo sobre las acciones de Kroger.

La mayoría de las estrategias de opciones no son adecuadas para todos los inversionistas. Por lo tanto, el siguiente análisis sobre las acciones de KR se ofrece con fines educativos y no como una estrategia real a seguir por el inversionista minorista medio.

Opciones de venta garantizados en efectivo sobre KR

Precio: 48.60 dólares

Esta operación alcista podría ser especialmente atractiva para aquellos que quieran recibir primas (de la venta de opciones de venta) o poseer posiblemente acciones de KR por menos de su reciente precio de mercado de 48.60 dólares.

Un contrato de opción de venta sobre las acciones de KR es la opción de vender 100 acciones. Con garantía de efectivo significa que el inversionista tiene suficiente dinero en su cuenta de corretaje para comprar el valor si el precio de las acciones cae y la opción se asigna. Esta reserva de efectivo debe permanecer en la cuenta hasta que la posición de la opción se cierre, expire o se asigne, lo que significa que la propiedad se ha transferido.

Por ejemplo, si los inversionistas vendieran la opción de venta de 45 dólares que vence el 15 de julio, podrían cobrar unos 1.85 dólares de prima.

Por lo tanto, el rendimiento máximo para el vendedor el día del vencimiento sería de 185 dólares, excluyendo las comisiones y los costos de la operación, si la opción expira sin valor. Pero si la opción de venta está dentro del dinero (lo que significa que las acciones de Kroger son inferiores al precio de ejercicio de 45 dólares) en cualquier momento antes o al vencimiento del 15 de julio, esta opción de venta puede ser asignada.

El vendedor de la opción de venta estaría entonces obligado a comprar 100 acciones de KR al precio de ejercicio de la opción de venta de 45 dólares por un total de 4,500 dólares por contrato.

Si al vendedor de la opción de venta se le asignan acciones de Kroger, el riesgo máximo es similar al de la propiedad de las acciones de KR. En otras palabras, las acciones podrían caer teóricamente a cero. Pero este riesgo se compensa parcialmente con la prima de la opción KR recibida (185 dólares por 100 acciones).

El punto de equilibrio de nuestro ejemplo es el precio de ejercicio (45 dólares) menos la prima de la opción recibida (1.85 dólares), es decir, 43.15 dólares. Este es el precio al que el vendedor de la opción de venta KR empezaría a incurrir en pérdidas.

La venta de opciones de venta con garantía de efectivo es una estrategia moderadamente más conservadora que la compra directa de acciones de una empresa (en este caso, las acciones de Kroger) al precio de mercado actual.

Los inversionistas que acaben poseyendo acciones de KR como resultado de la venta de puts podrían considerar además la posibilidad de establecer opciones de compra cubiertas de Kroger para aumentar el rendimiento potencial de sus acciones. Así pues, la venta de opciones de venta de KR con garantía de efectivo podría considerarse el primer paso en la propiedad de acciones de Kroger.

El mercado actual hace más difícil que nunca tomar las decisiones correctas. Piense en los desafíos:

  • Inflación

  • Agitación geopolítica

  • Tecnologías disruptivas

  • Subidas de las tasas de interés

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