Con la pandemia del coronavirus causando estragos en los mercados y las economías, los principales minoristas de Estados Unidos tratan de mantenerse a flote. Esta semana, los inversores tendrán la oportunidad de ver lo mal paradas que han salido las ventas con la publicación de sus últimos resultados trimestrales.
Los mercados pudieron conocer el viernes un panorama más detallado sobre el estado del gasto de los consumidores durante el brote del COVID-19 hasta el momento cuando el Departamento de Comercio de Estados Unidos publicó su informe mensual de ventas minoristas. Según las cifras, los ingresos de minoristas y restaurantes descendieron un 16,4% con respecto al mes anterior, la peor lectura desde que empezaron a recogerse estos datos en 1992.
Ante las sombrías previsiones económicas, los inversores esperan una relativa fortaleza entre los minoristas, en particular aquellos que están ganando cuota de mercado de las ventas de alimentos. Otros factores que podrían determinar qué tiendas sobreviven o fracasan serán la fortaleza de los flujos de efectivo y los niveles de deuda. Para los minoristas que ya estaban al límite, la capacidad de atender sus obligaciones de deuda ahora va a ser crucial. Aquí hay tres nombres a los que deberíamos prestar mucha atención:
1. Home Depot
Home Depot Inc (NYSE:HD) publicará sus resultados del primer trimestre de 2020 el martes 19 de mayo antes de la apertura del mercado. Los analistas esperan un BPA de 2,27 dólares y unas ventas de 27.580 millones de dólares.
La cadena de mejoras del hogar se enfrenta a una serie de desafíos este año fiscal, ya que los consumidores se enfrentan a uno de los peores mercados laborales de la historia moderna, un catalizador garantizado de la disminución del gasto.
Las ventas podrían haber sufrido una severa recesión después de que las operaciones en tiendas físicas del minorista con sede en Atlanta se vieran interrumpidas por los confinamientos relacionados con la pandemia, incluyendo la reducción de las horas de apertura durante la temporada crucial de primavera. Esa situación podría desbaratar las previsiones actuales de Home Depot que prevé una expansión de las ventas de tiendas comparables de alrededor de un 4%.
Dicho esto, HD está entre los minoristas que están en una posición más fuerte para capear esta tormenta que muchos de sus homólogos más débiles. Justo antes de que estallara la mortífera pandemia, HD estaba cosechando los beneficios de su gasto de 11.000 millones de dólares para modernizar las tiendas, mejorar las opciones digitales y mejorar las ofertas para sus clientes comerciales clave.
Armado con estas mejoras, hay bastantes probabilidades de que las ventas de HD en tiendas comparables se reanuden rápidamente tras la crisis.
Además, la fortaleza del mercado inmobiliario estadounidense también debería ayudar a Home Depot a prosperar una vez se contenga el brote del COVID-19, ya que la disminución de los costes de endeudamiento impulsa las ventas de vivienda, lo que facilita a los propietarios de vivienda el aumento del gasto en renovaciones. A 239,33 dólares, las acciones han subido ya un 10% este año, superando al S&P 500 que descendió un 11% durante el mismo período.
2. Walmart (NYSE:WMT)
El mayor minorista de Estados Unidos, Walmart (NYSE:WMT), también publicará los resultados del primer trimestre el martes antes de la apertura del mercado. Todo apunta a un BPA de 1,13 dólares y unos ingresos de 131.000 millones de dólares.
Entre los compradores haciendo acopio de alimentos y productos de primera necesidad y los minoristas no esenciales cerrados durante el confinamiento del coronavirus, la gran presencia de las tiendas físicas de Walmart probablemente ha ayudado al minorista a ampliar aún más su base de clientes y su atractivo.
La fuerte inversión en comercio online, atención médica y su fuerte fuerza laboral de 1,5 millones es una combinación ganadora única que ha posicionado al gran minorista para suministrar a grandes extensiones de la nación mientras los Gobiernos y otras empresas tratan de responder a la amenaza sanitaria y económica sin precedentes.
Las expectativas apuntan a que el minorista con sede en Bentonville, Arizona, publicará fuertes ganancias trimestrales y crecientes ventas online, de manera que los inversores han impulsado las acciones de WMT un 6% este año. Las acciones cerraron el viernes en 125,94 dólares, con un alza del 2%.
Las ventas en tiendas comparables y la expansión online de Walmart serán las dos cifras críticas en las que probablemente se centrarán los inversores.
3. Macy's (NYSE:M)
Tras anunciar el retraso de su informe de resultados definitivo del primer trimestre de 2020 hasta el 1 de julio debido a las alteraciones provocadas por el coronavirus, Macy's (NYSE:M), la atribulada cadena de grandes almacenes con presencia en 43 estados, así como en Puerto Rico, anunciará sus resultados preliminares del primer trimestre antes de la apertura del mercado del jueves 21 de mayo.
La mayor parte de la plantilla de Macy’s ha sido suspendida desde principios de abril, en un esfuerzo por preservar el efectivo tras el cierre de las 775 tiendas físicas debido a la pandemia.
La cadena con sede en Nueva York ya se enfrentaba a graves problemas ya antes del virus pues el plan de restructuración orquestado por su director ejecutivo Jeffrey Gennette no consiguió reavivar las ventas. Los inversores estarán muy interesados en saber si la compañía tiene un colchón financiero para sobrevivir a una recesión potencialmente larga y dolorosa.
Un informe de Bloomberg decía el mes pasado que Macy's estaba explorando maneras de usar sus bienes raíces para asegurarse un nuevo flujo de efectivo y salir airosa de la pandemia del coronavirus. Los grandes almacenes emitirían nuevos bonos respaldados por ciertos bienes y otros activos para reforzar su liquidez, dice el informe.
Las acciones de Macy's, que cerraron en 5,31 dólares el viernes, se han desplomado alrededor del 70% este año.