Igual que el título de una película de los años 80 ahora... Abengoa (MC:ABGek): camina o revienta, esa es la situación, o al menos es lo que parece, según lo que publican algunos medios y a tenor de cómo tienen bloqueadas las acciones clase B. Debo decir (siempre según la humilde opinión del que escribe) que la situación es delicada, pero eso ya lo sabíamos, esto no es nuevo.
Todos los días recibimos algún email y decenas de mensajes por privado en nuestro Twitter (@NoticiasdeAita) preguntándonos cómo vemos Abengoa o qué nos parece tal o cual noticia. Nuestra posición no ha cambiado y seguimos confiando en la compañía, aunque el tiempo va pasando y continúa sin aparecer el “caballero blanco” tan deseado por muchos. Nosotros lo que esperamos ahora es la junta de accionistas del 25 de junio para ver quién tiene acciones de Abengoa y posteriormente la venta de A3T en México, esto posiblemente para finales de año o principios de 2019.
Sobre la deuda no creo que bajemos de 3.800 millones de euros, incluso vendiendo la A3T este fin de año... Recordemos que se deben 5.080 millones de euros. Hay que estar atentos a los resultados del segundo trimestre y la junta de accionistas. Muchos me preguntan sobre mi valoración de Abengoa... cuando venda todos los activos que tiene en venta, consiga un ebitda anual mínimo de unos 200 millones y cuando la deuda se sitúe por debajo de los 3.000 millones, debería valer unos 900 millones de euros como mínimo, esto supondría unos 0,045 euros por acción B, según mis cálculos, pero la deuda es terrible y pesa como una losa que no la deja levantar cabeza. Se están dando los pasos marcados en el plan de reestructuración, quizás algo más despacio de lo que todos hubiéramos deseado, pero es que el camino es largo y tortuoso...
Lo verdaderamente importante respecto a la cotización son las acciones A, como ya comenté en otro artículo anterior, mientras estas acciones no se bloqueen... es que hay interés comprador. Vigilamos cada día su evolución, sobre todo el volumen que nos da las pistas para ver si alguien está acumulando o “soltando”...
A pesar de la buena marcha en la venta de activos como es el caso de Atlantica Yield (NASDAQ:NASDAQ:AY), la consecución de contratos y la paulatina reducción de deuda la cotización está bloqueada pero parte de la culpa es de los especuladores. Más adelante se lo explico.
A lo largo de las últimas semanas también nos llegaron Emails de distintas personas, empresas o sociedades, con comunicados sobre compra-venta en acciones deAbengoa, preguntas, rumores y en algunos casos con intenciones que no alcanzó a comprender... Sobre todo de algunos que quieren notoriedad para salir en los medios... Hay uno en particular (no damos nombre precisamente para no dar esa propaganda). En uno de dichos comunicados nos comentan que las inversiones se realizan a través de una empresa S.A. creada a tal efecto y también a título personal por parte de otras dos o tres personas relacionadas con la S.A. para no sobrepasar el 3% en cada una.
Omitimos ciertos detalles para mantener la privacidad del comunicado y porque estamos a la espera de nuevos datos, cuando los tengamos se lo haré saber... De todas formas me atrevo a publicarlo porque hemos contrastado con otras fuentes que dicha sociedad existe realmente, también que están comprando y especulando con las acciones deAbengoa.
Sobre la especulación
Este primer comunicado es de hace un mes, aproximadamente, pero fíjense que hablan de operaciones especulativas desde primeros de año, recordemos que entre enero-febrero las acciones llegaron a subir más del 50% para posteriormente volver a bajar hasta quedar bloqueadas es el caso de las B.
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COMUNICADO (cito textualmente)
La empresa Xxxx S.A. les comunica como en anteriores ocasiones que hemos comprado y vendido acciones durante estos últimos cinco meses de la empresa Abengoa A y B.
Resumen:
En total se compraron 54.967.033 acciones tipo A y se vendieron 27.000.033 en múltiples operaciones de compra y venta.
Compramos entre 0.018/0.02 y vendimos entre 0.0245/0.024 con una plusvalias de 142.795.83€ (Brutas).
Actualmente somos propietarios del 1.5% de los derechos de voto de abengoa.
Acciones tipo B: Hemos comprado y hemos vendido entre 0.011 y 0.0149 obteniendo unas plusvalias de +79.848,22€. (Compramos 80.000.000 aprox y vendimos 53.500.000).
Todas las acciones actuales han sido compradas a 0.01 en las subastas de cierre pero son gratuitas debido a que hemos obtenido más beneficios de los declarados anteriormente.
Actualmente seguimos comprando sesion a sesion en el mínimo cotizable a excepción del dia del desbloqueo que compramos a 0.0103 y vendimos a 0.0113 (+9% beneficio). En este momento tenemos pocas acciones tipo B (+26.500.000 a un precio de compra de 0.01).
Muchas gracias por todo.... Empresa Xxxxxx S.A.
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Otros inversores que aspiran a tomar el control (según ellos) su interés es “mantener los máximos puestos de trabajo posibles de la compañía y dar de baja como presidente a principios del año que viene al Sr. D. Gonzalo Urquijo actual presidente de la compañía una vez se pague el dinero nuevo procedente de la terrible reesctructuración de capital de la compañía”. También comentan que, “actualmente sondean a candidatos para convertirse en presidente de la compañía así como a nuevos consejeros de la compañía”. (Imposible sin tomar el control).
Dicen “tener contactos con una de las dos asociaciones minoritarias pero que no llegaron a ningún tipo de acuerdo en lo referente a la representación de sus acciones, debido pricipalmente a la falta de tiempo para la próxima junta de accionistas”. En noticiasdeaita.com sí tenemos contacto con un par de estas asociaciones y no tenemos constancia de esto último.
Por otra parte también nos decían, “Seguimos con nuestro compromiso tal y como les anunciáramos hace unos meses y que no se nos publicó (cierto no lo publicamos)... de adquirir en torno al 10% de la compañía aprovechando sus bajos precios en el mercado de valores (Esperamos impacientes jajajaja, me da la risa). Estamos actualmente muy descontentos e insatisfechos con la gestión del Sr. Gonzalo Urquijo debido principalmente a su mala gestión en los tiempos de la deuda. El retraso evidente en todo lo que ha anunciado y la falta de transparencia en el envío de comunicados a la C.N.M.V. y al mercado en general”.
o pongo como anécdota ya que esto último no me creo nada, además ¿Como pretenden controlar Abengoa y quitar la presidencia a Gonzalo Urquijo con solo el 10%?
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Cómo bloquean las acciones B
Según los últimos datos de los que disponemos actualmente una sola de estas sociedades tienen en cartera algo más de 500.000.000 acciones B (seguirán comprando) y unos 45.000.000 de acciones A que son las que en estos momentos continúan acumulando... Con estas cifras el bloqueo de las B lo tienen asegurado (de momento) pero... ¿Como lo hacen?
No salimos de nuestro asombro ya que hasta nos explican como hacen para mantener bloqueada la acción. Aunque la forma de hacerlo ya la imaginábamos. Así nos lo explican; “Normalmente estamos con una orden de 50.000.000 a vender para que siga el bloqueo, mientras compramos pocas acciones sin levantar sospechas a 0.010. Nos venden los primeros a la cola en venta.. y si vemos que hay pocas ordenes delante de la nuestra la quitamos y las volvemos a poner”.
Esta práctica la ve cualquiera que lleve un tiempo en el mercado y se fije un poco en las posiciones a lo largo de la sesión y sobre todo en las subastas de cierre. En estas operaciones no hay constancia de ventas en “corto” pero hay un párrafo que resulta sospechoso: “Todas las acciones actuales han sido compradas a 0,01 en las subastas de cierre pero son gratuitas debido a que hemos obtenido más beneficios de los declarados anteriormente”.
Por esto y porque el tipo de “sociedad” que son... acto seguido a la publicación de este artículo, procederemos a mandar un mail la CNMV para que investigue si dichas prácticas por parte de estas sociedades o personas son legales...
En otros emails, unos me explican su desesperación, otros dan su opinión de cómo deberían gestionar la venta de activos. Les dejo un extracto de algunas de las opiniones que me parecen más interesantes.
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Debido a estas ultimas noticias.. LOS IMPUGNANTES.. DEBERIAN HACERLES UNA OFERTA AL 50% Y SINO ACEPTAN AL 60%... joder.. donde se ha visto que encima de cobrar el 100% cobren antes de los que realmente salvaron la empresa.... y lo de abeinsa... "alguien solto casi tanto dinero como lo que capitaliza abengoa"... ESTO ES MUY MUY SOSPECHOSO... podria abengoa venderle algun activo a abeinsa... y adios abengoa... (POR CUATRO DUROS)...
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SE QUE ABENGOA EN EL SEGUNDO TRIMESTRE DEBERIAN GANAR UNOS 33 MILLONES DE EUROS Y BAJAR LA DEUDA EN UNOS -200 MILLONES DE EUROS AL MENOS... Aunque haya el retraso del A3t yo sinceramente lo vendia ya.. y no tenia que invertir mas millones de euros.. PUES TE ARRIESGAS A ALGO RARO... y que conste que el tren ese es bueno para generar recursos.. PERO LA DEUDA CARA Y USURERA NOS COME.. Y NOS DESTROZA... SIN DEUDAS SI QUE SERIAMOS UNA EMPRESA... RENTABLE... actualmente.. ganariamos 162 millones de euros aprox.. (162*7 o 162*20 mira tu la valoracion de la compañia) PERO LA DEUDA DE 5.080 MILLONES DE EUROS NOS MATA LA VALORACION.. por eso vendio el santander a saco.. ya sabia el valor real... el estado entro de loteria...
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El problema de la empresa es el oscurantismo... siempre lo ha sido. Deuda 5.080 millones de euros al cierre de este trimestre. EL segundo trimestre deberiamos tener deudas por importe de -4.801 millones de euros, caso de ser menos ES QUE VAMOS MEJOR... Ahora esta el tema de los 250 millones de euros (un prestamo superior a su capitalizacion) si aun fuera para pagar deudas a muy alto interes y pasarlas a largo plazo a bajo interes.. aun bueno.. pero para pagar nominas y gastos.. ES UNA RUINA.. hay que eliminar a 2.000 personas minimo de personal. El retraso del plan de reestructuracion es evidente.. ya hasta el 2.019... no veremos resultados...
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Hay un empresario que me hace las siguientes reflexiones y lo explica así de fácil...
Con casi 1.200 millones de volumen se paso de 0.011 a 0.015 (+50%) en varias sesiones.. para desinflarse después poco a poco.
Salvo el santander o el estado nadie tiene el 3% (al menos comunicado) aparte es muy sospechoso.. que si los Benjumea.. que si tal que si cual fondo acumula.. si hubiera alguien ya lo hubiera comunicado después de acumular el 3-6% salvo que quisiera más del 30% (Nadie quiere empresas con 5.080 millones de euros para comerse el marron).
DEUDA= Yo valoro abengoa entre 500 y 1.200 milllones de euros pero bajo una serie de requisitos que son:
A.- Deuda menor a 3.000 millones de euros (Actualmente -5.080, aunque supongo que son -4.800 por el tema del 16.5% que falta por cobrar).
B.- ebitda DEBE ESTAR ENTRE 50 Y 120 TRIMESTRALES (o sea 200 a 480 anuales) para que el PER sea de entre (7 y 20). Actualmente han declarado 33 millones de ebitda creo recordar... no vamos mal (recuerda que soy accionista).
C.- NO PAGAN DIVIDENDOS... si hay beneficio porque no retribuyen a los accionistas (Esto crea valor).
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La información que me llega sobre Abengoa es incesante, por eso decidí compartir con todos ustedes una parte de lo que considero más interesante. Lo dejo para no cansarles que ya me alargué bastante...Prometo mantenerles informados sobre cualquier novedad que acontezca en el futuro.
Un saludo y ánimo para todos los sufridores de Abengoa.