En la sesión de ayer escuché la palabra “variable” al menos una docena de veces, para referirse a las acciones de Estados Unidos. Es una palabra que a veces frustra a los traders y todo mercado que varía lateralmente al final se decide por una dirección u otra. La paciencia se recompensará.
El mayor desafío para la mayoría de los participantes del mercado de acciones es ser pacientes y esperar que llegue una señal válida, antes de tomar cualquier decisión respecto del mercado. Y es entendible, porque la impaciencia es una característica muy común de los seres humanos. Si el trader tiene un sistema que debería funcionar, pero nunca logra ser paciente y esperar que aparezca la señal, entonces es prácticamente imposible que obtenga ganancias constantes en el tiempo. Por lo que debemos ser pacientes para poder operar en este mercado.
Parecido a lo que vimos la semana pasada, el precio de la acciones de Estados Unidos, en lo que va de la semana, tiene fuerza relativa en las acciones de gran capitalización, como el índice Promedio Industrial Dow Jones. Es decir, acciones como las de Johnson & Johnson, IBM, DuPont y Procter & Gamble, todas muestran un precio de la acción constructivo.
No obstante, las acciones de pequeña capitalización, medidas por el Russell 2000, recibieron un golpe el miércoles. Como resultado de ello, el índice se rompió marginalmente por debajo de su primera línea de apoyo en la media móvil de 50 días (línea amarilla). Hasta ahora, esto se mantiene como una fluctuación de reversión a la media, similar a la que experimentó durante el último año y medio. El próximo soporte está en la creciente media móvil de 100 días (línea azul), actualmente cerca de los 1.146 puntos. Como sigo diciendo, hasta que el Russell 2000 no tenga peores rendimientos que el Dow Jones por más tiempo que tan solo unos pocos días, no puedo declarar el fin de este mercado alcista cíclico.
Pero si analizamos el mercado con atención, está claro que a tan solo tres días para el final del primer trimestre del 2014, los gestores de fondos están jugando como habitualmente lo hacen al final del trimestre. Algunos de estos juegos incluyen vender posiciones ganadoras y tomar las ganancias de acciones de alto vuelo, una de las razones por las que recientemente han caído las acciones de las redes sociales y biotecnología. Podéis observar el gráfico a continuación; tanto el ETF de las redes sociales y el ETF del Nasdaq biotecnología descendieron alrededor de un 15% en las últimas semanas.
Estos juegos del final del trimestre generalmente se acaban unos días antes de que termine, y no me sorprendería si viésemos una resolución a este rango de operaciones ajustado y variable en estos tres días que quedan. Si no, probablemente la veamos durante los primeros días de operaciones de abril.
Respecto a las acciones individuales, el gigante de ventas minoristas online, Amazon.com, sigue débil. Después de que las acciones rebotaran desde las ventas de finales de enero, se comenzó a formar un patrón de bandera a la baja (líneas paralelas azules), que terminó en una resistencia importante a mediados de marzo. La zona de resistencia de las acciones estableció una de mis clásicas operaciones en "zonas de confluencia" a la baja. Cabe destacar que, a mediados de marzo, la media móvil de 50 días (en amarillo) y la media móvil de 100 días (en azul) convergieron. En los últimos dos días, las acciones se escaparon de la formación de bandera a la baja y ahora se dirigen a su media móvil de 200 días (en rojo), y probablemente más allá de esta, hacia los 325 dólares.
