Al tiempo que continúa el rebote desde los mínimos de agosto en las acciones europeas, algunos índices han alcanzado y sobrepasado marginalmente zonas de resistencia clave. Y lo que es más importante, prácticamente todos los índices parecen estar rebotando hacia máximos decrecientes frente a sus máximos de junio/julio, lo que sigue favoreciendo mi caso base de un importante techo cíclico. Las ventas desde junio a principios de agosto en las acciones europeas fueron relativamente más fuertes que sus homólogas estadounidenses. Como resultado, el reciente rebote ha tomado a algunos de los índices de Estados Unidos como referencia hacia los nuevos máximos mientras que en Europa los traders están disfrutando de líneas de resistencia más definidas, algo que es una gran ayuda para la gestión de riesgos.
Sobrepasando esta última semana de trading de verano, me recuerdo a mi mismo que uno de los caminos más fáciles de acercarse al mercado alcista cíclico es negociar tácticamente. Más concretamente, estoy trabajando con una posición de gran liquidez en mis carteras mientras tomo estrategias en dirección de menor resistencias. Esto supone ser consciente de que sólo negociaremos estas estrategias y que podrían o debería estar cerca más pronto que tarde.
Si observamos el gráfico del DAX podemos destacar que el índice ha trabajado hacia la zona de 9.500 puntos, que coincide con la media móvil de 200 sesiones (línea roja). Esta zona debería ofrecer alguna zona de resistencia, pero dadas las fuerzas del trabajo, estoy dispuesto a ampliar la banda de resistencia hacia la zona de 9.600 puntos. Cualquier reversión bajista importante entre esta zona y los 9.600 puntos podría ser una buena oportunidad para estar cortos en el índice, mnientras si el DAX continúa empujando a través de los 9.600 puntos, el índice podría dirigirse hacia niveles de 10.000 puntos.
Fuente: Saxo Bank
El DJ Euro Stoxx 50, por su parte, ha empujado hacia su media móvil de 200 sesiones pero se está acercando a la confluencia entre su media móvil de 50 y 100 sesiones, alrededor de la zona de 3.160 - 3.185 puntos. Al igual que el DAX, cualquier reversión bajista alrededor de esta zona durante los próximos días sería una buena oportunidad para estar corto mientras más potencial alcista daría más margen para que los alcistas entraran en juego.
Fuente: Saxo BankEntre los sectores en Europa, las compañías de construcción y materias primas están mostrando debilidad relativa, según el índice EURO STOXX Cons. & Materials Index. Si vemos una reversión bajista más importante en los índices mencionados, se podrían establecer estrategias en corto en las acciones ligadas al sector constructor y materias primas.
Fuente: Saxo Bank