Se espera una apertura bajista en Estados Unidos tras el giro a la baja experimentado el viernes, que evidencia muchas dudas en el mercado entre los resultados empresariales y las dudas que despierta los bancos centrales.
Los adentramos en la primera sesión de la semana en Estados Unidos con mal ambiente. Primero, las declaraciones de la presidenta de la Reserva Federal que hizo el viernes y que nadie entendió muy bien, pero lo que está claro es que los vientos que proceden de los bancos centrales están cambiando porque la marea de la inflación también está cambiando.
Aumentan muchísimo las apuestas a favor de incrementos del precio del crudo y no sólo las que vienen de los gestores de fondos, sino que llevamos ya mucho tiempo viendo que las aerolíneas están intentando bloquear precios bajos utilizando derivados, pero estas operaciones tienen un límite. Una vez que ya no se pueden tomar más, empiezan a aparecer los incrementos de los costes, y por lo tanto, el aumento de los precios en los productos.
Ya hemos visto hoy que la inflación en la zona euro en el mes de septiembre ha subido y ahora mismo el debate con los bancos centrales está en si se empiezan a subir los tipos de interés ya, en el caso de Estados Unidos, o se espera que la inflación se recaliente un poco más para estar así seguros de que el respaldo a la hora de tomar esa decisión.
Sin embargo, no hay una estrategia clara y cada vez que un banco central tiene dudas, o deja seguir la corriente, aparecen los ataques a su credibilidad, siendo esto último bastante grave porque las dudas se trasladan a todo el mercado y cuando hay dudas, mejor estar en liquidez.
La temporada de resultados sigue su curso y todo el mundo está muy preocupado por ver si en términos generales tenemos una reducción de los beneficios con respecto al mismo período del año pasado o incluso una reducción con respecto a los del trimestre anterior. De momento, casi estamos en empate pero los dos que hemos conocido hoy son positivos en este factor:
- Hasbro (NASDAQ:HAS) presenta resultados del tercer trimestre con unos beneficios de 2,03 $, mucho mejor de lo esperado que eran 1,74 dólares y subiendo desde los 1,64 dólares del año pasado.
Las ventas suben a 14% hasta situarse en 1680 millones de dólares.
Es más importante que los resultados empresariales sean superiores a los del año pasado que incluyen la coletilla de mejores de lo esperado.
- Bank of America (NYSE:BAC) presenta resultados de 0,41 $, mejores de lo esperado que eran 0,33 $ y subiendo desde los 0,38 $ del mismo período del año pasado.
Las ventas suben el 3% hasta situarse los 21.600 millones de dólares, mejor de lo esperado.
De momento, el mercado se lo está tomando bien, haciendo subir el precio de la acción en el fuera de horas más de 1%.
En el punto macroeconómico, hoy hemos conocido el índice de manufacturas Empire State de Nueva York y nos deja un sabor muy malo en la boca, porque se creía que iba a pasar a positivo y sin embargo profundiza todavía un poco más las cifras negativas, por lo que nos deja sin el apoyo necesario al sector de servicios.
Compensando un poco lo anterior, la producción industrial pasa a positivo pero peor de lo esperado y la manufacturera también pasa a positivo pero mejor de lo esperado.
En el aspecto técnico, lo más destacable fue la vuelta a la baja en la parte final de la sesión del viernes pasado, lo que nos deja con muestras de interés vendedor en más de un índice. Duró muy poco el efecto de la muestra de interés comprador del jueves.
Vean los gráficos del Dow Jones de industriales y el de transportes. Fíjense en el de abajo, que se ve más claro, el de transportes. La muestra de interés comprador nos llevó el viernes otra vez a la zona de máximos y las ventas entraron, dejando la señal contraria.
Ahora el de arriba, el de industriales. Perdimos la tendencia alcista y por debajo del soporte de los 18.000 y del 38,2% del retroceso desde los mínimos de junio aparecieron compras dejando una muestra de interés comprador. El rebote puso el máximo del viernes en la zona resistencia, la directriz alcista, y las ventas entraron dejando una muestra de interés vendedor.
Por lo tanto, mucho cuidado si perdemos los mínimos del jueves pasado:
En el futuro del S&P 500, tenemos exactamente lo mismo porque si se fijan en el gráfico adjunto, tenemos la figura del jueves pero la inversa, reforzando un poco más la resistencia de la media de 50 sesiones.
Si miramos la volatilidad, tenemos exactamente lo mismo pero al revés, tenemos una muestra compradora que corta la vendedora del jueves. Lo peor de todo es que el MACD de la volatilidad sigue creciendo, por lo que apoya incrementos de la volatilidad que suponen malas noticias para los activos de riesgo.
Aún así, estamos dentro de la temporada de resultados y cada día es completamente distinto en función de los mismos.
En valores concretos tenemos:
Ya saben que la mayoría de marcas quiere ir detrás de Tesla (NASDAQ:TSLA) para adelantarla en algún momento, y además las autoridades alemanas le han dado un buen tirón de orejas porque dicen que debe retocar sus anuncios con respecto a la capacidad de auto pilotaje que tienen sus coches, pues ellos entienden que los consumidores no están entendiendo bien lo que significa esta capacidad, algo que puede favorecer los accidentes.
McDonald’s (NYSE:MCD) está perdiendo a parte de sus ejecutivos más veteranos, así que veremos si el mercado echa de menos la experiencia que aportaban o se alegran por la posible entrada de nuevas ideas.
Tras presenta resultados la semana pasada, Wells Fargo (NYSE:WFC) está teniendo algunas bajadas de recomendación y también rebaja de su precio objetivo.